Pemanis | Finansial 2022 – sridianti.com

Apa Pemanis?

Pemanis adalah fitur atau manfaat khusus yang ditambahkan ke instrumen utang, seperti obligasi atau saham preferen , agar lebih diminati oleh calon investor. Dua bentuk pemanis yang populer adalah waran dan hak , yang memungkinkan pemegangnya untuk mengubah sekuritas menjadi saham di kemudian hari atau membeli saham dengan harga di bawah pasar .

Pemanis juga disebut sebagai penendang , kerut atau lonceng dan peluit.

Poin Penting

Pemanis adalah fitur khusus yang ditambahkan ke instrumen hutang, seperti obligasi atau saham preferen, yang bertujuan untuk meningkatkan nilainya di pasar.
Dua bentuk pemanis yang populer adalah waran dan hak, yang memungkinkan pemegangnya untuk mengubah sekuritas menjadi saham di kemudian hari atau membeli saham dengan harga di bawah pasar.
Pemanis sangat berguna bagi perusahaan yang mengalami kesulitan menarik investor atau meningkatkan modal dengan harga terjangkau.
Waran adalah pemanis paling umum yang ditawarkan oleh perusahaan yang berusaha meyakinkan investor malaikat untuk berinvestasi dalam putaran pembiayaan baru.

Bagaimana Pemanis Bekerja

Pemanis sangat berguna bagi perusahaan yang mengalami kesulitan menarik investor atau meningkatkan modal dengan harga terjangkau. Perusahaan dalam posisi ini mungkin ingin melakukan penawaran utang standar. Namun, jika tidak ada cukup minat investor untuk menjual semua hutangnya, pemanis mungkin diperlukan untuk menghapus seluruh masalah.

Referensi cepat

Pemanis akan selalu mengeluarkan biaya tambahan kepada perusahaan yang memberikannya, tetapi biaya pastinya mungkin tidak dapat dihitung sampai suatu saat di masa depan.

Waran, derivatif yang memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual sekuritas — paling sering berupa ekuitas — pada harga tertentu sebelum kedaluwarsa, bisa dibilang pemanis paling umum yang ditawarkan oleh perusahaan yang mencoba meyakinkan investor malaikat untuk berinvestasi di saham baru. putaran pembiayaan.

Waran vs. Opsi

Seperti waran, opsi pada dasarnya adalah hak kontraktual yang diberikan kepada investor, memungkinkan mereka untuk membeli sejumlah saham, di masa mendatang, dengan harga yang disepakati saat ini.

Meskipun sifatnya serupa, ada perbedaan utama antara kedua turunan ini. Pertama, waran cenderung bertahan lebih lama daripada opsi — yang pertama dapat bertahan hingga 15 tahun, sedangkan yang terakhir biasanya berlaku selama satu bulan hingga dua hingga tiga tahun.

Lain adalah oleh siapa mereka dikeluarkan: opsi terdaftar di bursa saham , sedangkan perusahaan mengeluarkan warannya sendiri. Dengan kata lain, itu berarti bahwa perusahaan dapat meningkatkan modal tambahan dari waran tetapi tidak dari opsi.

Contoh Pemanis

Perusahaan XYZ pasar saat ini .

Di sisi lain, jika Perusahaan XYZ mengalami masalah dan harga sahamnya jatuh di bawah harga kesepakatan , pemegang waran tidak akan dapat mencairkan insentif yang ditawarkan. Jika stok gagal pulih, waran pada akhirnya akan kedaluwarsa dan menjadi tidak berharga.

Pertimbangan Khusus

Waran dihargai oleh investor yang menghargai hak apresiasi atas tanpa memerlukan komitmen modal di muka. Namun, ada juga potensi kerugian dari kendaraan ini — bagi kedua pihak yang terlibat.

Bagi perusahaan, waran dapat menciptakan ketidakpastian mengenai jumlah pemegang yang pada akhirnya akan melaksanakan haknya untuk menggunakan warannya dan mengakuisisi saham perusahaan. Hal ini berpotensi membuat perusahaan ingin meningkatkan modal dalam kesulitan — jika pemegang tidak menggunakan waran, perusahaan tidak mendapatkan uang tunai dari penerbitan saham baru.

Sementara itu, bagi investor, terdapat risiko harga saham yang mendasari naik di atas harga kesepakatan untuk dijual, atau jatuh ke bawah harga kesepakatan untuk membeli, yang secara efektif membuat waran menjadi tidak berharga. Selain itu, pemegang waran tidak menikmati hak suara , seperti yang sering dilakukan oleh pemegang saham biasa .