Perak Kitas: Bagaimana dua pedagang kaya menikung pasar – (Ekonomi)

Pasar saham mendapat sebagian besar perhatian media karena lebih mudah dipahami daripada sepupunya, pasar komoditas. Konon, pasar komoditas memiliki banyak cerita spektakuler untuk diceritakan seperti pasar saham. ” Tuan Tembaga ” – pedagang Jepang Yasuo Hamanaka – menarik perhatian dunia pada tahun 1990-an ketika usahanya yang berani (dan brilian) untuk memanipulasi pasar tembaga terungkap. Namun, Mr. Copper hanya membangun taktik yang dipelopori oleh Hunt bersaudara 20 tahun sebelumnya. Mari kita melakukan perjalanan melalui salah satu upaya spekulatif terbesar untuk menyudutkan pasar – dan bagaimana hal itu menjadi serba salah. (Untuk bacaan latar belakang, lihat taipan minyak HL Hunt meninggal pada tahun 1974, dia meninggalkan miliaran keluarganya yang banyak. Dua putranya, Herbert dan Nelson, membawa warisan uang minyak mereka ke pasar komoditas, berinvestasi dengan cara yang tidak pernah dibayangkan ayah mereka. Hunt bersaudara percaya bahwa inflasi akan membuat perak menjadi surga, seperti emas sepupunya yang lebih mahal.

Nelson “Bunker” Hunt, khususnya, percaya akan ada tekanan inflasi yang akan menghancurkan nilai investasi dalam denominasi atau yang terkait dengan mata uang kertas. (Untuk bacaan terkait, lihat Perdagangan Kontrak Berjangka Emas dan Perak .)

Permintaan yang Didorong oleh Dua Bunker meramalkan setidaknya sepuluh kali lipat kenaikan harga perak sebagai akibat dari anjloknya nilai riil dolar, jadi dia dan saudaranya mulai membeli perak fisik serta kontrak di masa depan. Alih-alih menutup kontrak dengan penyelesaian tunai, prosedur umum di pasar komoditas, Hunts mengambil pengiriman perak. Mereka kemudian menimbun perak ini dan menggunakan cadangan uang tunai mereka yang besar untuk membeli lebih banyak lagi kontrak berjangka. Miliaran permintaan memicu kenaikan perak menjadi lebih dari $ 50 per ons. Saudara kandung perak terus menerima pengiriman dan meminjam banyak untuk mengambil lebih banyak lagi masa depan pada perak begitu uang tunai langsung mereka semua diikat. (Pelajari lebih lanjut tentang futures di Tutorial Futures kita . )

Sebuah Nama Sebagus Emas Pembelian perak senilai $ 1 miliar pasti akan menggerakkan pasar, tetapi Hunts mampu memperkuat lompatan ini dengan memanfaatkan kekayaan keluarga berkali-kali. Nama Hunt dianggap sama baiknya dengan emas dalam hal peminjaman, dan Hunts bisa mendapatkan modal dengan harga yang jauh lebih rendah daripada spekulan lainnya. Mereka juga mengkhotbahkan Injil perak mereka sebagai surga sejati dalam banjir inflasi yang akan datang kepada investor kaya di seluruh dunia dan mengumpulkan dana para petobat untuk membeli lebih banyak perak dan kontrak berjangka. Beberapa spekulan yang membantu Perburuan termasuk investor Saudi – fakta yang akan menjadi penting ketika AS mulai memperhatikan. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Mengapa Investasi dengan Leveraged Tenggelam dan Bagaimana Mereka Dapat Memulihkan .)

Squeeze Hunt bersaudara telah sangat mengurangi jumlah perak yang tersedia di pasar dan membuat tindakan pembelian mereka yang berkelanjutan semakin kuat dengan menaikkan harga perak. Dalam setiap kesepakatan komoditas, ada long dan short, tetapi dalam kasus ini, short sangat overmatch. Sebuah meremas pendek terbentuk sebagai saudara terus membeli saham perak tersedia dan mengambil pengiriman pada kontrak berjangka mereka. Posisi Hunts sekarang bernilai sekitar $ 4,5 miliar. Orang-orang menggadaikan koin dan peralatan perak untuk memanfaatkan harga perak yang tinggi, tetapi hanya ada kurang dari sepertiga pasar perak yang tersisa yang tidak dikendalikan Perburuan melalui kontrak berjangka. (Untuk lebih lanjut tentang strategi ini, baca Peras Singkat Penurunan Terakhir Keuntungan Dari Pergerakan Pasar .)

Langkah Paman Sam Di Pemerintah AS menjadi prihatin atas apa yang dilihatnya sebagai upaya yang jelas untuk memanipulasi cadangan perak negara, dan fakta bahwa sudut ini melibatkan Timur Tengah menambahkan beberapa racun pada reaksi pemerintah: bagaimanapun, krisis minyak tahun 1970-an adalah masih segar di benak bangsa. Regulator komoditas federal memperkenalkan aturan khusus untuk mencegah lebih banyak kontrak posisi panjang ditulis atau dijual untuk perak berjangka. Ini menghentikan Perburuan dari meningkatkan posisi mereka dengan menangguhkan sementara aturan fundamental pasar komoditas. Dengan longs beku dan celana pendek bebas menumpuk, harga perak mulai meluncur. Margin call pada pinjaman mulai mempengaruhi cadangan Hunts sampai pada titik di mana mereka membayar jutaan sehari untuk panggilan telepon, biaya penyimpanan dan bunga.

Silver Thursday Nama Perburuan, bagaimanapun, membuat mereka tetap bertahan dengan persyaratan yang mudah pada modal jangka pendek yang lebih. Federal Reserve kemudian mengambil langkah yang tidak biasa: sangat mendorong bank untuk berhenti memberikan pinjaman untuk kegiatan spekulatif. Ketika menjadi jelas bahwa pemerintah mengincar kulit kepala Perburuan, kredit mereka mengering. Kekhawatiran bahwa Hunts mungkin tidak dapat memenuhi margin dengan pinjaman baru dan akan bangkrut (menarik beberapa broker dan bank bersamanya), semakin menekan harga perak. Pada 27 Maret 1980, Hunt bersaudara akhirnya melewatkan margin call dan pasar jatuh; perak memimpin, turun ke bawah $ 11 dari tertinggi $ 48,70. (Pelajari tentang margin call di Tutorial Perdagangan Margin kita . )

Pejabat Pemerintah Aftermath mempertimbangkan dana talangan untuk mencegah kekacauan sistemik. Namun, tindakan itu diveto karena lembaga pemerintah tidak ingin dianggap sebagai penjamin spekulasi keuangan yang berbahaya. Pada akhirnya, nama Hunt benar, dan saudara-saudara mengatur dana talangan pribadi dari konsorsium bank dan perusahaan. Perburuan diseret di depan Kongres, dimarahi, didakwa dengan manipulasi, didenda, didenda lagi, dan dipaksa bangkrut. Butuh hampir satu dekade bagi mereka untuk melepaskan semua kepemilikan perak mereka dan memuaskan kreditor , dan tagihan terakhir membuat mereka miliaran lebih miskin – meskipun masih kaya menurut sebagian besar standar.

Sting of Irrational Exuberance Apakah mereka sengaja memanipulasi pasar atau tidak, Hunts menciptakan gelembung di pasar perak yang sangat mengguncang sistem keuangan. Apakah saham, perak, atau rumah pinggiran kota yang luas, terlalu banyak ” kegembiraan irasional ” selalu kembali menggigit tangan yang memberinya makan.

Related Posts

  1. Pengantar Perdagangan Perak Futures
  2. Berapakah Nilai Uang Dolar Sertifikat Perak Saat Ini?
  3. Perdagangan Rasio Emas-Perak
  4. Perak Kitas didefinisikan
  5. Mengapa harga emas dan perak menyimpang (GLD, SLV)
  6. Perak
  7. Perak ETF.
  8. Panduan sejarah untuk rasio emas-perak
  9. Penimbunan
  10. Perdagangan Kontrak Berjangka Emas dan Perak

 

Related Posts