Pengembalian Modal Baru yang Diinvestasikan (RONIC)

oleh

Apa Pengembalian Modal Baru yang Diinvestasikan (RONIC)?

Pengembalian modal baru yang diinvestasikan (RONIC) adalah perhitungan yang digunakan oleh perusahaan atau investor untuk menentukan tingkat pengembalian yang diharapkan untuk menggunakan modal baru. RONIC yang tinggi menunjukkan penggunaan modal yang lebih efisien, sedangkan angka yang lebih rendah mungkin mencerminkan alokasi sumber daya yang buruk. Ketika modal baru digunakan, hal itu membantu perusahaan mendanai produk baru yang meningkatkan penjualan dan keuntungan.

Poin Penting

  • Pengembalian modal baru yang diinvestasikan (RONIC) mengukur pengembalian yang diharapkan untuk menggunakan modal baru. 
  • RONIC dapat dihitung dengan membagi pertumbuhan laba sebelum bunga dari periode sebelumnya ke periode berjalan dengan jumlah investasi baru bersih selama periode berjalan.
  • Jika RONIC lebih tinggi dari biaya rata-rata tertimbang modal, perusahaan harus menggunakan modal baru. 
  • RONIC tidak sama dengan laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC), di mana jika perusahaan memiliki ROIC yang stabil maka kemungkinan besar tidak perlu menggunakan modal baru.

Bagaimana Pengembalian Modal Baru yang Diinvestasikan (RONIC) Bekerja

Pengembalian modal baru yang diinvestasikan (RONIC) adalah metrik yang berguna untuk membandingkan dengan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) dari suatu perusahaan. Yang terakhir merangkum biaya dana yang diperoleh melalui ekuitas atau penerbitan utang. Jika RONIC perusahaan dan / atau laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC) lebih tinggi dari WACC, perusahaan harus bergerak maju dengan proyek modal karena itu menciptakan nilai. Dengan kata lain, pengembalian yang lebih tinggi atas modal baru yang diinvestasikan menunjukkan parit ekonomi yang lebar atau sempit .

Perhitungan tersebut secara khusus mengukur pengembalian yang dihasilkan ketika perusahaan mengubah modalnya menjadi pengeluaran untuk menciptakan nilai baru dari operasi inti. Formula sederhana untuk pengembalian modal baru yang diinvestasikan membagi pertumbuhan dengan hasil investasi. Ini diperoleh dari pendapatan sebelum bunga pada periode saat ini dan sebelumnya, dan investasi baru bersih pada periode berjalan. Jika belanja modal baru (CapEx) gagal memfasilitasi pertumbuhan, perusahaan harus mencari cara yang lebih baik untuk menggunakan aset.

Perusahaan tanpa keunggulan kompetitif akan menampilkan pengembalian yang sama atas modal baru yang diinvestasikan dengan biaya modal rata-rata tertimbang. Perusahaan dengan RONIC di bawah WACC dapat mengasumsikan laba negatif sebelum tingkat pertumbuhan bunga. Ketika kedua ukuran tersebut sama, ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat menginvestasikan modal baru dengan tingkat pengembalian yang melebihi biaya modalnya. Ini berarti setiap parit telah terkikis atau hampir habis. Di sini, perusahaan mungkin juga membayar 100% pendapatan sebagai dividen untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham. Jika tidak, investor akan menerima apresiasi harga saham yang hangat dengan dukungan fundamental terbatas. 

RONIC vs. Laba atas Modal yang Diinvestasikan (ROIC)

Meskipun berbagi konvensi penamaan yang serupa, pengembalian modal baru yang diinvestasikan tidak sama dengan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC). Yang terakhir mengevaluasi seberapa efisien perusahaan mengalokasikan modal dan sumber dayanya saat ini. Dalam praktiknya, ROIC mengukur pengembalian yang diperoleh dari investasi modal untuk semua proyek yang dipesan. 

Menghitung ROIC mempertimbangkan empat komponen utama: pendapatan operasional, tarif pajak, nilai buku, dan waktu. Rumus ROIC adalah laba operasi bersih setelah pajak dibagi dengan modal yang diinvestasikan. Perusahaan dengan pengembalian modal yang stabil atau membaik tidak mungkin menggunakan modal baru dalam jumlah yang signifikan untuk bekerja.

Artikel terkait

  1. Laba atas Modal yang Diinvestasikan (ROIC)
  2. Temukan investasi berkualitas dengan ROIC
  3. Laba atas Modal yang Digunakan (ROCE)
  4. Menginvestasikan modal
  5. Laba Kotor vs. Penghasilan Bersih: Apa Perbedaannya?
  6. Pengembalian Ekuitas – ROE
  7. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  8. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  9. Reksa Dana
  10. Pendapatan yang disimpan