Pesanan yang Cocok


Apa Pesanan yang Cocok?

Perintah yang cocok adalah permintaan berlawanan untuk sekuritas atau turunan dengan harga yang sama. Jika satu investor ingin membeli sejumlah saham dan yang lain ingin menjual jumlah yang sama dengan harga yang sama, pesanan mereka cocok dan transaksi dibuat. Karya memasangkan perintah ini adalah proses dimana pertukaran sesuai order pembelian, atau tawaran, dengan perintah menjual, atau meminta , untuk melakukan perdagangan sekuritas. Sebagian besar bursa sekuritas mencocokkan pesanan menggunakan algoritme komputer. Secara historis, pialang mencocokkan pesanan melalui interaksi tatap muka di lantai bursa dalam lelang protes terbuka. Sejak 2010 semua pasar utama telah beralih ke pencocokan elektronik.

Poin Penting

  • Perintah yang cocok adalah permintaan yang sama dan berlawanan untuk keamanan.
  • Pesanan yang cocok mengacu pada bagaimana pertukaran secara metodis memasangkan pembeli dan penjual dengan harga yang kompatibel.
  • Selama dekade terakhir, proses ini hampir seluruhnya otomatis.

Bagaimana Perintah Pencocokan Bekerja

Mencocokkan pesanan pembeli dan penjual adalah pekerjaan utama para spesialis dan pembuat pasar di bursa. Kecocokan terjadi ketika pesanan beli dan pesanan jual yang kompatibel untuk keamanan yang sama dikirimkan dalam waktu yang berdekatan dengan harga dan waktu. Umumnya, order beli dan order jual cocok jika harga maksimum order beli cocok atau melebihi harga minimum order jual. Dari sana, sistem pencocokan pesanan yang terkomputerisasi dari berbagai bursa menggunakan berbagai metode untuk memprioritaskan pesanan untuk pencocokan.

Pencocokan pesanan yang cepat dan akurat adalah komponen penting dari sebuah bursa. Investor, terutama investor aktif dan pedagang harian, akan mencari cara untuk meminimalkan inefisiensi dalam perdagangan dari setiap sumber yang memungkinkan. Sistem pencocokan pesanan yang lambat dapat menyebabkan pembeli atau penjual melakukan perdagangan dengan harga yang kurang dari ideal, menggerogoti keuntungan investor. Jika beberapa protokol pencocokan pesanan cenderung mendukung pembeli, dan yang lain menyukai penjual, metode ini menjadi dapat dieksploitasi. Ini adalah salah satu area di mana Perdagangan Frekuensi Tinggi dapat meningkatkan efisiensi. Pertukaran bertujuan untuk memprioritaskan perdagangan dengan cara yang menguntungkan pembeli dan penjual secara setara sehingga dapat memaksimalkan volume pesanan – darah kehidupan bursa.

Algoritma Populer untuk Pesanan Pencocokan

Setiap bursa efek menggunakan algoritme spesifiknya sendiri untuk mencocokkan pesanan. Secara umum, mereka terbagi dalam dua kategori: first-in-first-out (FIFO) dan pro-rata .

Di bawah algoritme FIFO dasar, atau algoritme harga-waktu-prioritas, pesanan pembelian aktif paling awal dengan harga tertinggi menjadi prioritas di atas pesanan berikutnya pada harga tersebut, yang pada gilirannya mengambil prioritas di atas pesanan beli aktif apa pun dengan harga lebih rendah. Misalnya, jika pesanan beli untuk 200 saham dengan harga $ 90 per saham mendahului pesanan untuk 50 saham dari saham yang sama dengan harga yang sama, sistem harus mencocokkan seluruh pesanan 200 saham dengan satu atau lebih pesanan jual sebelum mulai cocok dengan bagian mana pun dari pesanan 50 saham.

Di bawah algoritme prorata dasar, sistem memprioritaskan pesanan aktif pada harga tertentu yang sebanding dengan ukuran relatif setiap pesanan. Misalnya, jika pesanan beli 200 saham dan pesanan beli 50 saham dengan harga yang sama aktif saat pesanan jual 200 saham yang kompatibel tiba, sistem akan mencocokkan 160 saham dengan pesanan beli 200 saham dan 40 saham. ke pesanan beli 50 saham. Karena pesanan jual tidak cukup besar untuk memenuhi kedua pesanan beli, sistem akan mengisi keduanya secara parsial. Dalam kasus ini, algoritme pencocokan prorata mengisi 80 persen dari setiap pesanan.

Artikel terkait

  1. Dasar-dasar Perdagangan Algoritmik: Konsep dan Contoh
  2. Bagaimana Algoritma Perdagangan dibuat
  3. Bagaimana 401 (k) Pencocokan Bekerja
  4. Pembayaran Untuk Arus Pesanan (PFOF)
  5. Pesanan dan contoh penjualan braket
  6. Imunisasi Portofolio vs. Pencocokan Arus Kas
  7. Pesanan tegas
  8. Dunia perdagangan algoritmik frekuensi tinggi
  9. Sistem Manajemen Pesanan (OMS)
  10. Empat risiko besar dari perdagangan frekuensi tinggi algoritmik