Apa Pengaruh Perusahaan yang Diabaikan?
Efek perusahaan yang diabaikan adalah teori keuangan yang menjelaskan kecenderungan perusahaan tertentu yang kurang terkenal untuk mengungguli perusahaan yang lebih terkenal. Efek perusahaan yang terabaikan menunjukkan bahwa saham perusahaan yang kurang terkenal dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi karena kemungkinannya kecil untuk dianalisis dan diteliti oleh analis pasar, membuat investor yang cerdas mengambil nilai di bawah radar.
Perusahaan yang diabaikan mungkin juga menunjukkan kinerja yang lebih baik karena risiko yang lebih tinggi / potensi imbalan yang lebih tinggi dari saham kecil yang kurang dikenal, dengan persentase pertumbuhan relatif yang lebih tinggi.
Poin Penting
- Efek perusahaan yang terabaikan memprediksi bahwa saham perusahaan yang kurang terkenal dapat mengungguli rekan-rekan mereka yang lebih terkenal di pasar.
- Menurut teori, saham yang diabaikan memiliki inefisiensi informasi yang lebih besar yang dapat dimanfaatkan oleh investor yang cerdas.
- Riset pasar dari tahun 1980-an menunjukkan bukti pengaruh perusahaan yang terabaikan; namun, penelitian lanjutan yang lebih besar di akhir tahun 90-an menunjukkan bahwa efeknya mungkin telah hilang.
Memahami Pengaruh Perusahaan yang Diabaikan
Perusahaan yang lebih kecil tidak tunduk pada pengawasan dan analisis yang sama seperti perusahaan besar, seperti perusahaan blue-chip, biasanya perusahaan besar, mapan, dan sehat secara finansial yang telah beroperasi selama bertahun-tahun. Analis memiliki banyak informasi yang dapat mereka gunakan untuk membentuk opini dan membuat rekomendasi. Informasi mengenai firma-firma yang lebih kecil terkadang terbatas pada pengajuan yang diwajibkan oleh hukum. Dengan demikian, perusahaan-perusahaan ini “diabaikan” oleh para analis, karena hanya ada sedikit informasi untuk diteliti atau dievaluasi.
Dalam sebuah studi tahun 1983 yang meneliti kinerja 510 perusahaan publik selama satu dekade (yaitu 1971-80), tiga profesor Cornell University menemukan bahwa saham perusahaan yang diabaikan oleh institusi mengungguli saham perusahaan yang dimiliki secara luas. oleh institusi.Kinerja superior ini bertahan di atas “efek perusahaan kecil” lainnya, dan memang perusahaan kecil dan menengah yang terabaikan mengungguli pasar yang lebih luas.
Studi ini menemukan bahwa berinvestasi di perusahaan yang terabaikan dapat mengarah pada strategi investasi yang berpotensi menguntungkan bagi individu dan institusi. Dalam studi lain, perusahaan dalam Standard & Poor’s 500 Index yang diabaikan oleh analis keamanan mengungguli saham yang sangat diikuti dari 1970-1979. Selama rentang sembilan tahun itu, sekuritas yang paling terabaikan di S&P 500 menghasilkan rata-rata 16,4% setiap tahun (termasuk dividen), dibandingkan dengan pengembalian tahunan rata-rata 9,4% untuk grup yang sangat diikuti.
Bukti Kontra untuk Pengaruh Perusahaan yang Diabaikan
Sementara efek yang diabaikan ditemukan ada pada tahun 1970-an dan 80-an, itu mungkin telah hilang.Dalam studi tahun 1997 tentang kinerja 7.117 perusahaan publik dari Januari 1982 sampai Desember 1995, ekonom keuangan Craig G. Beard dan Richard W. Sias tidak menemukan dukungan untuk efek perusahaan yang diabaikan setelah mengontrol korelasi antara pengabaian dan kapitalisasi pasar .
Penulis ini menyarankan bahwa efek perusahaan yang terabaikan mungkin telah hilang seiring waktu karena investor telah belajar untuk mengeksploitasinya, karena investor institusional telah meningkatkan investasi mereka dalam saham kapitalisasi yang lebih kecil (dan biasanya lebih terabaikan) selama bertahun-tahun.
Sementara itu, studi yang menemukan efek saham terabaikan pada tahun 1970-an mungkin bersifat spesifik sampel. Selain itu, analis sisi jual dan perusahaan sisi beli sama-sama telah menuangkan lebih banyak sumber daya ke dalam analisis ekuitas, memberikan cakupan lebih dan analisis fundamental bahkan dari perusahaan terkecil dan paling tidak dikenal di pasar. Hasilnya adalah efisiensi pasar yang lebih baik dan asimetri informasi yang lebih sedikit.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- 7 Anomali Pasar Setiap investor harus tahu
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Reksa Dana
- Efek Perusahaan Kecil
- Hedge Fund
- Pemenang dan Pecundang NAFTA