Risiko Obligasi Sovereign – (Ekonomi)

oleh

Utang negara adalah salah satu kelas aset investasi tertua di dunia. Pemerintah nasional telah menerbitkan obligasi selama berabad-abad, jadi risikonya sudah diketahui. Saat ini, utang negara merupakan bagian penting dari banyak portofolio investasi institusional, dan juga semakin populer di kalangan investor individu. Artikel ini akan membahas risiko utang negara dan menjelaskan teknik yang dapat digunakan investor untuk berinvestasi di pasar ini dengan aman.

Apa Risiko Obligasi Sovereign?

  • Sebuah negara dengan pertumbuhan ekonomi negatif, beban hutang yang tinggi, mata uang yang lemah, sedikit kemampuan untuk mengumpulkan pajak, dan demografi yang tidak menguntungkan mungkin tidak dapat membayar kembali hutangnya.
  • Pemerintah dapat memutuskan untuk tidak membayar kembali utangnya, meskipun ia memiliki kemampuan untuk melakukannya.
  • Peringkat kredit untuk negara adalah tempat yang baik untuk mulai meneliti risiko utang negara.
  • Diversifikasi adalah alat utama lainnya untuk melindungi dari risiko kredit negara.
  • Reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa adalah pilihan menarik untuk berinvestasi dalam hutang negara.

Jenis-jenis Hutang Negara

Hutang pemerintah dapat dibagi menjadi dua kategori besar. Obligasi yang diterbitkan oleh negara maju, seperti Jerman, Swiss, atau Kanada, biasanya memiliki peringkat kredit yang sangat tinggi. Mereka dianggap sangat aman dan menawarkan hasil yang relatif rendah.

Obligasi pasar berkembang yang diterbitkan oleh negara berkembang membentuk kategori besar kedua dari hutang negara. Obligasi ini seringkali memiliki peringkat kredit yang lebih rendah daripada hutang negara maju, dan bahkan mungkin dinilai sebagai sampah. Karena investor menganggapnya berisiko, obligasi pasar berkembang sering kali memberikan imbal hasil yang lebih tinggi.

Treasury AS secara teknis adalah obligasi negara, tetapi artikel ini berfokus pada evaluasi obligasi negara dari penerbit selain Amerika Serikat.

Faktor Umum dalam Risiko Utang Negara

Kemampuan Membayar

Kemampuan pemerintah untuk membayar adalah fungsi dari posisi ekonominya. Sebuah negara dengan pertumbuhan ekonomi yang kuat, beban hutang yang dapat dikelola, mata uang yang stabil, pengumpulan pajak yang efektif, dan demografi yang menguntungkan kemungkinan besar akan memiliki kemampuan untuk membayar kembali hutangnya. Kemampuan ini biasanya akan tercermin dalam peringkat kredit yang tinggi oleh lembaga pemeringkat utama. Sebuah negara dengan pertumbuhan ekonomi negatif, beban hutang yang tinggi, mata uang yang lemah, sedikit kemampuan untuk mengumpulkan pajak, dan demografi yang tidak menguntungkan mungkin tidak dapat membayar kembali hutangnya.

Kesediaan untuk Membayar

Kesediaan pemerintah untuk membayar kembali hutangnya sering kali merupakan fungsi dari sistem politik atau kepemimpinan pemerintah. Pemerintah dapat memutuskan untuk tidak membayar kembali utangnya, meskipun ia memiliki kemampuan untuk melakukannya. Nonpayment biasanya terjadi setelah perubahan pemerintahan atau di negara-negara dengan pemerintahan yang tidak stabil. Hal ini membuat analisis risiko politik menjadi komponen penting dalam berinvestasi pada obligasi negara. Lembaga pemeringkat memperhitungkan kesediaan untuk membayar serta kemampuan membayar saat mengevaluasi kredit negara.

Referensi cepat

Pemerintah dapat memutuskan untuk tidak membayar kembali utangnya, meskipun ia memiliki kemampuan untuk melakukannya.

