Penukaran ekuitas preferensi Saham Kumulatif (PERCS) –

oleh

Apa Penukaran ekuitas preferensi Saham Kumulatif (PERCS)?

Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) adalah derivatif ekuitas yang diklasifikasikan sebagai sekuritas hybrid dan secara otomatis dikonversi menjadi ekuitas pada tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan sebelumnya.

Poin Penting

  • Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) adalah derivatif ekuitas yang diklasifikasikan sebagai sekuritas hybrid dan secara otomatis dikonversi menjadi ekuitas pada tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan sebelumnya.
  • PERCS pada dasarnya adalah suatu bentuk struktur opsi panggilan tertutup dan populer di lingkungan dengan hasil yang menurun karena dividen yang ditingkatkan.
  • PERCS berada di bawah payung keamanan konvertibel non-tradisional yang dikenal sebagai “konvertibel wajib”.

Memahami Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS)

Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) adalah saham preferen yang dapat dikonversi dengan peningkatan dividen yang dibatasi dalam jangka waktu dan partisipasi. Saham kumulatif pelunasan ekuitas preferensi dapat dikonversi menjadi saham biasa di perusahaan yang mendasarinya pada saat jatuh tempo. Jika saham biasa yang mendasari diperdagangkan di bawah percs strike price, mereka akan ditukar pada tingkat 1: 1; tetapi jika saham biasa yang mendasarinya diperdagangkan di atas harga kesepakatan PERCS, maka saham biasa hanya ditukar sampai nilai strike price.

PERCS=min⁡(Stock Price,PERCS Capped Price) begin {aligned} & text {PERCS} = min {( text {Stock Price}, text {PERCS Capped Price})} \ end {aligned} orang PERCS=min(Harga Saham ,Harga Dibatasi PERCS ) orang

PERCS pada dasarnya adalah suatu bentuk struktur opsi panggilan tertutup dan populer di lingkungan dengan hasil yang menurun karena dividen yang ditingkatkan. Keuntungan naik dibatasi untuk menghasilkan hasil yang lebih tinggi. PERCS biasanya dapat ditebus sebelum tanggal jatuh tempo , tetapi dengan harga premium sesuai harga batas. Biasanya, jika pemegang PERCS tidak menebus sahamnya dalam jangka waktu yang ditentukan, biasanya dalam jangka waktu tiga sampai lima tahun, saham tersebut secara otomatis dikonversi menjadi saham biasa dan dividen dikembalikan ke dividen biasa yang akan dibayarkan pada saham tersebut. saham biasa.

PERCS berada di bawah payung keamanan konvertibel non-tradisional yang dikenal sebagai ” konvertibel wajib “. Sekuritas ini memiliki serangkaian karakteristik risiko dan imbalan yang unik, tetapi semuanya memiliki fitur dasar yang serupa. Ini termasuk potensi naik yang biasanya kurang dari saham biasa yang mendasarinya, karena fakta bahwa pembeli yang dapat dikonversi harus membayar premi untuk hak istimewa mengonversi saham mereka, dan lebih tinggi daripada tingkat dividen pasar (ditingkatkan).

Ada tiga karakteristik utama dari keamanan konvertibel wajib, dan ini juga berlaku untuk PERCS:

  1. Harus memiliki konversi wajib ke saham yang mendasarinya.
  2. Harus memiliki hasil dividen yang lebih tinggi dari pada saham yang mendasarinya.
  3. Pemegang saham berhak atas apresiasi modal, tetapi akan dibatasi jika dibandingkan dengan potensi apresiasi dari saham yang mendasarinya.

Mobil konvertibel wajib umum lainnya adalah:

  • Dividen Enhanced Convertible Stock ( DECS )
  • Keamanan Ekuitas Dividen Peningkatan yang Dapat Ditebus Pilihan ( PRIDES )
  • Efek Ekuitas Konversi Otomatis (ACES)
  • Produk Hasil Terstruktur yang Dapat Ditukar dengan Saham ( STRYPES )