Pengindeksan yang ditingkatkan – (Keuangan)


Apa Pengindeksan yang ditingkatkan?

Pengindeksan yang ditingkatkan adalah pendekatan manajemen portofolio yang mencoba memperkuat pengembalian portofolio atau pengindeksan yang ketat . Pengindeksan yang ditingkatkan juga mencoba meminimalkan kesalahan pelacakan. Jenis investasi ini dianggap sebagai campuran antara manajemen aktif dan pasif; ini menggabungkan unsur dari kedua pendekatan. Indeks yang ditingkatkan digunakan untuk menggambarkan strategi apa pun yang digunakan sehubungan dengan dana indeks untuk tujuan mengungguli tolok ukur tertentu.

Poin Penting

  • Pengindeksan yang ditingkatkan adalah pendekatan manajemen portofolio yang mencoba memperkuat pengembalian portofolio atau indeks yang mendasarinya dan mengungguli pengindeksan yang ketat.
  • Pengindeksan yang ditingkatkan menggabungkan unsur manajemen aktif dan manajemen pasif.
  • Karena reksa dana indeks yang ditingkatkan pada dasarnya dikelola secara aktif, maka investasi tersebut memiliki risiko tambahan berupa risiko manajer — sedangkan reksa dana indeks hanya perlu mengkhawatirkan risiko pasar.

Cara Kerja Pengindeksan yang Ditingkatkan

Pengindeksan yang ditingkatkan menggabungkan unsur manajemen aktif dan manajemen pasif.

Pengindeksan yang ditingkatkan menyerupai manajemen pasif karena manajer indeks yang ditingkatkan biasanya tidak menyimpang secara signifikan dari indeks yang tersedia secara komersial. Strategi pengindeksan yang ditingkatkan memiliki perputaran yang rendah, dan oleh karena itu, mereka memiliki biaya yang lebih rendah daripada portofolio yang dikelola secara aktif.

Pengindeksan yang ditingkatkan juga menyerupai manajemen aktif karena memungkinkan manajer memiliki kebebasan untuk membuat penyimpangan tertentu dari indeks yang mendasarinya. Penyimpangan ini dapat digunakan untuk meningkatkan pengembalian, meminimalkan biaya transaksi dan perputaran, atau memaksimalkan efisiensi pajak.

Jenis Strategi Pengindeksan yang Ditingkatkan

Ada banyak strategi yang terkait dengan pengindeksan yang ditingkatkan.

Uang Tunai yang Ditingkatkan

Salah satu strategi tersebut disebut sebagai uang tunai yang ditingkatkan. Dengan strategi ini, manajer menggunakan kontrak berjangka untuk mereplikasi indeks. Setelah membeli kontrak berjangka, mereka membeli sekuritas pendapatan tetap. Agar strategi ini dapat dilakukan, hasil dari sekuritas pendapatan tetap harus lebih besar daripada hasil yang dihargai dalam kontrak berjangka.

Peningkatan Perdagangan

Beberapa manajer yang menggunakan strategi ini mungkin menggunakan algoritme perdagangan yang cerdas untuk menciptakan nilai melalui perdagangan — misalnya dengan membeli posisi tidak likuid dengan harga diskon atau dengan menjual lebih sabar daripada dana indeks tradisional.

Peningkatan Konstruksi Indeks

Strategi pengindeksan yang ditingkatkan sering kali menggunakan indeks kepemilikan sebagai pengganti indeks yang dibuat oleh pihak ketiga yang berbeda, seperti Dow Jones atau S&P. Indeks eksklusif ini biasanya bersifat dinamis daripada indeks statis.

Aturan Pengecualian

Dengan pengindeksan yang ditingkatkan, dimungkinkan untuk membuat filter tambahan yang secara efektif menghilangkan perusahaan tertentu yang tidak diinginkan, seperti perusahaan dengan hutang berlebihan atau mereka yang bangkrut. Jika investor mengandalkan indeks tradisional, perusahaan-perusahaan ini mungkin masih dimasukkan.

Strategi yang Dikelola Pajak

Dana indeks yang dikelola pajak membeli dan menjual berdasarkan apa yang akan paling mengurangi pajak bagi investor. Strategi ini masuk akal jika portofolio berada di luar akun yang diuntungkan pajak, seperti rencana 401 (k) atau 529.

Strategi Lainnya

Investor dapat melakukan short-sell saham berkinerja buruk dari sebuah indeks dan kemudian menggunakan dana tersebut untuk membeli saham perusahaan yang mereka perkirakan akan memiliki pengembalian tinggi, yang pada dasarnya memiringkan bobot dana indeks. Investor dapat mengungguli patokan dalam jangka waktu yang lama dengan secara konsisten menghilangkan eksposur mereka ke saham berkinerja buruk dan dengan menggunakan hasil untuk berinvestasi di sekuritas lainnya.

Dana indeks yang ditingkatkan bisa lebih menguntungkan daripada dana indeks biasa dengan memposisikan portofolio ke sektor tertentu, mengatur waktu pasar, dan berinvestasi hanya pada sekuritas tertentu dalam indeks. Mereka juga dapat menghindari sekuritas tertentu dalam indeks yang diperkirakan berkinerja buruk, menggunakan leverage, dan mengikuti tren pasar.

Sementara dana indeks yang ditingkatkan akan menciptakan biaya tambahan bagi investor, keberhasilan pengindeksan yang ditingkatkan secara langsung berkorelasi dengan biaya tambahan. Dari strategi tersebut, setiap strategi manajemen aktif akan menimbulkan biaya yang lebih tinggi, sedangkan strategi yang dikelola pajak tidak mahal untuk diterapkan.

Kerugian dari Dana Indeks yang Ditingkatkan

Karena reksa dana indeks yang ditingkatkan pada dasarnya dikelola secara aktif, maka investasi tersebut memiliki risiko tambahan berupa risiko manajer — sedangkan reksa dana indeks hanya perlu mengkhawatirkan risiko pasar. Pilihan yang buruk oleh manajer dapat merusak keuntungan di masa depan. Selain itu, karena reksa dana indeks yang ditingkatkan dikelola secara aktif, mereka memiliki rasio biaya pengelolaan yang lebih tinggi dibandingkan dengan reksa dana indeks.

Reksa dana indeks yang ditingkatkan biasanya memiliki rasio pengeluaran antara 0,5% dan 1%, dibandingkan dengan 1,3% hingga 1,5% untuk reksa dana biasa. Karena dana indeks yang ditingkatkan dikelola secara aktif, dana tersebut biasanya melibatkan tingkat perputaran yang lebih tinggi, yang berarti lebih banyak biaya transaksi perantara dan keuntungan modal. Mereka juga merupakan instrumen investasi yang lebih baru dan tidak memiliki rekam jejak yang panjang untuk membandingkan kinerja.

Artikel terkait

  1. Reksa Dana
  2. Pengindeksan
  3. Pengindeksan pajak
  4. Memperdagangkan reksa dana untuk pemula
  5. 3 Jenis Pengindeksan untuk Sukses ETF
  6. Pengindeksan lemari
  7. Perbedaan tersembunyi antara dana indeks
  8. Dana Indeks
  9. Hedge Fund
  10. Menemukan Alternatif di Akun yang Dikelola Secara Terpisah

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)