Pembiayaan Utang Vs. Pembiayaan Ekuitas: Apa bedanya? – (Keuangan)

Apa Pembiayaan Utang Vs. Pembiayaan Ekuitas: Apa bedanya?

Saat mendanai perusahaan, “biaya” adalah biaya terukur untuk memperoleh modal. Dengan , ini adalah biaya bunga yang dibayar perusahaan atas hutangnya. Dengan , biaya modal mengacu pada klaim atas pendapatan yang diberikan kepada pemegang saham untuk kepemilikan saham mereka dalam bisnis.

hutangekuitas

Poin Penting

Saat mendanai perusahaan, “biaya” adalah biaya terukur untuk memperoleh modal.
Dengan ekuitas, biaya modal mengacu pada klaim atas pendapatan yang diberikan kepada pemegang saham atas kepemilikan saham mereka dalam bisnis.
Asalkan perusahaan diharapkan berkinerja baik, pembiayaan hutang biasanya dapat diperoleh dengan biaya efektif yang lebih rendah.

Pembiayaan Hutang

Ketika sebuah perusahaan mengumpulkan uang untuk modal dengan menjual instrumen hutang kepada , itu dikenal sebagai . Sebagai imbalan untuk meminjamkan uang, individu atau lembaga menjadi dan menerima janji bahwa pokok dan bunga utang akan dilunasi secara teratur.

investorpembiayaan hutangkreditor

Pembiayaan Ekuitas

adalah proses meningkatkan modal melalui penjualan saham di perusahaan. Dengan pembiayaan ekuitas, ada kepentingan kepemilikan bagi . Pembiayaan ekuitas dapat berkisar dari beberapa ribu dolar yang dikumpulkan oleh seorang pengusaha dari investor swasta hingga penawaran umum perdana (IPO) di bursa saham yang mencapai miliaran.

Pembiayaan ekuitaspemegang saham

Referensi cepat

Jika sebuah perusahaan gagal menghasilkan cukup uang tunai, sifat hutang dengan biaya tetap terbukti terlalu memberatkan. Ide dasar ini mewakili risiko yang terkait dengan pembiayaan hutang.

Contoh

Asalkan perusahaan diharapkan berkinerja baik, Anda biasanya dapat memperoleh pembiayaan hutang dengan biaya efektif yang lebih rendah.

Misalnya, jika Anda menjalankan bisnis kecil dan membutuhkan pembiayaan $ 40.000, Anda dapat mengambil 10 persen , atau Anda dapat menjual 25 persen saham dalam bisnis Anda kepada tetangga Anda seharga $ 40.000.

tingkat bunga

Misalkan bisnis Anda menghasilkan untung $ 20.000 selama tahun depan. Jika Anda mengambil pinjaman bank, biaya bunga Anda (biaya pembiayaan hutang) akan menjadi $ 4.000, sehingga Anda mendapatkan keuntungan $ 16.000.

Sebaliknya, jika Anda menggunakan pembiayaan ekuitas, Anda tidak akan memiliki hutang (dan akibatnya, tidak ada biaya bunga), tetapi hanya akan menyimpan 75 persen dari keuntungan Anda (25 persen lainnya dimiliki oleh tetangga Anda). Oleh karena itu, keuntungan pribadi Anda hanya $ 15.000, atau (75% x $ 20.000).

Dari contoh ini, Anda dapat melihat betapa murahnya bagi Anda, sebagai pemegang saham asli perusahaan Anda, untuk menerbitkan utang dan bukan ekuitas. Pajak membuat situasi menjadi lebih baik jika Anda memiliki hutang karena biaya bunga dipotong dari pendapatan sebelum dikenakan, sehingga bertindak sebagai (meskipun kita telah mengabaikan pajak dalam contoh ini demi kesederhanaan).

pajak penghasilanpelindung pajak

Tentu saja, keuntungan dari sifat hutang dengan bunga tetap juga bisa merugikan. Ini menghadirkan biaya tetap, sehingga meningkatkan risiko perusahaan. Kembali ke contoh kita, misalkan perusahaan Anda hanya menghasilkan $ 5.000 selama tahun depan. Dengan pembiayaan hutang, Anda masih memiliki bunga $ 4.000 yang sama untuk dibayar, jadi Anda hanya akan memiliki keuntungan $ 1.000 ($ 5.000 – $ 4.000). Dengan ekuitas, Anda sekali lagi tidak memiliki beban bunga, tetapi hanya menyimpan 75 persen dari keuntungan Anda, sehingga memberi Anda keuntungan $ 3.750 (75% x $ 5.000).

Namun, jika sebuah perusahaan gagal menghasilkan cukup uang tunai, sifat hutang terbukti terlalu memberatkan. Ide dasar ini mewakili risiko yang terkait dengan pembiayaan hutang.

biaya tetap

Garis bawah

Perusahaan tidak pernah benar-benar yakin berapa penghasilan mereka di masa depan (meskipun mereka dapat membuat perkiraan yang masuk akal). Semakin tidak pasti pendapatan masa depan mereka, semakin banyak risiko yang disajikan. Akibatnya, perusahaan dalam industri yang sangat stabil dengan konsisten umumnya lebih banyak menggunakan hutang daripada perusahaan dalam industri berisiko atau perusahaan yang sangat kecil dan baru mulai beroperasi. Bisnis baru dengan ketidakpastian tinggi mungkin mengalami kesulitan memperoleh pembiayaan hutang dan seringkali membiayai operasi mereka sebagian besar melalui ekuitas. (Untuk bacaan terkait, lihat ” Haruskah Perusahaan Menerbitkan Hutang atau Ekuitas? “)

arus kas yang