Pasar valuta asing global menyumbang lebih dari $ 5 triliun dolar AS dari volume perdagangan harian rata-rata, menjadikannya pasar terbesar di dunia. Di pasar ini, ada kelas sekuritas derivatif yang berkembang: forex futures. Artikel ini akan menjelaskan dan menjelaskan kontrak berjangka ini dan aplikasinya yang populer, serta menyajikan beberapa alat analisis yang diperlukan untuk berhasil menegosiasikan kontrak dalam ruang berjangka forex senilai $ 112 miliar dolar per hari.
Apa Itu Forex Futures?
Forex berjangka adalah kontrak berjangka standar untuk membeli atau menjual mata uang pada tanggal, waktu, dan ukuran kontrak yang ditentukan. Kontrak ini diperdagangkan di salah satu dari banyak bursa berjangka di seluruh dunia. Tidak seperti forward counter-parts mereka, kontrak berjangka diperdagangkan secara publik, tidak dapat disesuaikan (standar dalam ukuran kontrak dan prosedur penyelesaian yang ditentukan) dan dijamin terhadap kerugian kredit oleh perantara yang dikenal sebagai lembaga kliring. ( Derivatif Terkait : Futures vs. Forward ) Lembaga kliring memberikan jaminan ini melalui proses di mana keuntungan dan kerugian yang diperoleh setiap hari diubah menjadi kerugian tunai aktual dan dikreditkan atau didebit ke pemegang akun. Proses ini, yang dikenal sebagai mark-to-market, menggunakan rata-rata dari beberapa perdagangan terakhir hari itu untuk menghitung harga penyelesaian. Harga penyelesaian ini kemudian digunakan untuk menentukan apakah keuntungan atau kerugian telah terjadi di akun berjangka. Dalam rentang waktu antara penyelesaian hari sebelumnya dan saat ini, keuntungan dan kerugian didasarkan pada nilai penyelesaian terakhir. &
nbsp;
Margin Berjangka
Lembaga kliring berjangka membutuhkan setoran dari peserta yang dikenal sebagai margin. Tidak seperti margin di pasar saham, yang merupakan pinjaman dari broker kepada klien berdasarkan nilai portofolio mereka saat ini, margin dalam pengertian berjangka mengacu pada jumlah awal uang yang disimpan untuk memenuhi persyaratan minimum. Tidak ada peminjaman yang terlibat, dan margin awal ini bertindak sebagai bentuk itikad baik untuk memastikan kedua pihak yang terlibat dalam perdagangan akan memenuhi kewajiban mereka. Selain itu, persyaratan margin awal berjangka biasanya lebih rendah dari margin yang dibutuhkan di pasar saham. Faktanya, margin berjangka cenderung kurang dari 10 persen atau lebih dari harga berjangka.
Jika akun mengalami kerugian setelah mark-to-market harian, pemegang posisi berjangka harus memastikan bahwa mereka mempertahankan level margin mereka di atas jumlah yang ditentukan sebelumnya yang dikenal sebagai margin pemeliharaan. Jika kerugian yang timbul menurunkan saldo akun hingga di bawah persyaratan margin pemeliharaan, pedagang akan diberi panggilan margin (tidak ada hubungannya dengan film) dan harus menyetor dana untuk mengembalikan margin ke jumlah awal.
Contoh persyaratan margin untuk setiap jenis kontrak dapat ditemukan di Chicago Mercantile Exchange, atau situs web CME di sini (lebih lanjut tentang CME, di bawah).
