Perjanjian Master ISDA. – (Keuangan)


Apa Perjanjian Master ISDA?

Perjanjian Induk ISDA adalah dokumen standar yang biasa digunakan untuk mengatur transaksi derivatif over-the-counter. Perjanjian tersebut, yang diterbitkan oleh International Swaps and Derivatives Association ( ISDA ), menguraikan persyaratan yang akan diterapkan pada transaksi derivatif antara dua pihak, biasanya dealer derivatif dan counterparty. Perjanjian Induk ISDA sendiri adalah standar, tetapi disertai dengan jadwal yang disesuaikan dan terkadang lampiran dukungan kredit, yang keduanya ditandatangani oleh kedua pihak dalam transaksi tertentu.

Poin Penting

  • Perjanjian Induk ISDA adalah dokumen standar yang biasa digunakan untuk mengatur transaksi derivatif over-the-counter.
  • Derivatif over-the-counter (OTC) diperdagangkan antara dua pihak, bukan melalui bursa atau perantara.
  • Keuntungan paling signifikan dari Perjanjian Induk ISDA adalah transparansi yang lebih baik dan likuiditas yang lebih tinggi.

Bagaimana Perjanjian Induk ISDA Bekerja

Derivatif over-the-counter ( OTC ) diperdagangkan antara dua pihak, bukan melalui bursa atau perantara. Ukuran pasar OTC berarti bahwa manajer risiko harus mengawasi pedagang dengan hati-hati dan memastikan transaksi yang disetujui dikelola dengan benar. Ketika dua pihak melakukan transaksi, mereka masing-masing menerima konfirmasi yang menetapkan rinciannya dan merujuk pada perjanjian yang ditandatangani. Ketentuan Perjanjian Induk ISDA kemudian mencakup transaksi tersebut.

Pasar pertukaran mata uang asing dan suku bunga mengalami pertumbuhan yang mengesankan selama beberapa dekade terakhir. Bersama-sama, mereka sekarang menghasilkan triliunan dolar dalam perdagangan harian. Perjanjian Induk ISDA asli dibuat untuk menstandarkan perdagangan ini pada tahun 1985. Perjanjian ini harus diperbarui dan direvisi pada tahun 1992 dan sekali lagi pada tahun 2002, keduanya saat ini tersedia untuk digunakan. Bank dan perusahaan lain di seluruh dunia menggunakan Perjanjian Induk ISDA. Perjanjian Induk ISDA juga membuat penutupan transaksi dan penjaringan lebih mudah, karena menjembatani kesenjangan antara berbagai standar yang digunakan di yurisdiksi berbeda.

Referensi cepat

Perjanjian Induk ISDA digunakan oleh perusahaan-perusahaan di seluruh dunia.

Sebagian besar bank multinasional memiliki Perjanjian Induk ISDA satu sama lain. Perjanjian ini biasanya mencakup semua cabang yang aktif dalam valuta asing, suku bunga, atau perdagangan opsi. Bank meminta rekanan perusahaan untuk menandatangani perjanjian untuk melakukan swap. Beberapa juga menuntut kesepakatan untuk transaksi valuta asing. Meskipun Perjanjian Induk ISDA adalah standar, beberapa syarat dan ketentuannya diubah dan ditetapkan dalam jadwal yang menyertai. Jadwal dinegosiasikan untuk mencakup (a) persyaratan transaksi lindung nilai tertentu atau (b) hubungan perdagangan yang sedang berlangsung.

Credit Support Annex ( CSA ) terkadang juga menyertai Master. CSA memungkinkan kedua pihak yang terlibat untuk memitigasi risiko kredit mereka dengan menetapkan syarat dan ketentuan yang mengharuskan mereka untuk saling memberikan jaminan .

Manfaat Perjanjian Induk ISDA

Keuntungan paling signifikan dari Perjanjian Induk ISDA adalah transparansi yang lebih baik dan likuiditas yang lebih tinggi. Karena perjanjian tersebut distandarisasi, semua pihak dapat mempelajari Perjanjian Induk ISDA untuk mempelajari cara kerjanya. Itu meningkatkan transparansi karena mengurangi kemungkinan ketentuan yang tidak jelas dan klausul pelarian. Standarisasi yang diberikan dalam Perjanjian Induk ISDA juga meningkatkan likuiditas karena perjanjian tersebut memudahkan para pihak untuk melakukan transaksi berulang. Klarifikasi istilah yang ditawarkan oleh perjanjian semacam itu menghemat waktu dan biaya hukum bagi semua orang yang terlibat.

Persyaratan untuk Perjanjian Induk ISDA

Perjanjian induk dan jadwal menetapkan dasar di mana salah satu pihak dapat memaksa penutupan transaksi yang dijamin karena terjadinya peristiwa penghentian oleh pihak lainnya. Peristiwa penghentian standar termasuk kegagalan untuk membayar atau kebangkrutan. Peristiwa penghentian lainnya yang dapat ditambahkan dalam jadwal termasuk penurunan peringkat kredit di bawah level yang ditentukan.

Perjanjian Induk ISDA menetapkan apakah hukum Inggris atau negara bagian New York akan berlaku. Ini juga menetapkan persyaratan untuk menilai, menutup, dan menjaring semua transaksi yang tercakup jika terjadi peristiwa penghentian.

Artikel terkait

  1. SWAPS internasional dan Asosiasi Derivatif (ISDA)
  2. Lampiran Dukungan Kredit (CSA)
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Perusahaan induk
  5. Perjanjian Induk Valuta Asing Internasional (IFEMA)
  6. Brexit
  7. Turunan
  8. Perjanjian Pembelian Kembali (Repo)
  9. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  10. Derivatif Kredit