Portofolio Tidak Efisien – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Portofolio Tidak Efisien?

Portofolio yang tidak efisien adalah portofolio yang memberikan pengembalian yang diharapkan yang terlalu rendah untuk jumlah risiko yang diambil. Sebaliknya, portofolio yang tidak efisien juga mengacu pada portofolio yang membutuhkan terlalu banyak risiko untuk mendapatkan hasil yang diharapkan. Secara umum, portofolio yang tidak efisien memiliki rasio risiko terhadap penghargaan yang buruk.

Poin Penting

Portofolio yang tidak efisien adalah portofolio yang memberikan pengembalian yang diharapkan yang terlalu rendah untuk jumlah risiko yang diambil.
Secara umum, portofolio yang tidak efisien memiliki rasio risiko terhadap penghargaan yang buruk; itu menghadapkan investor pada tingkat risiko yang lebih tinggi daripada yang diperlukan untuk mencapai target pengembalian.
Dalam portofolio yang efisien, aset yang dapat diinvestasikan digabungkan dengan cara yang menghasilkan tingkat pengembalian yang diharapkan sebaik mungkin untuk tingkat risikonya — atau risiko terendah untuk target pengembalian.

Memahami Portofolio yang Tidak Efisien

Portofolio yang tidak efisien memaparkan investor pada tingkat risiko yang lebih tinggi daripada yang diperlukan untuk mencapai target pengembalian. Misalnya, portofolio obligasi bunga tinggi yang diharapkan hanya memberikan tingkat pengembalian bebas risiko akan dikatakan tidak efisien. Seorang investor dapat memperoleh keuntungan yang sama dengan membeli Treasury bills, yang dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia (daripada obligasi dengan imbal hasil tinggi, yang menurut definisi, dinilai sebagai investasi berisiko).

Portofolio Efisien vs. Portofolio Tidak Efisien

Dalam portofolio yang efisien, aset yang dapat diinvestasikan digabungkan dengan cara yang menghasilkan tingkat pengembalian yang diharapkan sebaik mungkin untuk tingkat risikonya — atau risiko terendah untuk target pengembalian. Garis yang menghubungkan semua portofolio yang efisien ini dikenal sebagai garis perbatasan yang efisien. Garis batas efisien mewakili portofolio yang memiliki tingkat pengembalian maksimum untuk setiap tingkat risiko tertentu. Hal terakhir yang diinginkan investor adalah portofolio dengan tingkat pengembalian yang diharapkan rendah dan tingkat risiko yang tinggi.

Tidak ada titik di perbatasan efisien yang lebih baik dari titik lainnya.Investor harus memeriksa preferensi pengembalian risiko mereka sendiri untuk menentukan di mana mereka harus berinvestasi di perbatasan yang efisien.Konsep ini pertama kali dirumuskan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952. Dalam makalahnya “Portfolio Selection,” yang diterbitkan dalam Journal of Finance pada tahun 1952. Markowitz memelopori konsep teori portofolio modern (MPT).Menurut MPT, karakteristik risiko dan pengembalian investasi tidak boleh dilihat sendiri.Sebaliknya, mereka harus dievaluasi dengan bagaimana investasi memengaruhi risiko dan pengembalian portofolio secara keseluruhan.

MPT mengasumsikan bahwa investor menghindari risiko, yang berarti bahwa mengingat dua portofolio yang menawarkan pengembalian yang diharapkan sama, investor akan lebih memilih yang kurang berisiko. Dengan demikian, investor akan mengambil risiko yang meningkat hanya jika dikompensasikan dengan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi; seorang investor yang menginginkan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi harus menerima lebih banyak risiko. Asumsinya adalah investor rasional tidak akan berinvestasi dalam portofolio jika portofolio kedua ada dengan profil pengembalian risiko yang diharapkan lebih menguntungkan.

Praktis, MPT dapat digunakan untuk membangun portofolio yang meminimalkan risiko untuk tingkat pengembalian yang diharapkan; sangat berguna bagi investor yang mencoba membangun portofolio yang efisien menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Portofolio yang efisien menggunakan teori portofolio modern. Menurut teori tersebut, Anda dapat membatasi volatilitas portofolio Anda dengan menyebarkan risiko di antara berbagai jenis investasi. Dengan menggunakan ide ini, portofolio saham berisiko secara keseluruhan dapat memiliki risiko yang lebih kecil daripada portofolio yang hanya memiliki satu posisi terkonsentrasi, bahkan jika itu adalah kepemilikan yang relatif aman.

Apa Portofolio Tidak Efisien?

Poin Penting

Memahami Portofolio yang Tidak Efisien

Portofolio Efisien vs. Portofolio Tidak Efisien

Artikel terkait