Bursa
Forex berjangka diperdagangkan di bursa di seluruh dunia, dengan yang paling populer adalah grup Chicago Mercantile Exchange (CME), yang menampilkan volume tertinggi dari kontrak berjangka yang beredar. Forex, seperti kebanyakan kontrak berjangka, dapat diperdagangkan dalam sistem terbuka melalui pedagang langsung di lantai pit atau sepenuhnya melalui sarana elektronik dengan komputer dan akses ke Internet. Saat ini, protes terbuka sedang dihapuskan di Eropa dan diganti dengan perdagangan elektronik. Seperti disebutkan sebelumnya, dalam hal banyaknya kontrak derivatif yang diperdagangkan, lead kelompok CME paket dengan 3,16 miliar kontrak total untuk 2013. Intercontinental Exchange dan Eurex mengikuti di belakang pada 2 nd dan 3 rd tempat, masing-masing, di 2.807,97 dan 2.190,55 miliar kontrak diperdagangkan. Sebagian besar kontrak berjangka FX diperdagangkan melalui grup CME dan perantara.
Spesifikasi Kontrak dan Tanda centang
Setiap kontrak berjangka telah distandarisasi oleh bursa, dan memiliki karakteristik tertentu yang dapat membedakannya dari kontrak lainnya. Misalnya, CAD / USD berjangka secara fisik dikirimkan pada tanggal penyelesaian, distandarisasi berdasarkan ukurannya menjadi 100.000 dolar Kanada, dan diperdagangkan selama dua puluh bulan berdasarkan siklus kuartalan Maret (yaitu, Maret, Juni, September, dan Desember). Yang paling menarik bagi pedagang, bagaimanapun, adalah fluktuasi harga minimum, juga dikenal sebagai tick. Tanda centang unik untuk setiap kontrak, dan sangat penting bagi pedagang untuk memahami propertinya. Untuk kontrak CAD / USD, tick atau pergerakan harga minimum naik atau turun adalah $ .0001 per kenaikan dolar Kanada. Dengan kontrak yang distandarisasi pada 100.000 dolar Kanada, ini berarti pergerakan $ 10 sekali jalan. Itu berarti jika dolar Kanada menguat dari 0,78700 USD menjadi 0,78750 USD, penjual pendek akan kehilangan 5 tick atau $ 50 per kontrak.
Berbeda dengan kontrak berjangka CAD / USD, kontrak CHF / USD memiliki ukuran kontrak 125.000 franc Swiss, dan tanda centang dalam kasus ini adalah $ .0001 per kenaikan franc Swiss atau $ 12,50 / kontrak.
Pasar berjangka juga fitur mini-kontrak pada setengah standar kontrak reguler dan E-Minis, yang 1/10 th ukuran rekan-rekan mereka biasa. E-mini ideal untuk pedagang baru yang likuiditas dan aksesibilitasnya meningkat karena persyaratan margin yang lebih rendah. Kontrak diperdagangkan 23 jam sehari, Senin hingga Jumat, di seluruh dunia.
Jenis Kegunaan: Hedging
Forex berjangka digunakan secara luas untuk aktivitas lindung nilai dan spekulasi. Mari kita periksa secara singkat contoh penggunaan FX futures untuk mengurangi risiko mata uang.
- Sebuah perusahaan Amerika yang berbisnis di Eropa mengharapkan untuk menerima pembayaran € 1.000.000 untuk layanan yang diberikan, dalam waktu lima bulan. Demi contoh, bayangkan kurs spot EUR / USD yang berlaku saat ini di $ 1,04. Khawatir akan penurunan lebih lanjut dari euro terhadap dolar, perusahaan dapat melindungi pembayaran yang akan datang ini dengan menjual kontrak berjangka 8 euro, masing-masing berisi € 125.000, berakhir dalam lima bulan pada $ 1,06 dolar per euro. Selama lima bulan ke depan, karena euro semakin terdepresiasi terhadap dolar, akun perusahaan dikreditkan setiap hari oleh clearinghouse. Setelah waktu berlalu dan euro jatuh ke $ 1,03, dana tersebut telah merealisasikan keuntungan sebesar $ 3750 per kontrak pendek, dihitung dengan 300 tick (dengan pergerakan harga minimum per tick pada $ .0001) dan pengganda $ 12,50 per kontrak. Dengan 8 kontrak terjual, perusahaan menyadari keuntungan total $ 30.000, sebelum memperhitungkan biaya kliring dan komisi.