Restrukturisasi | Finansial 2022

Apa restrukturisasi?

Restrukturisasi adalah tindakan yang dilakukan oleh perusahaan untuk mengubah secara signifikan aspek keuangan dan operasional perusahaan, biasanya pada saat bisnis sedang menghadapi tekanan keuangan. Restrukturisasi adalah jenis tindakan korporasi yang dilakukan yang melibatkan modifikasi secara signifikan atas hutang, operasi, atau struktur perusahaan sebagai cara untuk membatasi kerugian finansial dan meningkatkan bisnis.

Ketika perusahaan mengalami kesulitan dalam melakukan pembayaran utangnya, seringkali perusahaan tersebut akan mengkonsolidasikan dan menyesuaikan persyaratan utangnya dalam restrukturisasi hutang, menciptakan cara untuk melunasi pemegang obligasi. Perusahaan juga dapat merestrukturisasi operasi atau strukturnya dengan memotong biaya, seperti penggajian, atau mengurangi ukurannya melalui penjualan aset.

Poin Penting

Restrukturisasi adalah ketika perusahaan membuat perubahan signifikan pada struktur keuangan atau operasionalnya, biasanya saat berada di bawah tekanan keuangan.
Perusahaan juga dapat merestrukturisasi saat mempersiapkan penjualan, pembelian, merger, perubahan tujuan keseluruhan, atau pengalihan kepemilikan.
Setelah restrukturisasi, perusahaan harus dibiarkan dengan operasi bisnis yang lebih lancar dan sehat secara ekonomi.

Memahami Restrukturisasi

Ada banyak alasan mengapa perusahaan mungkin melakukan restrukturisasi, termasuk fundamental keuangan yang memburuk , kinerja laba yang buruk, pendapatan dari penjualan yang tidak bersemangat , hutang yang berlebihan, dan perusahaan tidak lagi kompetitif, atau terlalu banyak persaingan di industri.

Perusahaan dapat merestrukturisasi sebagai cara untuk mempersiapkan penjualan, pembelian , merger, perubahan tujuan keseluruhan, atau transfer ke kerabat. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin memilih untuk merestrukturisasi setelah gagal meluncurkan produk atau layanan baru, yang kemudian meninggalkannya pada posisi di mana ia tidak dapat menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi gaji dan pembayaran utangnya.

Akibatnya, tergantung pada kesepakatan pemegang saham dan kreditor, perusahaan dapat menjual asetnya, merestrukturisasi pengaturan keuangannya, menerbitkan ekuitas untuk mengurangi hutang, atau mengajukan kebangkrutan karena bisnis tersebut tetap beroperasi.

Bagaimana Restrukturisasi Bekerja

Ketika perusahaan merestrukturisasi internal, operasi, proses, departemen, atau kepemilikan dapat berubah, memungkinkan bisnis menjadi lebih terintegrasi dan menguntungkan. Penasihat keuangan dan hukum sering dipekerjakan untuk merundingkan rencana restrukturisasi. Sebagian dari perusahaan dapat dijual kepada investor, dan kepala eksekutif (CEO) baru dapat dipekerjakan untuk membantu menerapkan perubahan.

Hasilnya mungkin termasuk perubahan dalam prosedur, sistem komputer, jaringan, lokasi, dan masalah hukum. Karena posisi dapat tumpang tindih, pekerjaan dapat dihilangkan, dan karyawan diberhentikan.

Restrukturisasi bisa menjadi proses yang penuh gejolak dan menyakitkan karena struktur internal dan eksternal perusahaan disesuaikan dan pekerjaan dipotong. Tetapi setelah selesai, restrukturisasi akan menghasilkan operasi bisnis yang lebih lancar dan sehat secara ekonomi. Setelah karyawan menyesuaikan diri dengan lingkungan baru, perusahaan dapat berada pada posisi yang lebih baik untuk mencapai tujuannya melalui efisiensi yang lebih besar dalam produksi.

Namun, tidak semua restrukturisasi perusahaan berakhir dengan baik. Terkadang, perusahaan mungkin perlu mengakui kekalahan dan mulai menjual atau melikuidasi aset untuk melunasi kreditornya sebelum ditutup secara permanen.

Referensi cepat

Perusahaan melakukan restrukturisasi untuk mengubah aspek keuangan atau operasional bisnisnya, biasanya ketika menghadapi krisis keuangan.

Pertimbangan Khusus

Biaya restrukturisasi dapat bertambah dengan cepat untuk hal-hal seperti pengurangan atau penghapusan lini produk atau layanan, pembatalan kontrak, penghapusan divisi, penghapusan aset, penutupan fasilitas, dan relokasi karyawan. Memasuki pasar baru, menambahkan produk atau layanan, melatih karyawan baru, dan membeli properti juga menghasilkan biaya tambahan. Karakteristik baru dan jumlah hutang sering kali terjadi, baik bisnis memperluas atau mengontrak operasinya.

Contoh Restrukturisasi

Berikut adalah dua contoh restrukturisasi perusahaan dimana yang satu melibatkan restrukturisasi hutang melalui private equity dan yang lainnya dilakukan dengan cara pailit.

Savers Inc.

Pada akhir Maret 2019, Savers Inc., rantai toko barang bekas nirlaba terbesar di Amerika Serikat mencapai perjanjian restrukturisasi yang memotong beban utangnya hingga 40% dan melihatnya diambil alih oleh Ares Management Corp. dan Crescent Capital Group LP, Bloomberg melaporkan.

Restrukturisasi di luar pengadilan, yang disetujui oleh dewan direksi perusahaan, termasuk pembiayaan kembali pinjaman gadai pertama senilai $ 700 juta dan menurunkan biaya bunga pengecer. Berdasarkan kesepakatan tersebut, pemegang pinjaman berjangka perusahaan yang ada dibayar penuh, sementara pemegang surat utang senior menukar hutang mereka dengan ekuitas.

Arch Coal Inc.

Pada Juli 2016, Arch Coal, Inc. menyelesaikan penyelesaian dengan Komite Resmi Kreditur Tanpa Agunan (UCC) dengan beberapa pemberi pinjaman terjamin seniornya yang memegang lebih dari 66% dari pinjaman berjangka hak gadai pertamanya. Sebagai bagian dari rencana restrukturisasi perusahaan, Arch mengajukan Rencana Reorganisasi yang telah diubah yang melibatkan penyelesaian, dan Pernyataan Pengungkapan terkait dengan Pengadilan Kepailitan AS untuk Distrik Timur Missouri. Setelah persetujuan Pernyataan Pengungkapan, Arch berencana untuk mendapatkan persetujuan pemberi pinjaman dan meminta konfirmasi dari Pengadilan Kepailitan atas rencana tersebut, sesuai dengan jadwal yang dinyatakan dalam Perjanjian Penyelesaian Global.