Penawaran Lanjutan (FPO) – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Penawaran Lanjutan (FPO)?

Penawaran lanjutan (FPO) adalah penerbitan saham setelah penawaran umum perdana (IPO) perusahaan. Ada dua jenis penawaran lanjutan: diencerkan dan tidak diencerkan. Hasil penawaran lanjutan yang dilusian membuat perusahaan menerbitkan saham baru setelah IPO, yang menyebabkan penurunan laba per saham (EPS) perusahaan.

Selama penawaran lanjutan non-dilusian, saham yang masuk ke pasar sudah ada dan EPS tetap tidak berubah.

Setiap kali perusahaan berencana menawarkan tambahan saham, mereka harus mendaftarkan penawaran FPO dan memberikan prospektus kepada regulator.

Poin Penting

Penawaran lanjutan (FPO) adalah penawaran saham setelah penawaran umum perdana (IPO).
Meningkatkan modal untuk membiayai hutang atau melakukan akuisisi pertumbuhan adalah beberapa alasan perusahaan melakukan penawaran lanjutan (FPO).
Penawaran lanjutan (FPO) dilusian menghasilkan laba per saham (EPS) yang lebih rendah karena jumlah saham yang beredar meningkat, sementara penawaran lanjutan (FPO) non-dilusian menghasilkan EPS tidak berubah karena melibatkan membawa saham yang ada ke pasar.

Bagaimana Penawaran Tindak Lanjut (FPO) Bekerja

Penawaran umum perdana IPO mendasarkan harganya pada kesehatan dan kinerja perusahaan, dan harga yang diharapkan perusahaan untuk mencapai per saham selama penawaran perdana. Penetapan harga penawaran lanjutan didorong oleh pasar. Karena saham sudah diperdagangkan secara publik, investor memiliki kesempatan untuk menilai perusahaan sebelum membeli. Harga saham lanjutan biasanya didiskon dari harga penutupan pasar saat ini. Selain itu, para pembeli FPO perlu memahami bahwa bank investasi yang secara langsung menggarap penawaran akan cenderung fokus pada upaya pemasaran daripada murni valuasi.

Perusahaan melakukan penawaran lanjutan karena berbagai alasan. Dalam beberapa kasus, perusahaan mungkin hanya perlu meningkatkan modal untuk membiayai hutangnya atau melakukan akuisisi. Di sisi lain, investor perusahaan mungkin tertarik dengan penawaran untuk mencairkan kepemilikan mereka. Beberapa perusahaan juga dapat melakukan penawaran lanjutan untuk meningkatkan modal guna membiayai kembali hutang pada saat suku bunga rendah. Investor harus mengetahui alasan perusahaan memiliki penawaran lanjutan sebelum memasukkan uang mereka ke dalamnya.

Jenis Penawaran Tindak Lanjut

Penawaran lanjutan dapat berupa diencerkan atau non-dilusi.

Penawaran Tindak Lanjut Dilusian

Penawaran lanjutan yang dilusian terjadi ketika perusahaan menerbitkan saham tambahan untuk mengumpulkan dana dan menawarkan saham tersebut ke pasar publik. Seiring dengan bertambahnya jumlah saham, laba per saham (EPS) pun menurun. Dana yang terkumpul selama FPO paling sering dialokasikan untuk mengurangi hutang atau mengubah struktur modal perusahaan. Pemasukan uang tunai bagus untuk prospek jangka panjang perusahaan, dan dengan demikian, juga bagus untuk sahamnya.

Penawaran Tindak Lanjut Non-Dilusian

Penawaran lanjutan non-dilusian terjadi ketika pemegang saham milik pribadi yang ada membawa saham yang diterbitkan sebelumnya ke pasar publik untuk dijual. Hasil kas dari penjualan non-dilusian langsung masuk ke pemegang saham yang menempatkan saham ke pasar terbuka. Dalam banyak kasus, pemegang saham ini adalah pendiri perusahaan, anggota dewan direksi, atau investor pra-IPO. Karena tidak ada saham baru yang diterbitkan, EPS perusahaan tetap tidak berubah. Penawaran lanjutan non-dilusian juga disebut penawaran pasar sekunder.

Contoh Penawaran Tindak Lanjut (FPO)

Pada 2013, Rocket Fuel mengumumkan akan menjual lima juta saham tambahan dalam penawaran lanjutan. Kuartal keempat tahun 2013 yang kuat — dan keinginan untuk memanfaatkan harga sahamnya yang tinggi dengan mengumpulkan dana tambahan — mendorong langkah tersebut. Rocket Fuel berencana menjual dua juta saham, dengan pemegang saham yang ada menjual sekitar tiga juta saham. Selain itu, penjamin emisi memiliki opsi untuk membeli 750.000 saham dalam penawaran lanjutan.

Kesepakatan itu menghasilkan $ 34 per saham. Pada bulan setelah penawaran, saham publik perusahaan bernilai $ 44. Mereka yang membeli ekuitas dalam penawaran lanjutan merealisasikan keuntungan mendekati 30% dalam satu bulan.

Contoh lain dari penawaran lanjutan adalah anak perusahaan Alphabet Inc. Google ( Lelang Belanda. Itu mengumpulkan sekitar $ 2 miliar dengan harga $ 85, ujung bawah perkiraannya. Sebaliknya, penawaran lanjutan yang dilakukan pada tahun 2005 berhasil mengumpulkan $ 4 miliar menjadi $ 295, harga saham perusahaan setahun kemudian.