Risiko Utang Negara Tertentu

Default

Ada beberapa jenis peristiwa kredit negatif yang harus diwaspadai investor, di antaranya debt default. Gagal bayar utang terjadi ketika peminjam tidak dapat atau tidak akan membayar kembali utangnya. Pemegang obligasi tidak menerima pembayaran bunga yang dijadwalkan selama gagal bayar, dan mereka sering juga tidak menerima kembali pokok pinjamannya secara penuh. Pemegang obligasi akan sering bernegosiasi dengan pemerintah untuk mendapatkan sejumlah nilai obligasi mereka, tetapi ini biasanya sebagian kecil dari investasi awal.

Restrukturisasi

Sebuah restrukturisasi utang terjadi ketika pemerintah memiliki pembuatan kesulitan pembayaran renegotiates ketentuan obligasi dengan kreditur. Perubahan ini dapat mencakup suku bunga yang lebih rendah, jangka panjang hingga jatuh tempo , atau pengurangan jumlah pokok. Restrukturisasi hutang dilakukan untuk menguntungkan penerbit obligasi , sehingga hampir selalu merugikan pemegang obligasi. Pengecualian utama adalah ketika restrukturisasi mencegah default yang diantisipasi.

Depresiasi Mata Uang

Perkembangan negatif terakhir bagi pemegang obligasi adalah depresiasi mata uang. Karena secara teknis ini bukan default atau peristiwa kredit lainnya , penerbit obligasi negara sering lebih memilih untuk menggelembungkan jalan keluar dari hutang. Sementara konsumen domestik mengalami inflasi harga, investor asing harus menghadapi depresiasi mata uang. Depresiasi mata uang asing biasanya lebih besar daripada inflasi domestik ketika pemerintah nasional memilih inflasi. Ketika nilai mata uang suatu negara jatuh, investor asing menghadapi pembayaran bunga yang lebih rendah dan pengurangan pokok dalam mata uang mereka sendiri.

Cara Melindungi Terhadap Risiko Hutang Negara

Meneliti Peringkat Kredit

Ada beberapa alat yang dapat digunakan investor untuk melindungi dari risiko kredit negara. Yang pertama adalah penelitian. Dengan menentukan apakah suatu negara mampu dan bersedia membayar, investor dapat memperkirakan pengembalian yang diharapkan dan membandingkannya dengan risikonya. Peringkat kredit untuk negara adalah tempat yang baik untuk mulai meneliti risiko utang negara. Investor juga dapat menggunakan sumber pihak ketiga, seperti Economist Intelligence Unit atau CIA World Factbook, untuk mendapatkan informasi lebih lanjut tentang beberapa penerbit.

Diversifikasi

Diversifikasi adalah alat utama lainnya untuk melindungi dari risiko kredit negara. Memiliki obligasi yang diterbitkan oleh beberapa pemerintah di berbagai belahan dunia adalah cara untuk mencapai diversifikasi dalam pasar utang negara. Peristiwa kredit negatif tunggal untuk satu pemerintah akan berdampak terbatas pada portofolio yang terdiversifikasi. Investor juga dapat mendiversifikasi risiko depresiasi mata uangnya dengan memiliki obligasi dalam beberapa mata uang berbeda.

Garis bawah

Hutang pemerintah dapat memberikan kombinasi keamanan yang cukup besar dan keuntungan yang relatif tinggi. Namun, investor perlu menyadari bahwa pemerintah terkadang tidak memiliki kemampuan atau kemauan untuk membayar kembali hutangnya. Itu membuat penelitian dan diversifikasi menjadi sangat penting bagi investor utang internasional. Dalam praktik aktual, sulit bagi sebagian besar investor perorangan untuk melakukan penelitian mendalam tentang obligasi negara dan membangun portofolio yang terdiversifikasi. Reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa adalah pilihan menarik untuk berinvestasi dalam hutang negara.

Related Posts

  1. Obligasi
  2. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Brexit
  5. Pemilik obligasi
  6. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  7. Reksa Dana
  8. Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
  9. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  10. Mengapa Bitcoin Memiliki Nilai?

     

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)