Apa Program Partisipasi Langsung (DPP)?
Program partisipasi langsung (DPP) adalah entitas gabungan yang menawarkan akses kepada investor ke arus kas usaha bisnis dan manfaat pajak. Juga dikenal sebagai “rencana partisipasi langsung”, DPP adalah investasi gabungan yang tidak diperdagangkan di real estat atau usaha terkait energi selama jangka waktu yang lama.
Poin Penting
- Program partisipasi langsung, atau DPP, menawarkan akses kepada investor ke arus kas bisnis dan manfaat pajak.
- DPP membutuhkan dukungan dari anggota untuk mengakses manfaat program.
- Sebagian besar DPP adalah perwalian investasi real estat (REIT) dan kemitraan terbatas.
Memahami Program Partisipasi Langsung (DPP)
Dalam sebagian besar program partisipasi langsung, mitra terbatas memberikan uang (kepemilikan mereka dihitung dalam “unit”), yang kemudian diinvestasikan oleh mitra umum. Sebagian besar DPP dikelola secara pasif dan memiliki jangka waktu lima hingga 10 tahun. Selama waktu itu, semua potongan pajak, serta pendapatan DPP, diteruskan ke mitra. Karena pendapatan yang mereka hasilkan dan sifatnya yang terkumpul, DPP telah menjadi cara yang populer bagi investor rata-rata untuk mengakses investasi yang biasanya disediakan untuk investor kaya, meskipun dengan beberapa batasan.
Program partisipasi langsung biasanya diselenggarakan sebagai kemitraan terbatas, perusahaan sub-bab S, atau kemitraan umum. Struktur seperti itu memungkinkan pendapatan, kerugian, keuntungan, kredit pajak, dan pemotongan DPP ditransfer ke mitra / wajib pajak yang mendasarinya dengan basis sebelum pajak. Karenanya, DPP sendiri tidak membayar pajak perusahaan.
DPP tidak diperdagangkan, yang berarti mereka kekurangan likuiditas dan mekanisme penetapan harga yang andal — terutama dibandingkan dengan ekuitas yang diperdagangkan di pasar saham. Dengan demikian, DPP cenderung mengharuskan klien memenuhi ambang batas aset dan pendapatan untuk berinvestasi. Persyaratan ini dapat berbeda di setiap negara bagian.
Jenis Program Partisipasi Langsung
DPP yang paling umum adalah REIT yang tidak diperdagangkan (sekitar dua pertiga dari pasar DPP), perusahaan pengembangan bisnis yang tidak terdaftar (BDC) (yang bertindak sebagai instrumen hutang untuk usaha kecil), kemitraan eksplorasi dan pengembangan energi, dan perusahaan penyewaan peralatan .
DPP mungkin memiliki struktur hukum korporasi (seperti REIT), persekutuan terbatas, atau perseroan terbatas (LLC), tetapi dalam praktiknya, semuanya berperilaku sebagai persekutuan terbatas. DPP memberikan investor kepemilikan sebagian atas aset fisik, seperti properti yang mendasari DIRE, mesin dalam usaha penyewaan peralatan atau sumur, dan pendapatan dari penjualan minyak dalam kemitraan energi.
Pertimbangan Khusus: Struktur Program Partisipasi Langsung
Di DPP, mitra terbatas adalah investor. Jika DPP kehilangan uang, kerugiannya terbatas pada apa yang mereka investasikan. Mitra umum mengelola investasi; mitra terbatas tidak memiliki suara dalam pengelolaan dan tidak menerima manfaat dari operasi DPP. Namun, mitra terbatas dapat memberikan suara untuk mengubah atau memecat mitra umum, atau menuntut salah satu karena tidak bertindak untuk kepentingan terbaik kemitraan.
Program partisipasi langsung berasal dari Securities Act of 1933 dan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Rule 2310.1 Calon Seri 7 dapat melihat beberapa pertanyaan tentang DPP dalam ujian mereka.
Artikel terkait
- DPP: Apa yang Perlu Diketahui Penasihat dan Investor
- Kemitraan Terbatas (LP)
- Kemitraan
- Terbatas vs umum vs. kemitraan usaha patungan
- Silent partner vs. Mitra Umum: Apa bedanya?
- Tujuan Formulir IRS 1065
- Perlindungan aset untuk pemilik bisnis
- Tes Partisipasi Bahan
- Kemitraan Kewajiban Terbatas (LLP): Dasar-Dasar
- Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja