Pengemasan ulang dalam ekuitas pribadi

oleh

Apa Pengemasan ulang dalam ekuitas pribadi?

Perusahaan ekuitas swasta membeli semua saham di perusahaan publik yang bermasalah, sehingga menjadikan perusahaan tersebut sebagai perusahaan swasta dengan tujuan untuk memperbaiki operasinya dan menjualnya kembali untuk mendapatkan keuntungan. Proses ini disebut pengemasan ulang.

Selama beberapa tahun, tujuan utama pengemasan ulang adalah untuk mempersiapkan perusahaan kembali ke pasar dengan penawaran umum perdana (IPO). Baru-baru ini, firma ekuitas swasta telah menemukan cara lain untuk memaksimalkan keuntungan mereka yang melibatkan lebih sedikit regulasi dan pengawasan pemegang saham.

Poin Penting

  • Pengemasan ulang dalam ekuitas swasta adalah ketika perusahaan ekuitas swasta memperoleh semua saham di perusahaan publik yang sakit dan memperbaikinya dengan harapan membuatnya lebih menguntungkan.
  • Jika pengemasan ulang dalam operasi ekuitas swasta berhasil, perusahaan ekuitas swasta dapat memperkenalkan kembali perusahaan ke pasar saham dalam penawaran umum perdana (IPO).

Bagaimana Pengemasan Ulang Bekerja

Perusahaan ekuitas swasta mencari perusahaan yang tidak menguntungkan atau berkinerja buruk dan membelinya langsung dengan keyakinan bahwa bisnis tersebut dapat berbalik arah. Setelah perusahaan tidak lagi menjadi publik, firma ekuitas swasta dapat mengambil tindakan apa pun yang menurutnya akan efektif, seperti menjual divisi, mengganti manajemen, atau memangkas biaya overhead.

Sasarannya mungkin untuk membuat perusahaan yang dirubah menjadi publik dengan penawaran umum perdana baru, untuk menjual perusahaan langsung ke pembeli swasta lain, atau untuk menggabungkannya dengan entitas atau entitas lain yang lebih besar. Bagaimanapun, jika pengemasan ulang berhasil, perusahaan ekuitas swasta akan menghasilkan lebih banyak uang daripada yang dihabiskan untuk menghidupkan kembali perusahaan.

Sebagian besar uang yang digunakan untuk membeli perusahaan itu dipinjam. Jadi, transaksi biasanya disebut leveraged buyout.

Menguangkan Pengemasan Ulang

Pengemasan ulang dengan tujuan untuk meluncurkan penawaran umum perdana baru telah menjadi bisnis yang menguntungkan bagi perusahaan ekuitas swasta. Ada 77 IPO yang dibawa ke pasar oleh firma pembelian ekuitas swasta pada tahun 2006 saja.

Namun, strategi ini tampaknya telah kehilangan kilauannya. Jumlah penawaran umum perdana yang dibawa ke pasar oleh perusahaan ekuitas swasta telah menurun sejak itu, dengan tidak ada kesepakatan IPO besar yang diumumkan oleh ketentuan ekuitas swasta dari 2014 hingga 2018.

Perusahaan ekuitas swasta tampaknya telah menemukan cara yang lebih mudah dan lebih menguntungkan untuk mendapatkan keuntungan dari akuisisi mereka, mengingat pengawasan pemerintah, peraturan, dan pemegang saham yang dihadapi perusahaan publik.

Burger King, misalnya, memiliki banyak pemilik perusahaan, termasuk Pillsbury Company, sebelum dibeli pada tahun 2002 oleh TPG Capital. Grup investasi memperlengkapi kembali perusahaan dan meluncurkan penawaran umum perdana yang sukses pada tahun 2006. Hanya empat tahun kemudian, di tengah-tengah Resesi Hebat, Burger King kembali bermasalah. Itu diambil kembali menjadi pribadi dalam pembelian oleh 3G Capital.

Saat ini, Burger King adalah anak perusahaan Restaurant Brands International, konglomerat cepat saji yang berkantor pusat di Toronto, Kanada, tetapi mayoritas dimiliki oleh 3G, sebuah perusahaan Brasil. Konglomerat ini juga memiliki jaringan kedai kopi Kanada Tim Hortons dan jaringan ayam goreng Popeyes.

Target Pengemasan Ulang Terbaru

Target ekuitas swasta baru-baru ini termasuk Panera Bread, jaringan restoran toko roti, dan Staples, toko perlengkapan bisnis.

Panera Bread diambil alih swasta pada tahun 2017 oleh BDT Capital Partners dan JAB Holding Co. dalam pembelian yang menelan biaya $ 7,1 miliar. Perusahaan ekuitas gabungan sebelumnya membeli Kopi dan Teh Peet dan Krispy Kreme Donuts. Masih harus dilihat apakah salah satu atau semua nama konsumen yang sudah dikenal itu akan go public lagi.

Staples dibeli oleh Sycamore Partners seharga $ 6,9 miliar, juga pada 2017. Staples sebelumnya mengakuisisi saingan satu kali, OfficeMax.

Artikel terkait

  1. Penawaran Umum Perdana (IPO)
  2. Memahami Ekuitas Pribadi (PE)
  3. Ekuitas pribadi.
  4. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  5. Brexit
  6. Pegang akuntansi dana ekuitas swasta
  7. Keadilan
  8. Memahami skenario pembelian leverage
  9. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  10. 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia