Apa Pembayaran Air Terjun:?
Struktur pembayaran air terjun mensyaratkan bahwa kreditor tingkat yang lebih tinggi menerima pembayaran bunga dan pokok, sedangkan kreditur tingkat yang lebih rendah menerima pembayaran pokok setelah kreditor tingkat yang lebih tinggi dibayar kembali secara penuh. Debitur biasanya menyusun skema ini menjadi beberapa bagian untuk memprioritaskan pinjaman dengan pokok tertinggi terlebih dahulu karena kemungkinan besar juga yang paling mahal.
Poin Penting
- Struktur pembayaran air terjun memungkinkan kreditur tingkat yang lebih tinggi dibayar pokok dan bunga di depan kreditor tingkat bawah.
- Kreditor tingkat bawah dibayar pembayaran hanya dengan bunga sampai kreditor tingkat yang lebih tinggi dibayar lunas.
- Pembayaran air terjun dapat disusun untuk melunasi pinjaman satu per satu atau membayar semua pinjaman secara sistematis.
Bagaimana Pembayaran Air Terjun Bekerja
Bayangkan air terjun mengalir turun ke dalam ember yang disejajarkan secara vertikal. Air melambangkan uang, dan ember melambangkan kreditor. Air mengisi ember pertama terlebih dahulu. Ember kedua akan terisi hanya setelah ember pertama penuh. Saat air mengalir, lebih banyak ember diisi sesuai urutan kemunculannya.
Biasanya, ukuran ember (ukuran hutang) berkurang saat air turun. Ini mungkin karena melunasi hutang yang besar mengurangi risiko kebangkrutan dan membebaskan uang tunai untuk operasi, belanja modal, dan investasi.
Misalnya, jenis rencana ini paling cocok untuk perusahaan yang membayar lebih dari satu pinjaman. Asumsikan perusahaan ini memiliki tiga pinjaman operasi, masing-masing dengan tingkat bunga berbeda. Perusahaan melakukan pembayaran pokok dan bunga atas pinjaman yang paling mahal dan hanya melakukan pembayaran bunga untuk dua pinjaman lainnya. Setelah pinjaman termahal lunas, perusahaan dapat melakukan semua pembayaran bunga dan pokok pinjaman berikutnya yang lebih mahal. Prosesnya berlanjut sampai semua pinjaman dilunasi.
Contoh Pembayaran Waterfall
Untuk mendemonstrasikan bagaimana skema pembayaran waterfall, asumsikan sebuah perusahaan telah mengambil pinjaman dari tiga kreditur, Kreditur A, Kreditur B, dan Kreditor C. Skema ini disusun sehingga Kreditur A adalah kreditur tingkat tertinggi sedangkan Kreditur C adalah yang terendah- kreditur berjenjang. Pengaturan hutang perusahaan kepada masing-masing kreditur adalah sebagai berikut:
- Kreditur A memiliki total bunga $ 5 juta dan pokok pinjaman $ 10 juta.
- Kreditur B memiliki total bunga $ 3 juta dan pokok pinjaman $ 8 juta.
- Kreditur C memiliki total bunga $ 1 juta dan pokok pinjaman $ 5 juta.