Apa Pembelian Obligasi Tanpa Batas?
Istilah pembelian obligasi tak terbatas mengacu pada intervensi oleh bank sentral, yang menawarkan komitmen terbuka untuk membeli obligasi pemerintah guna menopang pasar utang. Pembelian obligasi tanpa batas dapat dipandang sebagai bentuk kebijakan moneter yang sangat agresif , seringkali dengan tujuan memastikan bahwa pasar kredit terus berfungsi dengan likuiditas yang memadai dan tanpa lonjakan suku bunga yang tidak menentu.
Poin Penting
- Pembelian obligasi tanpa batas adalah salah satu cara bank sentral dapat membantu memastikan kecukupan likuiditas di pasar obligasi.
- Ini adalah tindakan langka dan agresif yang mungkin menandakan masalah likuiditas.
- Bank Sentral Eropa melakukan program agresif pembelian obligasi tak terbatas sebagai tanggapan atas krisis utang Eropa tahun 2012.
Bagaimana Pembelian Obligasi Tanpa Batas Bekerja
Pembelian obligasi tanpa batas memungkinkan bank sentral untuk menopang pasar obligasi dalam krisis dengan berkomitmen untuk membeli obligasi sebanyak yang diperlukan untuk menstabilkan situasi. Di Amerika Serikat, tindakan ini dapat dilihat sebagai perpanjangan dari operasi pasar terbuka yang dilakukan oleh Federal Reserve , di mana bank sentral membeli dan menjual sekuritas pemerintah di pasar sekunder .
likuiditas yang memadai dipertahankan. Misalnya, jika Federal Reserve yakin bank tidak memiliki persediaan uang yang memadai, ia dapat memasok uang itu dengan membeli sekuritas Treasury dari bank-bank tersebut.
Demikian pula, jika Federal Reserve berpikir bahwa terdapat terlalu banyak likuiditas di pasar kredit, hal itu dapat mengurangi jumlah uang beredar dengan menjual lebih banyak surat berharga untuk ditukar dengan uang tunai. Melalui transaksi ini, bank sentral bertujuan untuk menjaga suku bunga jangka pendek dalam batas yang dapat diterima dari suku bunga dana federal yang ditargetkan .
Ketika bank sentral berusaha keras untuk menanggapi krisis skala besar, mereka beralih ke metode yang kurang konvensional.Misalnya, Fed menerapkan pelonggaran kuantitatif setelahkrisis keuangan 2008 untuk membeli sekuritas utang senilai triliunan dolar untuk menstabilkan pasar dan menurunkan imbal hasil.Dalam pengertian ini, Fed bertindak sebagai apa yang disebut lender of last resort untuk mencegah gangguan pasar kredit. Memperluas program pembelian obligasi tanpa batas hanyalah perpanjangan dari strategi ini.
Contoh Dunia Nyata dari Pembelian Obligasi Tanpa Batas
Program Bank Sentral Eropa
Contoh menonjol dari program pembelian obligasi tanpa batas terjadi pada bulan Oktober 2012, ketikapresiden Bank Sentral Eropa ,Mario Draghi , melakukan program seperti itu dalam upaya untuk menjaga nilai euro di tengah pergolakan ekonomi di beberapa negara zona euro.
Keputusan ini bermula dari krisis sovereign debt yang melanda beberapa negara Eropa pasca krisis keuangan global tahun 2008. Yunani, Spanyol, Irlandia, Portugal, dan Siprus semuanya meminta dana talangan untuk menghindari gagal bayar obligasi negara mereka.
Ketakutan akan gagal bayar meningkatkan imbal hasil obligasi pemerintah, sehingga sulit bagi bank sentral untuk melaksanakan kebijakan moneter. Meskipun bank sentral berjanji tidak akan membatasi jumlah dana talangan, bank sentral menerapkan pembatasan durasi utang yang akan dibeli dan memaksa negara-negara untuk secara resmi meminta dana talangan.
Akibatnya, program pembelian obligasi tak terbatas mendiversifikasi risiko obligasi pemerintah yang tertekan di seluruh zona euro. Tindakan tersebut berhasil menurunkan suku bunga obligasi yang diterbitkan oleh Spanyol dan Italia, karena pasar merasakan risiko yang lebih kecil dengan adanya dukungan bank sentral.
Tanggapan Federal Reserve COVID-19
Fed mengambil langkah-langkah pada tahun 2020 untuk mendukung ekonomi AS setelah pandemi COVID-19 global.Pada Maret 2020, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) berkomitmen untuk membeli sekuritas Treasury.Ini merupakan tambahan untuk pembelian sekuritas berbasis hipotek agen(MBS).Bank sentral mengatakan akan memberikan “dukungan untuk fungsi pasar yang kritis.”
Fed juga mengatakan telah membeli obligasi korporasi dari sekitar 750 perusahaan, termasuk Apple, ExxonMobil, Microsoft, dan AT&T.Pada Juni 2020, sekitar $ 429 juta obligasi korporasi dibeli untuk menjaga agar kredit tetap mengalir dan untuk memungkinkan perusahaan meminjam dengan suku bunga rendah.Langkah tersebut juga bertujuan untuk membantu perusahaan agar tidak merumahkan pekerja selama pandemi.
Related Posts
- Obligasi
- Bank pusat
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Apa yang Dilakukan Bank Sentral
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Memahami risiko likuiditas
- Bagaimana bank sentral mengontrol pasokan uang
- Apa Bank Sentral Utama?
- Reksa Dana