Risiko ekstensi – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Risiko ekstensi?

Risiko perpanjangan adalah risiko peminjam akan menunda pembayaran di muka karena kondisi pasar. Ini adalah risiko yang umumnya dianalisis dalam investasi produk kredit terstruktur pasar sekunder .

Misalnya, jika suku bunga naik, hal itu mungkin membuat pemilik rumah enggan mendanai kembali hipotek mereka, sehingga mengurangi aliran pembayaran di muka. Hal ini dapat memperpanjang durasi pinjaman dalam sekuritas yang didukung hipotek (MBS) melebihi perkiraan model penilaian dan risiko.

Memahami Risiko Ekstensi

Risiko perpanjangan adalah risiko produk pasar sekunder dimana peminjam akan tetap dalam pinjaman mereka lebih lama dengan menunda siklus pembayaran rata-rata untuk investor produk pasar sekunder. Di pasar perdana, pemberi pinjaman terutama berfokus pada risiko kontraksi (juga dikenal sebagai risiko pembayaran di muka ) yang merupakan risiko bahwa peminjam akan membayar lebih awal dan dengan demikian mengurangi bunga yang dibayarkan kepada pemberi pinjaman selama masa pinjaman.

Poin Penting

Risiko perpanjangan adalah risiko bahwa peminjam akan menunda pembayaran di muka karena kondisi pasar.
Risiko penyuluhan sebagian besar menjadi perhatian di pasar kredit sekunder.
Di pasar kredit primer, risiko pembayaran di muka menjadi perhatian yang lebih besar bagi penerbit.

Risiko Kontraksi Pasar Perdana

Pemberi pinjaman pasar primer mengeluarkan pinjaman kepada peminjam dengan harapan bahwa peminjam tidak akan melakukan pembayaran di muka lebih awal yang menurunkan bunga yang diperoleh pemberi pinjaman atas pinjaman. Beberapa pemberi pinjaman bahkan melembagakan biaya pembayaran di muka untuk pembayaran awal guna mengimbangi kerugian. Dengan pinjaman suku bunga tetap, peminjam memiliki insentif yang lebih besar untuk melunasi pinjaman mereka secara khusus dari perspektif pembiayaan kembali ketika suku bunga turun. Hal ini menyebabkan risiko kontraksi bagi pemberi pinjaman utama karena lebih banyak peminjam yang cenderung melakukan pembayaran di muka.

Dengan pinjaman dengan suku bunga variabel, peminjam pasar primer akan melihat pembayaran di muka yang lebih tinggi ketika suku bunga naik yang juga meningkatkan risiko kontraksi. Ketika suku bunga naik, peminjam memiliki insentif yang lebih besar untuk melunasi lebih awal untuk menghemat pembayaran bunga .

Produk Kredit Terstruktur

Risiko penyuluhan umumnya paling penting bagi investor pasar sekunder dalam produk kredit terstruktur. Produk-produk ini mengemas pinjaman ke dalam portofolio yang dijual di pasar sekunder, biasanya dengan berbagai tahapan yang mewakili berbagai jenis risiko.

Risiko perpanjangan dapat dinilai pada berbagai jenis produk kredit terstruktur dengan perubahan suku bunga yang memiliki pengaruh berbeda terhadap pinjaman dengan suku bunga tetap dan variabel. Jika investasi kredit terstruktur terdiri dari pinjaman dengan suku bunga tetap dalam lingkungan dengan suku bunga yang meningkat maka risiko perpanjangan umumnya akan lebih tinggi bagi investor karena peminjam puas dengan tingkat bunga yang mereka bayarkan dan kurang memiliki insentif untuk melunasi pinjaman mereka lebih awal. Hal ini meningkatkan risiko perpanjangan karena investor harus menunggu lebih lama untuk menerima pembayaran dari pinjaman tersebut. Risiko penyuluhan juga dapat menurunkan nilai perdagangan pasar sekunder dari produk terstruktur dengan suku bunga tetap dalam lingkungan dengan suku bunga yang meningkat karena mekanisme penetapan harga umum akan berusaha untuk memberikan nilai yang lebih besar pada investasi yang membayar suku bunga yang lebih tinggi.

Dengan risiko ekstensi produk dengan tarif variabel lebih rendah di lingkungan dengan tarif yang meningkat. Ini karena investor memiliki insentif yang lebih besar untuk melakukan pembayaran di muka ketika suku bunga naik pada pinjaman variabel yang menciptakan pembayaran lebih awal kepada investor. Investor menerima pembayaran di muka yang kemudian dapat mereka investasikan dengan harga yang lebih tinggi juga.

Apa Risiko ekstensi?

Memahami Risiko Ekstensi

Poin Penting

Risiko Kontraksi Pasar Perdana

Produk Kredit Terstruktur

Artikel terkait