Apa Risiko pin?
Risiko pin adalah risiko yang dimiliki penjual opsi bahwa opsi yang mereka jual akan kedaluwarsa dalam uang tepat sebelum penutupan pasar, sehingga menjepit mereka di posisi sampai pasar terbuka lagi. Setelah disematkan, hasilnya dapat berkisar dari keuntungan maksimum hingga kerugian substansial selama periode waktu di mana penjual opsi memiliki sedikit atau tidak ada kendali atas eksposur mereka.
Poin Penting
- Risiko pin adalah risiko penjual opsi yang memegang opsi yang hampir habis masa berlakunya dalam uang saat pasar tutup.
- Ini membutuhkan pemegang opsi untuk sekarang memegang posisi di dasar sampai pasar dibuka kembali.
- Risiko selanjutnya dari pergerakan pasar yang berlawanan dengan mereka dapat menghapus keuntungan yang mereka harapkan.
- Posisi ini sulit untuk dilindungi secara efektif.
Memahami Risiko Pin
Risiko pin adalah risiko yang dialami penjual opsi saat kedaluwarsa mendekat dan harga aset yang mendasarinya hampir menjadi uang setelah kedaluwarsa. Resiko ini adalah teka-teki yang kompleks karena jika yang mendasari kedaluwarsa bahkan dalam jumlah kecil dari uang, keuntungan penulis opsi adalah total, tetapi jika yang mendasari ada dalam uang bahkan dalam jumlah kecil, penjual dapat ditugaskan untuk mengeksekusi opsi .
Dalam hal ini, pilihan diubah menjadi posisi long (jika panggilan) atau pendek (jika put) pada dasarnya. Karena underlying tidak akan diperdagangkan sampai pasar terbuka, penjual opsi sekarang dihadapkan pada kemungkinan bahwa celah yang mendasarinya tidak akan menguntungkan terhadap mereka. Bergantung pada seberapa buruk gap tersebut, hal itu dapat menimbulkan kerugian besar bagi penjual opsi.
Pada saat-saat sebelum pasar tutup sebelum kedaluwarsa, penjual opsi tidak tahu persis bagaimana melindungi posisi menuju kedaluwarsa, dan hampir semua lindung nilai yang mereka pilih akan mengikis potensi keuntungan mereka secara substansial.
Istilah pinning mengacu pada potensi pembeli opsi institusional untuk memanipulasi aksi harga di dasar saat opsi kedaluwarsa mendekati. Jika pembeli opsi ini menghadapi potensi kerugian total dari opsi tersebut, mereka dapat mencoba menyematkan saham ke harga yang tepat dengan memasukkan pesanan beli secara strategis pada menit terakhir sebelum penutupan. Jika tidak berhasil, upaya ini merupakan risiko yang signifikan bagi mereka yang mencoba menjepit saham, tetapi jika berhasil, itu dapat mewakili risiko besar bagi penjual opsi.
Risiko Pin Dapat Mengakibatkan Risiko Pasar
Patut dicatat bahwa risiko bagi penjual opsi adalah mereka tidak mengetahui secara pasti apakah pemegang opsi akan melaksanakan opsi, meninggalkannya dengan posisi long atau short di underlying. Menempatkan lindung nilai terhadap posisi tersebut juga akan membuat penjual opsi memiliki risiko pasar jika opsi tidak dilaksanakan.
Oleh karena itu, tidak ada pihak yang tahu persis bagaimana melindungi posisi mereka. Pada satu harga saham, mereka tidak memerlukan lindung nilai, tetapi pada harga yang berbeda mereka dapat memiliki eksposur terhadap risiko pasar, biasanya selama akhir pekan, bahwa mereka harus membeli atau menjual saham yang mendasarinya ketika perdagangan dilanjutkan pada hari Senin untuk meratakan posisi.
Misalnya, pembeli $ 30 call ingin menggunakan opsi untuk membeli saham jika ditutup pada harga ini pada saat jatuh tempo. Jika posisinya tidak ditanggung oleh penulis, dia akan berakhir dengan posisi pendek di saham dan semua risiko yang terkait dengan posisi ini. Kebalikannya berlaku untuk put, meninggalkan penulis opsi dalam posisi long yang berpotensi kehilangan uang.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pilihan
- Apakah penjual opsi memiliki tepi perdagangan?
- Opsi eksotis
- Memahami Bagaimana Harga Opsi
- Beri Diri Anda Lebih Banyak Pilihan Dengan Opsi Mingguan dan Tiga Bulanan
- Waktu Kedaluwarsa
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
- Apa yang perlu Anda ketahui tentang opsi biner di luar U.S