Dalam versi Grafik Berkala Pengembalian Investasi oleh MFS Investments untuk tahun 1998 hingga 2017, Indeks REIT Ekuitas NAREIT, mengumpulkan pengembalian tahunan rata-rata sebesar 8,67%, yang merupakan kelas aset terbaik kedua selama periode yang sama setelah aset berkapitalisasi menengah kecil dengan pengembalian tahunan rata-rata. dari 9,12%.
Kinerja masa lalu tidak menjamin keuntungan di masa depan. Jadi, dalam lingkungan saat ini, apakah REIT masih merupakan investasi yang layak untuk investor individu serta penasihat keuangan dan klien mereka? (Untuk bacaan terkait, lihat: REIT ETFs Offer Stability.)
Apa REIT: Masih investasi yang layak?
Menurut Yahoo! Keuangan, Vanguard REIT Index Adm (VGSLX), yang melacak MSCI US REIT Index, memiliki hasil saat ini sebesar 4,3%. Dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, hal ini tentunya menarik bagi banyak investor. pembayaran dividen kepada investor.
REIT dengan tingkat hutang berlebih atau yang perlu membiayai kembali properti dalam waktu dekat lebih rentan terhadap kenaikan suku bunga daripada yang lain.
Pada tahun 2018, harga Vanguard REIT ETF (VNQ) turun lebih dari 12% dari level tertinggi di bulan Januari 2015 sebagian karena ketidakpastian mengenai waktu Fed dan kesediaan untuk menaikkan suku bunga .
Kinerja Masa Lalu REITs
Cohen & Steers, manajer investasi yang menawarkan sejumlah dana REIT, mengutip siklus pengetatan Fed terakhir antara Juni 2004 hingga Juni 2006 sebagai contoh di mana suku bunga yang lebih tinggi pada awalnya merugikan kinerja REIT. Namun seiring berjalannya waktu, ekonomi yang kuat kemudian membantu meningkatkan pengembalian REIT.
Pengembalian kumulatif REIT selama jangka waktu ini adalah 57,9%, yang dibandingkan dengan 15,5% untuk saham dan 5,9% untuk obligasi, menurut perusahaan.
Perusahaan tersebut mengatakan dalam sebuah artikel di situsnya: “Ketika ekonomi membaik dan fundamentalnya kuat, koreksi yang didorong oleh hasil secara historis menyajikan peluang pembelian yang menarik bagi investor jangka panjang. Karena manfaat dari pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat menjadi lebih jelas, valuasi cenderung kembali normal. Kita yakin investor yang sejalan untuk memanfaatkan peluang ini dapat memperoleh imbalan dalam jangka panjang. ”
REITs Menawarkan Diversification Plusses
REIT bukanlah diversifikasi yang bagus dari saham sebagaimana dibuktikan dengan korelasi sekitar 78% terhadap saham berdasarkan perbandingan Indeks S&P 500 dan Indeks Ekuitas REIT NAREIT selama 10 tahun hingga akhir 2015. Namun, REIT memberikan hasil yang baik diversifikasi dalam kaitannya dengan korelasi rendah atau negatif terhadap obligasi inti, komoditas , dan mata uang.
Di luar suku bunga, kinerja REIT akan bergantung pada bagaimana perekonomian dan pasar saham berjalan. Dalam artikel CNBC baru – baru ini , Joseph Smith, kepala investasi untuk CBRE Clarion Securities, yang mengelola sekitar $ 22 miliar dalam aset real estat, mengatakan: “Sepanjang tahun ada perubahan yang terjadi antara ekspektasi pertumbuhan ekonomi dan suku bunga. Ketidakpastian itu menciptakan volatilitas, dan pada saat volatilitas, korelasi REIT dengan pasar saham yang lebih luas meningkat. ” Kutipan Mr. Smith dibuat pada akhir 2015. (Untuk bacaan terkait, lihat: Berinvestasi Real Estat dalam Lingkungan Suku Bunga Tinggi. )
Faktor yang Mempengaruhi REIT Individu
Seperti reksa dana atau ETF lainnya, ada REIT yang mendasari dana ini. REIT individu dapat mencakup REIT yang memiliki portofolio properti komersial, properti residensial, dan hotel atau resor di antara banyak lainnya. Selain itu, ada eksposur ke sektor tertentu seperti perawatan kesehatan dan area khusus seperti kayu dan REIT hipotek .
Intinya di sini adalah beberapa kinerja REIT ini akan dikaitkan dengan kinerja pasar saham dan sektor bisnis yang terkait dengannya. Ini berarti bahwa kinerja REIT ini melampaui kinerja pasar saham dan / atau perekonomian secara keseluruhan. Ini mirip dengan pepatah real estat yang mereferensikan bagaimana semua real estat bersifat lokal.
REIT individu juga dipengaruhi oleh orang yang mengelolanya. Seperti saham lain atau instrumen serupa, manajemen itu penting. Apa pengalaman mereka? Apakah mereka berpusat pada pemegang saham? Apakah mereka memiliki uang sendiri yang diinvestasikan bersama uang Anda?
Pemotongan Pajak dan Jobs Act of 2017 adalah menguntungkan untuk investor real estate. Beberapa perubahan yang termasuk dalam undang-undang pajak baru memengaruhi REIT. Misalnya, REIT mendapatkan keuntungan dari pengurangan 20% atas pendapatan entitas pass-through.
Garis bawah
Seperti banyak investasi lain saat ini, REIT mungkin menderita setidaknya pada awalnya dari periode kenaikan suku bunga. REIT yang sangat levered dan yang mungkin perlu membiayai kembali hutang saat suku bunga naik mungkin lebih rentan daripada yang lain. Mereka yang melihat REIT individu perlu melihat manajemen perusahaan dan portofolio investasi yang mendasarinya. Ada sejumlah reksa dana dan ETF yang memberikan eksposur yang kuat untuk area ini juga. Seiring waktu, REIT telah terbukti menjadi komponen solid dari banyak portofolio dan mungkin terus berlanjut. (Untuk bacaan terkait, lihat: 5 Jenis DIRE dan Cara Berinvestasi di dalamnya. )
Artikel terkait
- 5 Jenis REIT dan Cara Investasinya
- Real Estate Investment Trust (REIT)
- REIT VS ETIT ETFS: Bagaimana mereka membandingkan
- Cara Menganalisis REIT (Trust Investasi Real Estat)
- Apa Risiko Trust Investasi Real Estat (REIT)?
- Apa pro dan kontra memiliki reit ekuitas vs. REIT hipotek?
- Reit Equity vs. REIT MORTGAGE
- Captive Real Estate Investment Trust
- Dasar-dasar perpajakan REIT
- Dasar-dasar menginvestasikan kembali dividen REIT