Apa Penerbangan ke Kualitas?
Penerbangan menuju kualitas terjadi ketika investor secara agregat mulai mengalihkan alokasi aset mereka dari investasi berisiko ke investasi yang lebih aman, misalnya keluar dari saham dan menjadi obligasi. Ketidakpastian di pasar keuangan atau internasional biasanya menyebabkan perilaku seperti kawanan ini. Namun, di lain waktu, langkah tersebut mungkin merupakan contoh dari individu atau kelompok investor yang lebih kecil yang mengurangi investasi yang lebih tidak stabil untuk investasi yang konservatif.
Poin Penting
- Penerbangan menuju kualitas mengacu pada perilaku investor yang seperti kawanan untuk beralih dari aset berisiko selama penurunan keuangan atau pasar beruang.
- Hal ini sering terjadi dengan peralihan saham ke obligasi, di mana obligasi dipandang relatif lebih aman dan dengan demikian “berkualitas” lebih tinggi selama masa sulit ekonomi.
- Dalam kasus ekstrim, pelarian ke kualitas mungkin melibatkan pergeseran ke aset berisiko lebih rendah seperti Treasury, pasar uang, atau uang tunai.
Memahami Penerbangan menuju Kualitas
Misalnya, selama pasar beruang, investor akan sering memindahkan uang mereka dari ekuitas dan masuk ke sekuritas pemerintah dan dana pasar uang. Contoh lain adalah investor memindahkan investasi dari negara-negara berisiko tinggi dengan kerusuhan politik seperti Thailand atau banyak pasar berkembang namun masih belum sepenuhnya mapan seperti Uganda dan Zambia ke pasar yang lebih stabil di negara lain, seperti Jerman, Australia, dan Amerika Serikat. Salah satu indikasi pelarian menuju kualitas adalah penurunan yang dramatis dari hasil sekuritas pemerintah, yang merupakan akibat dari peningkatan permintaan untuk sekuritas tersebut.
Banyak investor akan memantau penurunan imbal hasil obligasi sebagai metrik untuk kondisi ekonomi yang lebih menantang, termasuk peningkatan tingkat pengangguran, pertumbuhan ekonomi yang stagnan atau bahkan resesi. Seiring kenaikan suku bunga , harga obligasi juga cenderung turun.
Penerbangan ke Kualitas dan Alternatif Investasi Konservatif
Selain memindahkan dana dari saham pertumbuhan, pasar internasional, dan investasi ekuitas lain yang berisiko lebih tinggi dengan imbalan lebih tinggi ke sekuritas pemerintah, investor dapat memilih untuk mendiversifikasi aset mereka dengan kepemilikan tunai. Setara kas adalah investasi yang mudah dapat dikonversi menjadi uang tunai dan dapat termasuk rekening bank, surat berharga , surat berharga, tagihan Treasury dan jangka pendek obligasi pemerintah dengan jatuh tempo tiga bulan atau kurang. Ini adalah cairan dan tidak tergantung pada fluktuasi material dalam nilai. (Investor tidak boleh mengharapkan nilai setara kas berubah secara signifikan sebelum penebusan atau jatuh tempo.)
Selain itu, ketika pasar mengalami penurunan atau tampak mengalami penurunan, beberapa investor akan memindahkan aset mereka menjadi emas. Kritikus berpendapat bahwa ini adalah perubahan yang bodoh dan emas tidak memiliki nilai yang melekat seperti dulu, karena penurunan permintaan industri. Pada saat yang sama, para pendukung menunjukkan bahwa emas dapat membantu selama periode hiperinflasi , karena dapat menahan daya belinya jauh lebih baik daripada uang kertas. Sementara hiperinflasi tidak pernah terjadi di AS, beberapa negara seperti Argentina sudah familiar dengan polanya. Dari 1989-90, Argentina menyaksikan inflasi mencapai 186% yang mengejutkan hanya dalam satu bulan. Dalam kasus ini, emas dapat memiliki kapasitas untuk melindungi investor.
Artikel terkait
- Analisis ekonomi industri maskapai berbiaya rendah
- ETF Industri Penerbangan
- 5 maskapai yang menawarkan tiket pesawat yang dapat dikembalikan
- Obligasi
- Apakah industri penerbangan oligopoli?
- Menganalisis model lima kekuatan Porter pada Delta Airlines
- Bagaimana faktor beban dampak profitabilitas maskapai?
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- 5 maskapai ikonik yang tidak ada lagi