Setelah setiap kebangkrutan, investor , pemasok, pelanggan, dan karyawan perusahaan selalu bertanya pada diri sendiri: “Bisakah kita melihatnya datang? Bisakah kita meramalkan bahwa perusahaan itu dalam masalah besar? Adakah tanda-tanda kesusahan yang kita lewatkan?”
Seringkali jawabannya adalah ya. Ada banyak tanda peringatan dini yang menunjukkan bahwa suatu perusahaan sedang mengalami masalah. Menyadari sinyal-sinyal ini dapat membantu mencegah kerugian. Jika sebuah perusahaan bermasalah, kemungkinan besar Anda akan melihat bendera merah dalam laporan keuangannya. Pada saat yang sama, waspadai perubahan dalam kegiatan dan operasi manajemennya.
Tutorial: Laporan Keuangan
Apa Rasio Keuangan untuk Spot Perusahaan dalam Distress Keuangan?
Anda dapat belajar banyak tentang kesehatan keuangan perusahaan dari laporan keuangannya .
Tempat pertama untuk mencari tanda-tanda masalah ada di laporan arus kas. Ketika pembayaran tunai melebihi pendapatan tunai, arus kas perusahaan menjadi negatif. Jika arus kas tetap negatif selama periode berkelanjutan, itu adalah sinyal bahwa kasnya bisa menipis dan tidak cukup untuk menutupi tagihan dan kewajiban lainnya. Jadi pantau terus perubahan posisi kas perusahaan di neracanya. Tanpa modal baru dari investor ekuitas atau pemberi pinjaman, perusahaan dalam situasi ini dapat dengan cepat menemukan dirinya dalam masalah keuangan yang serius.
Ingat, perusahaan yang menguntungkan terkadang memiliki arus kas negatif dan mendapati diri mereka dalam kesulitan. Penundaan yang lama antara waktu perusahaan membelanjakan uang tunai untuk mengembangkan bisnisnya dan saat mengumpulkan piutang dapat sangat merenggangkan arus kas. Modal kerja juga dapat menurun dan menjadi negatif karena hutang dagang tumbuh pada tingkat yang lebih cepat daripada persediaan dan piutang. Bagaimanapun, arus kas operasi negatif, periode demi periode, harus diartikan sebagai peringatan bahwa perusahaan bisa menuju masalah.
Pembayaran bunga dapat memberikan tekanan pada arus kas, dan tekanan ini kemungkinan besar akan diperburuk oleh perusahaan yang tertekan. Karena mereka memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi atas pinjaman mereka, perusahaan yang kesulitan harus membayar tingkat bunga yang lebih tinggi untuk meminjam uang. Akibatnya, hutang cenderung menyusut kembali.
Rasio hutang terhadap ekuitas adalah metrik yang berguna untuk mengukur risiko gagal bayar hutang perusahaan. Ini membandingkan hutang jangka panjang dan pendek perusahaan dengan ekuitas atau nilai buku. Perusahaan dengan hutang tinggi memiliki rasio D / E yang lebih tinggi daripada perusahaan dengan hutang rendah.
Poin Penting
- Ada banyak tanda peringatan yang muncul ketika suatu perusahaan dalam keadaan tertekan, dan sebagian besar dapat ditemukan di laporan keuangannya.
- Periode arus kas negatif yang berkelanjutan (arus kas keluar melebihi arus kas masuk) dapat menunjukkan perusahaan dalam kesulitan keuangan.
- Rasio hutang terhadap ekuitas membandingkan hutang perusahaan dengan ekuitas pemegang saham dan merupakan ukuran yang baik dalam menilai risiko gagal bayar hutang perusahaan.
- Audit atas laporan keuangan seringkali menemukan tanda-tanda peringatan.
- Perubahan bisnis dan manajerial, seperti penyimpangan dari model bisnis tradisional atau kepergian tiba-tiba personel manajemen kunci, juga dapat menandakan tanda-tanda kesusahan.
Mengaudit Tanda Peringatan
Jangan lupa untuk melihat laporan auditor pihak ketiga , biasanya diterbitkan di depan laporan triwulanan dan tahunan perusahaan. Jika laporan menyebutkan ketidaksesuaian dalam praktik akuntansi perusahaan — seperti bagaimana membukukan pendapatan atau memperhitungkan biaya, atau mempertanyakan kemampuan perusahaan untuk melanjutkan “sebagai kelangsungan hidup” — anggap itu sebagai bendera merah .
