Apa ?
Sintetis put adalah strategi opsi yang menggabungkan posisi saham pendek dengan opsi beli panjang pada saham yang sama untuk meniru opsi jual panjang. Ini juga disebut long put sintetis. Pada dasarnya, seorang investor yang memiliki posisi pendek dalam suatu saham membeli opsi panggilan uang pada saham yang sama. Tindakan ini dilakukan untuk melindungi harga saham dari apresiasi. Puting sintetis juga dikenal sebagai panggilan menikah atau panggilan pelindung.
Poin Penting
- Sintetis put adalah strategi opsi yang menggabungkan posisi saham pendek dengan opsi beli panjang pada saham yang sama untuk meniru opsi jual panjang.
- Synthetic put adalah strategi yang dapat digunakan investor ketika mereka memiliki taruhan bearish pada suatu saham dan khawatir tentang potensi kekuatan jangka pendek di saham tersebut.
- Tujuan put sintetis adalah untuk mendapatkan keuntungan dari antisipasi penurunan harga saham yang mendasarinya, itulah sebabnya mengapa sering disebut long put sintetis.
Memahami Synthetic Puts
Put sintetis adalah strategi yang dapat digunakan investor ketika mereka memiliki taruhan bearish pada suatu saham dan khawatir tentang potensi kekuatan jangka pendek di saham itu. Ini mirip dengan polis asuransi kecuali bahwa investor menginginkan harga saham yang mendasarinya turun, bukan naik. Strateginya menggabungkan penjualan pendek sekuritas dengan posisi panggilan panjang pada sekuritas yang sama.
Put sintetis mengurangi risiko bahwa harga dasar akan meningkat. Namun, itu tidak menangani bahaya lain, yang mungkin membuat investor terpapar. Karena ini melibatkan posisi pendek di saham yang mendasarinya, itu membawa serta semua risiko terkait dari pergerakan yang merugikan, atau pasar naik. Risiko termasuk biaya, bunga margin, dan kemungkinan harus membayar dividen kepada investor yang sahamnya dipinjam untuk dijual.
Investor institusi dapat menggunakan put sintetis untuk menyamarkan bias perdagangan mereka, baik itu bullish atau bearish, pada sekuritas tertentu. Namun, bagi sebagian besar investor, put sintetis paling cocok untuk digunakan sebagai polis asuransi. Peningkatan peluruhan waktu akan berdampak negatif.
Baik posisi pendek sederhana dan put sintetis memiliki keuntungan maksimum jika nilai saham turun menjadi nol. Namun, keuntungan apa pun dari put sintetis harus dikurangi dengan harga, atau premium, yang dibayar investor untuk opsi panggilan .
Strategi put sintetis dapat menempatkan batas atas, atau batas praktis, pada harga saham dengan ‘biaya’, premi opsi. Batas tersebut membatasi risiko kenaikan bagi investor. Risiko terbatas pada perbedaan antara harga di mana saham yang mendasari korsleting dan opsi ini harga strike dan komisi apapun. Dengan kata lain, pada saat pembelian opsi, jika harga di mana investor melakukan shorting saham sama dengan harga kesepakatan, kerugian untuk strategi tersebut adalah premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
- Keuntungan Maksimum = Harga jual pendek – Harga saham terendah (NOL) – Premi
- Kerugian Maksimum = Harga jual pendek – Harga Strike Panggilan Panjang – Premi
- Titik Impas = Harga jual pendek – Premi