PIIGS | Finansial 2022 – sridianti.com

Apa PIIGS?

PIIGS adalah akronim ofensif untuk Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol, yang merupakan ekonomi terlemah di zona euro selama krisis utang Eropa. Pada saat itu, lima negara dari akronim tersebut mendapat perhatian karena hasil ekonomi yang melemah dan ketidakstabilan keuangan, yang meningkatkan keraguan tentang kemampuan negara untuk membayar kembali pemegang obligasi dan memicu kekhawatiran bahwa negara-negara ini akan gagal bayar hutang mereka.

Poin Penting

PIIGS adalah sebutan merendahkan untuk Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol, yang mulai digunakan pada akhir 1970-an untuk menyoroti dampak ekonomi negara-negara ini terhadap UE. Penggunaan istilah ini sebagian besar telah dihentikan karena sifatnya yang ofensif.
Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol disalahkan karena memperlambat pemulihan ekonomi zona euro setelah krisis keuangan 2008 dengan berkontribusi pada pertumbuhan PDB yang lambat, pengangguran yang tinggi, dan tingkat hutang yang tinggi di daerah tersebut.

Memahami PIIGS

Zona euro, pada saat euro. Selama awal tahun 2000-an, yang sebagian besar didorong oleh kebijakan moneter yang sangat akomodatif, negara-negara ini memiliki akses ke modal dengan tingkat bunga yang sangat rendah.

Tak pelak, hal ini menyebabkan beberapa negara yang lebih lemah, terutama PIIGS, meminjam secara agresif, seringkali pada tingkat yang tidak dapat mereka harapkan untuk dibayar kembali jika ada guncangan negatif pada sistem keuangan mereka. Krisis keuangan global 2008 adalah guncangan negatif yang menyebabkan kinerja ekonomi menurun, yang membuat mereka tidak mampu membayar kembali pinjaman yang telah mereka dapatkan. Selain itu, akses ke sumber modal tambahan juga mengering.

Karena negara-negara ini menggunakan euro sebagai mata uang mereka, mereka berada di bawah perintah Uni Eropa (UE) dan dilarang menerapkan kebijakan moneter independen untuk membantu memerangi penurunan ekonomi global yang dipicu oleh krisis keuangan 2008. Untuk mengurangi spekulasi bahwa UE akan meninggalkan negara-negara yang diremehkan secara ekonomi ini, para pemimpin Eropa, pada 10 Mei 2010, menyetujui paket stabilisasi 750 miliar euro untuk mendukung ekonomi PIIGS.

Akronim Ofensif

Penggunaan istilah tersebut, yang sering dikritik sebagai penghinaan dan rasis, berasal dari akhir tahun 1970-an. Penggunaan pertama yang tercatat dari nama ini adalah pada tahun 1978, ketika digunakan untuk mengidentifikasi negara-negara Eropa yang berkinerja buruk seperti Portugal, Italia, Yunani, dan Spanyol (PIGS). Irlandia tidak “bergabung” dengan kelompok ini sampai tahun 2008, ketika krisis keuangan global yang sedang berlangsung menjerumuskan ekonominya ke dalam negara yang dipenuhi hutang yang tidak dapat dikelola dan situasi keuangan yang menyedihkan yang serupa dengan yang terjadi di negara-negara PIGS.

Beberapa orang berpendapat bahwa istilah tersebut menyoroti kembalinya dinamika kolonial di zona euro. Ini menghubungkan asumsi stereotip tentang karakteristik budaya masyarakat Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol. Penggunaan istilah tersebut berpotensi memperkuat persepsi orang-orang tersebut sebagai pembohong yang malas, tidak produktif, korup, dan / atau boros. Akar dari stereotipe ini kembali ke rasisme anti-Irlandia dan anti-Mediterania dari kingdom Inggris dan Ottoman.

