Rasio Total-Debt-to-Total-Assets | Finansial 2022

Apa Rasio Total-Debt-to-Total-Assets?

Total-debt-to-total-assets adalah rasio leverage yang menentukan jumlah total utang relatif terhadap aset yang dimiliki oleh suatu perusahaan. Dengan menggunakan metrik ini, analis dapat membandingkan leverage satu perusahaan dengan perusahaan lain di industri yang sama. Informasi ini dapat mencerminkan seberapa stabil perusahaan secara finansial. Semakin tinggi rasionya, semakin tinggi tingkat leverage (DoL) dan akibatnya semakin tinggi risiko berinvestasi di perusahaan tersebut.

Poin Penting

Rasio total hutang terhadap total aset menunjukkan sejauh mana perusahaan telah menggunakan hutang untuk membiayai asetnya.
Perhitungan tersebut mempertimbangkan semua hutang perusahaan, bukan hanya hutang pinjaman dan obligasi, dan mempertimbangkan semua aset, termasuk aset tak berwujud.
Jika sebuah perusahaan memiliki rasio total hutang terhadap total aset 0,4, 40% asetnya dibiayai oleh kreditor, dan 60% dibiayai oleh ekuitas pemilik (pemegang saham).

Memahami Total-Debt-to-Total-Assets

Rasio total hutang terhadap total aset menganalisis neraca perusahaan dengan memasukkan hutang jangka panjang dan jangka pendek (pinjaman jatuh tempo dalam satu tahun), serta semua aset — baik berwujud maupun tidak berwujud, seperti goodwill. Ini menunjukkan berapa banyak hutang yang digunakan untuk membawa aset perusahaan, dan bagaimana aset tersebut dapat digunakan untuk membayar hutang. Oleh karena itu, mengukur tingkat leverage perusahaan.

Pembayaran pembayaran hutang harus dilakukan dalam semua keadaan, jika tidak, perusahaan akan melanggar perjanjian utangnya dan berisiko dipaksa bangkrut oleh kreditor. Sementara kewajiban lain seperti hutang dagang dan sewa jangka panjang dapat dinegosiasikan sampai batas tertentu, hanya ada sedikit “ruang gerak” dengan perjanjian hutang. Oleh karena itu, perusahaan dengan tingkat leverage tinggi mungkin merasa lebih sulit untuk tetap bertahan selama resesi daripada perusahaan dengan leverage rendah. Perlu dicatat bahwa total ukuran hutang tidak termasuk kewajiban jangka pendek seperti hutang dagang dan kewajiban jangka panjang seperti sewa modal dan kewajiban program pensiun.

Rumus untuk Total-Hutang-ke-Total-Aset Adalah

TD/TA=Short-Term Debt+Long-Term DebtTotal Assets begin {aligned} & text {TD / TA} = frac { text {Short-Term Debt} + text {Long-Term Debt}} { text {Total Assets}} \ end {aligned} orang TD / TA=Total aset

Apa yang Dikatakan oleh Total-Debt-to-Total-Assets?

Total-debt-to-total-assets adalah ukuran aset perusahaan yang dibiayai oleh hutang daripada ekuitas. Ketika dihitung selama beberapa tahun, rasio leverage ini menunjukkan bagaimana perusahaan telah tumbuh dan memperoleh asetnya sebagai fungsi waktu. Investor menggunakan rasio tersebut untuk mengevaluasi apakah perusahaan memiliki cukup dana untuk memenuhi kewajiban hutangnya saat ini dan untuk menilai apakah perusahaan dapat membayar pengembalian investasinya.

Kreditor menggunakan rasio tersebut untuk melihat berapa banyak hutang yang sudah dimiliki perusahaan dan apakah perusahaan dapat membayar kembali hutang yang ada. Ini akan menentukan apakah pinjaman tambahan akan diberikan kepada perusahaan.

Rasio yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa sebagian besar aset didanai oleh hutang. Dengan kata lain, perusahaan memiliki lebih banyak kewajiban daripada aset. Rasio yang tinggi juga menunjukkan bahwa perusahaan mungkin berisiko gagal membayar pinjamannya jika suku bunga naik secara tiba-tiba. Rasio di bawah 1 diterjemahkan menjadi fakta bahwa sebagian besar aset perusahaan didanai oleh ekuitas.

Contoh Dunia Nyata

Mari kita periksa rasio total hutang terhadap total aset untuk tiga perusahaan — Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc., dan Sears Holdings Corporation — untuk tahun fiskal yang berakhir 2017 (31 Desember 2016, untuk Chipotle).

Dari contoh di atas, Sears terbukti memiliki tingkat leverage yang jauh lebih tinggi daripada Disney dan Chipotle dan, oleh karena itu, memiliki tingkat fleksibilitas finansial yang lebih rendah. Dengan total utang lebih dari $ 13 miliar, mudah untuk memahami mengapa Sears terpaksa menyatakan Bab 11 bangkrut pada Oktober 2018. Investor dan kreditor menganggap Sears sebagai perusahaan berisiko untuk diinvestasikan dan dipinjamkan karena leverage yang sangat tinggi.

Batasan Rasio Total-Debt-to-Total-Assets

Salah satu kekurangan dari rasio total hutang terhadap total aset adalah rasio ini tidak memberikan indikasi kualitas aset karena menggabungkan semua aset berwujud dan tidak berwujud menjadi satu. Misalnya, asumsikan dari contoh di atas bahwa Disney mengambil $ 50,8 miliar hutang jangka panjang untuk mengakuisisi pesaing dan membukukan $ 20 miliar sebagai aset tidak berwujud goodwill untuk akuisisi ini.

Jika akuisisi tidak berjalan seperti yang diharapkan dan mengakibatkan seluruh aset goodwill dihapuskan, rasio total utang terhadap total aset (yang sekarang menjadi $ 95,8 miliar – $ 20 miliar = $ 75,8 miliar) akan menjadi 0,67.

Seperti semua rasio lainnya, tren rasio total hutang terhadap total aset harus dievaluasi dari waktu ke waktu. Ini akan membantu menilai apakah profil risiko keuangan perusahaan membaik atau memburuk. Misalnya, tren yang meningkat menunjukkan bahwa bisnis tidak mau atau tidak mampu membayar utangnya, yang dapat mengindikasikan default di masa depan.