Terlebih lagi, pemberitahuan pergantian auditor tidak boleh dianggap enteng. Auditor cenderung melompat ketika tanda pertama dari tekanan atau ketidakwajaran perusahaan. Penggantian auditor juga dapat berarti hubungan yang memburuk antara auditor dan perusahaan klien atau mungkin kesulitan yang lebih mendasar, seperti ketidaksepakatan yang kuat atas keandalan akuntansi perusahaan atau keengganan auditor untuk melaporkan “tagihan kesehatan yang bersih”. Studi akademis baru-baru ini menemukan bahwa ada lebih banyak pengunduran diri auditor ketika risiko litigasi meningkat dan kesehatan keuangan perusahaan memburuk — jadi waspadalah.
Referensi cepat
Jatuhnya perusahaan energi dan komoditas Amerika Enron dan firma auditnya, Arthur Anderson, mendorong pembentukan Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik (PCAOB) Sarbanes-Oxley Act, yang mengatur firma akuntansi yang bertindak sebagai auditor perusahaan publik.
Tanda Peringatan Bisnis dan Manajemen
Meskipun informasi yang ditemukan pada laporan keuangan dapat membantu mengukur kesehatan perusahaan, penting untuk tidak mengabaikan tanda-tanda kesulitan manajerial dan operasional. Banyak perusahaan swasta tidak mengungkapkan laporan keuangan kepada publik; Akibatnya, informasi bisnis mungkin hanya tersedia untuk menilai kesejahteraan mereka.
Perhatikan perubahan lingkungan pasar. Seringkali, hal itu dapat memicu — jika bukan menyebabkan — kemerosotan dalam kesehatan keuangan perusahaan. Penurunan ekonomi, munculnya pesaing yang kuat, perubahan kebiasaan pembeli yang tidak terduga, antara lain, dapat memberikan tekanan serius pada pendapatan dan profitabilitas perusahaan.
Kecuali jika masalah-masalah ini dikelola secara efektif, mereka dapat menjadi awal dari penurunan kekayaan perusahaan. Waspadai pelanggan, pesaing, pasar, dan pemasok perusahaan, dan cobalah untuk tetap berada di depan tren pasar yang berubah.
Waspadai perubahan dramatis dalam strategi. Ketika sebuah perusahaan menjauh dari model bisnis tradisionalnya, perusahaan tersebut mungkin mengalami kesulitan keuangan. Pertimbangkan perusahaan berusia 100 tahun yang diposisikan sebagai pemimpin global untuk widget tertentu yang mengalihkan fokus utamanya untuk menghasilkan produk yang berbeda dan tidak terkait. Pergeseran ini bisa menunjukkan adanya masalah di dalam perusahaan.
Ketika sebuah perusahaan tiba-tiba mulai memangkas harga, Anda harus bertanya mengapa. Ini mungkin berarti bahwa perusahaan sedang terburu-buru untuk meningkatkan volume penjualan dan mendapatkan lebih banyak uang tunai ke dalam bisnis, terlepas dari potensi dampak merugikan dari dampak jangka panjang langkah tersebut terhadap keuntungan atau mereknya. Perebutan uang tunai secara putus asa — juga disaksikan ketika perusahaan tiba-tiba mulai menjual aset bisnis inti — bisa menjadi tanda bahwa pemasok atau pemberi pinjaman menggedor pintu.
Tanda kesulitan lainnya adalah penurunan kualitas produk dan layanan. Secara alami, perusahaan yang sedang menghindari kebangkrutan akan memiliki insentif untuk memotong biaya, dan salah satu hal pertama yang harus dilakukan adalah kualitas. Carilah tampilan tiba-tiba dari pengerjaan yang buruk, waktu pengiriman yang lebih lambat, dan kegagalan untuk membalas panggilan.
Jangan sampai kita lupa, kepergian tiba-tiba dari para eksekutif kunci atau direktur dewan juga bisa menandakan kabar buruk. Meskipun pengunduran diri ini mungkin sama sekali tidak bersalah, mereka menuntut pemeriksaan lebih dekat. Lonceng peringatan harus berbunyi paling keras ketika individu yang bersangkutan memiliki reputasi sebagai manajer yang sukses atau direktur independen yang kuat.
Garis bawah
Biasanya, ketika sebuah perusahaan sedang berjuang, tanda-tanda peringatannya ada di sana. Garis pertahanan terbaik Anda sebagai investor, pemasok, pelanggan, atau karyawan harus diinformasikan. Ajukan pertanyaan, lakukan riset, dan waspadalah terhadap aktivitas yang tidak biasa.
Related Posts
- Memeriksa karier sebagai auditor
- Auditor Keuangan: Jalur Karier dan Kualifikasi
- Auditor keuangan: Detail pekerjaan dan gaji rata-rata
- Apa yang dilakukan auditor internal – dan berapa banyak yang mereka buat
- Standar audit yang diterima secara umum (GAA)
- Auditor
- Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
- Laporan auditor
- Auditor Internal (IA)
- Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)