Dampak Ekonomi di UE

Menurut Eurostat, kantor statistik Uni Eropa, pertumbuhan PDB untuk zona euro mencapai level tertinggi 10 tahun pada tahun 2017. Namun, Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol disalahkan karena memperlambat pemulihan ekonomi zona euro setelah krisis keuangan 2008 dengan berkontribusi pada pertumbuhan PDB yang lambat, pengangguran yang tinggi, dan tingkat hutang yang tinggi di daerah tersebut.

Dibandingkan dengan puncak sebelum krisis, PDB Spanyol 4,5% lebih rendah, Portugal lebih rendah 6,5%, dan Yunani 27,6% lebih rendah pada awal 2016. Spanyol dan Yunani juga memiliki tingkat pengangguran tertinggi di UE pada 21,4% dan 24,6%, masing-masing — meskipun perkiraan, pada akhir 2017, memperkirakan bahwa angka tersebut akan menyusut menjadi 14,3% dan 18,4% pada tahun 2020, menurut Dana Moneter Internasional. Pertumbuhan lamban dan pengangguran yang tinggi di negara-negara ini adalah alasan utama mengapa rasio utang terhadap PDB zona euro naik dari 79,2% pada akhir 2009 menjadi puncak 92% pada 2014. Hasil setahun penuh terbaru, hingga 2018 , menunjukkan bahwa rasio tersebut saat ini berada pada 85,1%.

Hutang kronis ini tetap ada meskipun program pelonggaran kuantitatif (QE) besar-besaran Federal Reserve AS , yang telah memberikan kredit kepada bank-bank Eropa dengan suku bunga mendekati nol, dan langkah-langkah penghematan yang keras yang diberlakukan oleh UE pada negara-negara anggotanya sebagai persyaratan untuk mempertahankan euro sebagai mata uang, yang diyakini banyak pengamat telah melumpuhkan pemulihan ekonomi di seluruh kawasan. Pada kuartal ketiga Desember 2018, rasio utang publik Yunani terhadap PDB adalah 181,1%, Irlandia 64,8%, Italia 134,1%, Portugal 132,2%, dan Spanyol 97,1%. Sebagai perbandingan, negara-negara yang menggunakan euro memiliki rata-rata utang terhadap PDB sebesar 85,1% sedangkan angka UE mencapai 80%.

Ancaman bagi Mata Pencaharian Uni Eropa?

Masalah ekonomi Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol menghidupkan kembali perdebatan tentang keefektifan mata uang tunggal yang digunakan di antara negara-negara zona euro dengan menimbulkan keraguan pada gagasan bahwa Uni Eropa dapat mempertahankan satu mata uang sambil memperhatikan kebutuhan individu masing-masing negara anggotanya. Kritikus menunjukkan bahwa kesenjangan ekonomi yang berlanjut dapat menyebabkan pecahnya zona euro. Sebagai tanggapan, para pemimpin UE mengusulkan sistem tinjauan sejawat untuk persetujuan anggaran belanja nasional guna mendorong integrasi ekonomi yang lebih dekat di antara negara-negara anggota UE.

Pada tanggal 23 Juni 2016, Inggris Raya memilih untuk meninggalkan UE ( BREXIT ), yang banyak dikutip sebagai akibat dari meningkatnya ketidakpopuleran terhadap UE terkait isu-isu seperti imigrasi, kedaulatan, dan dukungan berkelanjutan dari ekonomi anggota yang menderita melalui resesi yang berkepanjangan. Hal ini mengakibatkan beban pajak yang lebih tinggi dan euro terdepresiasi.

Sementara risiko politik yang terkait dengan euro, yang dikedepankan oleh BREXIT, tetap ada, masalah utang Portugal, Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol, telah mereda dalam beberapa tahun terakhir. Laporan pada tahun 2018 menunjukkan peningkatan sentimen investor terhadap negara-negara tersebut, sebagaimana dibuktikan oleh kembalinya Yunani ke pasar obligasi pada Juli 2017 dan peningkatan permintaan atas utang jangka panjang Spanyol.