Proshares Ultrapro Short S dan P 500 ETF (SPXU)

ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) adalah leveraged inverse exchange traded fund (ETF) yang bertujuan menghasilkan laba tiga kali lipat dari kinerja harian Indeks S&P 500.

Seperti ETF terbalik lainnya, dana tersebut dirancang untuk bergerak berlawanan dengan S&P 500, menggunakan investasi dengan leverage seperti penjualan pendek dan kontrak berjangka. Faktanya, SPXU adalah salah satu dana yang paling agresif.

Antara awal pendanaan pada 23 Juni 2009 dan Mei 2020, SPXU memiliki pengembalian pasar tahunan sebesar negatif 43%. Pada awal 2020, harga saham reksa dana mencapai titik tertinggi $ 41,53 pada akhir Maret sebelum turun ke $ 16,27 pada 17 April.

Apa Proshares Ultrapro Short S?

ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) adalah salah satu ETF terbalik dengan leverage paling agresif yang tersedia bagi investor.
SPXU berusaha meniru gerakan S&P 500, tetapi ke arah yang berlawanan dan dikalikan tiga.
SPXU tidak cocok untuk investasi jangka panjang dan dimaksudkan untuk disimpan selama satu hari atau kurang.

Bagaimana SPXU Bekerja

Untuk memberikan eksposur harian terbalik tiga kali lipat ke Indeks S&P 500, SPXU memegang swap dari beberapa rekanan dan kontrak berjangka. Kepemilikan utama dana adalah S&P 500 swap dari bank-bank besar.

Karena SPXU berinvestasi pada instrumen keuangan dengan beberapa rekanan, SPXU dianggap sebagai dana yang tidak terdiversifikasi. Hal ini dapat menyebabkan kredit rekanan ini memengaruhi kinerja SPXU.

Seperti semua ETF leverage, SPXU harus disimpan tidak lebih dari satu hari karena penggabungan pengembalian harian.Tingkat eksposur dana bervariasi dari hari ke hari karena penyeimbangan ulang portofolio harian.

Karakteristik

SPXU diterbitkan oleh ProShares pada tanggal 23 Juni 2009. ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 terdaftar di New York Stock Exchange Arca. Pedagang spekulatif dapat memperdagangkannya di sejumlah platform.

Dana tersebut secara hukum disusun sebagai perusahaan investasi terbuka, dan penasehatnya adalah ProShares Advisors.Dana tersebut memiliki aset kelolaan sebesar $ 1,3 miliar pada Juni 2020.

SPXU memiliki rasio pengeluaran yang relatif tinggi yaitu 0,91%, dan itu belum termasuk biaya perdagangan dan perantara, yang bervariasi. Rasio biaya tinggi reksa dana dapat dikaitkan dengan penyeimbangan ulang hariannya.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Tidak peduli apa yang mereka investasikan, pedagang dan investor dihadapkan pada banyak risiko, seperti risiko korelasi, risiko ekuitas, risiko pasar, risiko kinerja harga intraday, risiko counterparty, dan risiko non-diversifikasi saat memperdagangkan SPXU.

ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 memiliki risiko lebih besar daripada kebanyakan.

Risiko Memanfaatkan

SPXU memungkinkan pedagang untuk menempatkan perdagangan satu hari terhadap Indeks S&P 500.Karena ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 menggunakan leverage dalam tujuannya untuk memberikan laba harian terbalik tiga kali lipat dari Indeks S&P 500, ini harus dianggap sangat berisiko dan tidak cocok untuk semua orang.

Referensi cepat

Teori portofolio modern menunjukkan bahwa SPXU paling cocok untuk pedagang spekulatif yang bearish pada Indeks S&P 500.

SPXU memiliki alpha, terhadap S&P 500 Total Return Index, negatif 4.74. Its beta negatif 2,9 dan R-squared adalah 99,2. Rasio SPXU Sharpe negatif 1,15.

Berdasarkan Teori Portofolio Modern (MPT), alpha dana menunjukkan bahwa ia berkinerja di bawah Indeks Pengembalian Total S&P 500 dengan 4,74% tahunan selama lima tahun terakhir. Beta dana menunjukkan itu berkorelasi terbalik dengan dan secara teoritis lebih volatil daripada Indeks Pengembalian Total S&P 500. Ini mungkin menunjukkan bahwa SPXU memiliki lebih banyak risiko.

Menimbang Imbalan vs. Risiko

R-squared dana 99,2 menunjukkan bahwa 99,2% dari fluktuasi harga masa lalu dapat dijelaskan oleh fluktuasi indeks acuannya. Rasio Sharpe reksa dana negatif 2,9 menunjukkan reksa dana tersebut telah bekerja dengan buruk dalam memberikan investor pengembalian yang memadai mengingat tingkat risiko yang diambil. Rasio Sharpe negatif dana menunjukkan bahwa sekuritas berkinerja buruk yang mengembalikan tingkat bebas risiko.

Menurut MPT, SPXU paling cocok untuk pedagang spekulatif dan investor yang memantau posisi mereka setiap hari dan bersikap kasar pada Indeks S&P 500.

Jika seorang investor sangat bearish pada indeks dan menginginkan eksposur terbalik leverage selama lebih dari satu hari, posisinya perlu disesuaikan setiap hari.