Perangkap Nilai: Hati-hati Pemburu Barang Murah! | Finansial 2022

Investor terkadang menjadi mangsa yang disebut jebakan nilai ketika mereka berburu untuk saham murah. “Tawar-menawar” ini mungkin tampak menjanjikan, tetapi terbukti mengecewakan investor karena kinerjanya tidak bagus.

Pada artikel ini, kita akan menunjukkan kepada Anda cara memburu saham berharga tanpa terjebak dalam perangkap nilai.

Apa Perangkap Nilai: Hati-hati Pemburu Barang Murah!?

Perangkap nilai adalah investasi yang diperdagangkan pada tingkat rendah seperti itu dan hadir sebagai peluang membeli bagi investor tetapi sebenarnya menyesatkan.
Untuk jebakan nilai, harga rendah sering kali juga disertai dengan kelipatan rendah dalam waktu yang lama.
Perangkap nilai seringkali merupakan investasi yang buruk karena alasan harga rendah dan kelipatan yang rendah adalah perusahaan mengalami ketidakstabilan keuangan dan memiliki potensi pertumbuhan yang kecil.

Perangkap Nilai Ganda Rendah

Perusahaan yang telah berdagang dengan kelipatan rendah dari pendapatan, arus kas , atau nilai buku untuk jangka waktu yang lama terkadang melakukannya untuk alasan yang baik — karena mereka memiliki sedikit janji — dan mungkin tidak ada masa depan.

Contoh hebat dari jenis perangkap nilai ini ditemukan di Rag Shops Inc., perusahaan yang sekarang sudah tidak beroperasi yang menjual perlengkapan kain dan kerajinan. Selama bertahun-tahun perusahaan itu berdagang di bawah atau pada nilai buku dan terlihat murah dengan beberapa ukuran. Sahamnya hampir tidak pernah beranjak, menyebabkan kebingungan investor.

Alasan terjadinya stock deadlock ini adalah:

Perusahaan mengalami kesulitan menghasilkan laba yang berarti dan konsisten dan tidak mungkin menghasilkan minat ritel institusional atau substansial.
Manajemen enggan turun ke jalan dan menceritakan kisah perusahaan kepada investor ritel dan institusi.
Persaingan dari gerai kerajinan lain, termasuk Michael’s dan AC Moore, sangat ketat, dan perusahaan tidak dapat membedakan dirinya.

Toko Kain pada akhirnya mengajukan kebangkrutan , dan investor yang terpikat oleh harga-untuk-buku yang dulunya rendah berakhir dengan tidak lebih dari kerugian pajak.

Kekurangan Katalis

Perusahaan dan saham membutuhkan katalisator untuk maju. Jika sebuah perusahaan tidak memiliki produk baru atau berharap untuk menunjukkan pertumbuhan pendapatan atau momentum, pertimbangkan untuk menghindarinya.

Sejarah perusahaan tidak boleh diabaikan, dan harus dibandingkan dengan seperti apa laporan keuangan perusahaan saat ini. Jika perusahaan tidak dapat meningkatkan posisinya secara operasional, mungkin akan kesulitan bersaing dengan perusahaan yang dapat melakukannya. Pada akhirnya, perusahaan mungkin juga akan kesulitan mendapatkan minat dari komunitas investasi.

Banyak investor berpengalaman dan analis sisi jual menunggu sampai katalis bersiap untuk memasuki pasar dan membeli atau merekomendasikan saham saat itu. Begitu katalis menguap atau bertransformasi, mereka akan membuang stok.

Berbagai Jenis Saham

Beberapa perusahaan, seperti Berkshire Hathaway , memiliki saham Kelas A dan saham Kelas B. Perbedaan antara kedua kelas saham tersebut tergantung pada situasinya. Saham Kelas B mungkin berisi hak suara super (atau, lanjutan). Misalnya, satu suara saham Kelas B mungkin setara dengan suara lima saham Kelas A. Saham Kelas B juga dapat berisi dividen khusus atau hak khusus lainnya yang tidak diberikan kepada pemegang saham biasa rata-rata.

Investor rata-rata harus waspada berinvestasi di perusahaan dengan dua kelas saham. Alasannya adalah karena pemilik saham Kelas B umumnya adalah orang dalam atau investor besar dan perusahaan cenderung fokus untuk membuat investor tersebut senang daripada memperhatikan pemegang saham biasa.

Float Kecil

Ada banyak parameter yang harus dipenuhi perusahaan atau saham agar institusi rata-rata dapat mengambil posisi di dalamnya. Banyak dana tidak akan mengambil posisi di perusahaan kecuali sahamnya diperdagangkan seharga $ 10 per saham atau lebih. Manajer dana dan analis juga mungkin dilarang terlibat dalam perusahaan yang total penjualan tahunannya kurang dari $ 1 miliar atau yang tidak menguntungkan. Tentu saja, biasanya ada prasyarat dan parameter lain juga (untuk partisipasi institusional) dan biasanya berkisar pada float perusahaan .

Perusahaan dengan float kecil atau dengan sedikit saham yang diperdagangkan di domain publik tidak mungkin menarik perhatian institusional karena investor tersebut akan kesulitan memperoleh dan pada akhirnya membuang saham dalam jumlah besar. Ketika institusi tidak dapat berpartisipasi dalam suatu saham, saham cenderung merana; dengan ekstensi, mereka bisa menjadi “perangkap nilai”.

Perusahaan yang Dimiliki Ketat

Biasanya merupakan pertanda positif ketika orang dalam di perusahaan memiliki sebagian besar saham perusahaan mereka, karena biasanya hal itu memberi orang dalam itu banyak insentif untuk menemukan cara meningkatkan nilai pemegang saham.

Banyak institusi dan entitas yang dapat memindahkan saham (mis., Reksa dana dan dana lindung nilai) biasanya tidak akan terlibat dalam perusahaan jika perusahaan memiliki persentase kepemilikan orang dalam yang tinggi. Jika orang dalam memiliki persentase saham yang tinggi, lembaga investasi mungkin tidak dapat mempengaruhi dewan direksi atau untuk memiliki suara dalam masalah tata kelola perusahaan. Kurangnya minat institusional ini dapat menyebabkan saham benar-benar merana.

Garis bawah

Meskipun sebuah perusahaan mungkin tampak seperti kandidat investasi yang menarik karena kelipatannya yang rendah, kecuali jika perusahaan tersebut memiliki katalisator di cakrawala, investor institusional yang tertarik, insentif orang dalam, dan pelampung yang cukup, saham dapat membawa Anda ke dalam perangkap nilai.