Rata-rata batting – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Rata-rata batting?

“Batting average” dari manajer investasi adalah teknik statistik yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajer untuk memenuhi atau mengalahkan indeks. Rata-rata batting dihitung dengan membagi jumlah hari (atau bulan, kuartal, dll.) Di mana manajer mengalahkan atau mencocokkan indeks dengan jumlah hari (atau bulan, kuartal, dll.) Dalam periode pertanyaan dan mengalikan faktor itu dengan 100.

Semakin tinggi rata-rata battingnya, semakin baik. Angka rata-rata tertinggi yang mungkin adalah 100%, yang berarti manajer benchmark mereka .

Poin Penting

Dalam berinvestasi, rata-rata batting mengacu pada metode statistik yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajer investasi untuk memenuhi atau mengalahkan pengembalian indeks patokan.
Secara umum, agar manajer investasi dianggap berhasil, mereka harus mencapai ambang batas minimum rata-rata 50%.
Rasio informasi (IR) adalah ukuran serupa dari kesuksesan manajer uang yang mengukur pengembalian portofolio di luar pengembalian benchmark dibandingkan dengan volatilitas pengembalian tersebut.
Salah satu kelemahan mengandalkan rata-rata batting adalah ia hanya berfokus pada pengembalian dan tidak mempertimbangkan tingkat risiko yang diambil oleh seorang manajer untuk mencapai pengembalian tersebut.

Memahami Rata-Rata Batting

Seorang manajer investasi yang mengungguli pasar dalam 15 dari kemungkinan 30 hari akan memiliki statistik batting rata-rata 50%. Semakin lama waktu yang diambil dalam ukuran sampel, semakin signifikan secara statistik ukuran tersebut. Banyak analis menggunakan perhitungan sederhana ini dalam penilaian mereka yang lebih luas terhadap masing-masing manajer investasi.

Istilah ini berasal dari bisbol, di mana rata-rata pukulan mewakili persentase pukulan pemain terhadap pukulan. Sementara rata-rata pukulan musim .300 (30%) atau lebih tinggi dianggap sebagai pencapaian yang sangat baik dalam bisbol, hal yang sama tidak dapat dikatakan untuk investasi. Rata-rata batting 50% digunakan sebagai ambang minimum untuk mengukur keberhasilan investasi.

Rata-rata Batting vs. Rasio Informasi (IR)

ratio informasi (IR) adalah ukuran yang sama keberhasilan (atau kegagalan) dari manajer uang. IR mengukur pengembalian portofolio di luar pengembalian patokan dibandingkan dengan volatilitas pengembalian tersebut. IR tidak hanya mengukur kemampuan manajer investasi untuk menghasilkan pengembalian yang tinggi relatif terhadap tolok ukur tetapi juga berupaya untuk mengidentifikasi konsistensi kinerja manajer.

Perhitungan tersebut mencakup kesalahan pelacakan yang menunjukkan seberapa konsisten manajer dapat mencapai pengembalian portofolio yang melacak indeks. Kesalahan pelacakan rendah berarti manajer secara konsisten mengalahkan kinerja indeks, sementara kesalahan pelacakan tinggi menandakan pengembalian manajer lebih tidak stabil dan tidak secara konsisten mengalahkan patokan.

Namun, IR tidak dengan mudah merangkai serangkaian keberhasilan atau kegagalan, yang berguna saat menilai hasil investasi akhir. Rata-rata batting mengatasi kekurangan ini dengan menjawab: Apakah manajer investasi menang atau kalah sebagian besar taruhan investasi?

Rasio informasi dan rata-rata batting adalah dua ukuran kesuksesan investasi yang sering dikutip, tetapi ukuran ini memiliki kekurangan. IR tidak berisi informasi tentang momen yang lebih tinggi, dan rata-rata batting hanya berisi informasi arah.

Keterbatasan Rata-Rata Batting

Lebih khusus lagi, rata-rata batting menderita dua keterbatasan utama. Pertama, batting average hanya berfokus pada return dan tidak memperhitungkan tingkat risiko yang diambil oleh seorang manajer dalam mencapai return.

Kedua, rata-rata batting tidak memperhitungkan skala kinerja yang potensial. Seorang manajer mungkin mengungguli benchmark dengan, katakanlah, 0,1% selama 10 bulan, tetapi di bulan ke-11 kurang dari benchmark sebesar 3,50%. Dalam kasus seperti itu rata-rata batting akan menjadi 90,90%, tetapi manajer akan secara dramatis mengungguli benchmark mereka.

Referensi cepat

Investor terkenalWarren Buffet gemar menggunakan analogi bisbol ketika berbicara tentang investasi dan memperingatkan investor untuk tidak berayun di setiap lemparan (yaitu, investasi), melainkan fokus pada investasi dalam lingkaran kompetensi Anda, sebuah konsep yang pertama kali dijelaskannya pada pemegang sahamnya tahun 1996 huruf .

Pertimbangan Khusus

Seiring waktu, referensi bisbol lain telah masuk ke dunia investasi. Dalam bukunya, One Up on Wall Street, fund manager legendaris Peter Lynch memperkenalkan istilah tenbagger , yang mengacu pada investasi yang menghasilkan sepuluh kali lipat dari harga pembelian aslinya atau berpotensi untuk melakukannya. Sebagai penggemar berat bisbol, Lynch mengemukakan ungkapan itu karena “tas” adalah bahasa gaul bisbol untuk “basis”. Mencetak tenbagger sama seperti mencetak dua home run dan double, atau investasi yang setara dengan mengumpulkan keuntungan yang sangat mengesankan.