Risk Shifting.


Apa Risk Shifting?

Pengalihan risiko adalah pengalihan risiko kepada pihak lain. Pengalihan risiko memiliki banyak konotasi, yang paling umum adalah kecenderungan perusahaan atau lembaga keuangan yang menghadapi  kesulitan keuangan untuk mengambil risiko yang berlebihan. Perilaku berisiko tinggi ini biasanya dilakukan dengan tujuan menghasilkan penghargaan yang tinggi bagi pemilik ekuitas — yang menghadapi sedikit risiko penurunan tambahan, tetapi mungkin memperoleh pengembalian ekstra yang signifikan — dan memiliki efek mengalihkan risiko dari pemegang saham ke pemegang utang.

Pengalihan risiko juga terjadi ketika perusahaan berubah dari menawarkan program imbalan pasti kepada karyawan menjadi menawarkan program iuran pasti. Dalam hal ini, risiko yang terkait dengan pensiun telah bergeser dari perusahaan ke karyawannya.

Poin Penting

  • Pengalihan risiko mengalihkan risiko atau tanggung jawab dari satu pihak ke pihak lain.
  • Pengalihan risiko adalah hal biasa dalam dunia keuangan, di mana pihak-pihak tertentu bersedia mengambil risiko orang lain dengan imbalan tertentu.
  • Asuransi, misalnya, mengalihkan risiko kerugian dari pemegang polis kepada perusahaan asuransi.

Pengalihan Risiko Dijelaskan

Pengalihan risiko untuk perusahaan bermasalah dengan hutang yang signifikan terjadi karena, seiring dengan penurunan ekuitas pemegang saham, kepemilikan pemegang hutang dalam perusahaan tersebut meningkat. Jadi, jika perusahaan mengambil lebih banyak risiko, potensi keuntungan ekstra  bertambah kepada pemegang saham, sedangkan risiko penurunan jatuh ke tangan pemegang hutang, yang berarti bahwa risiko telah bergeser dari yang sebelumnya ke yang terakhir.

Karena manajemen tidak bertanggung jawab atas kerugian yang terjadi, lembaga keuangan yang berpotensi atau mengalami kesulitan sering kali terlibat dalam pinjaman berisiko, yang dapat berdampak negatif pada perekonomian dengan memicu gelembung aset dan krisis perbankan .

Contoh Pengalihan Risiko

Dalam makalah penelitian dari Oktober 2011, Dana Moneter Internasional mengutip New Century Financial —  pencetus subprima besar  — sebagai contoh klasik pengalihan risiko. Makalah IMF mencatat pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve pada tahun 2004 mengakibatkan “guncangan yang merugikan” terhadap portofolio besar pinjaman New Century yang dipegangnya untuk investasi. New Century menanggapi guncangan ini dengan menjajakan pinjaman “khusus bunga” dalam skala besar, yang lebih berisiko dan lebih sensitif terhadap harga real estat daripada pinjaman standar.

Perilaku pengalihan risiko ini juga terlihat dalam praktik bisnis pemrakarsa subprime mortgage loan lainnya, yang memicu gelembung perumahan AS   pada dekade pertama tahun 2000-an, keruntuhan berikutnya yang menyebabkan krisis dan resesi perbankan global yang paling signifikan sejak tahun 1930-an.

Alternatif Pengalihan Risiko

Manajemen risiko mungkin lebih baik daripada pengalihan risiko oleh perusahaan dan institusi yang tertekan. The  manajemen risiko strategi berfokus pada keseimbangan risiko dan return untuk menghasilkan arus kas yang cukup untuk memenuhi kewajiban keuangan, daripada mengambil “menembak lampu keluar” pendekatan pergeseran risiko. Perusahaan menghadapi regulasi yang lebih ketat sejak Resesi Hebat untuk mendorong pendekatan yang lebih bijaksana dalam mengelola risiko.

Artikel terkait

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Biaya Pengalihan
  3. Brexit
  4. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  5. Reksa Dana
  6. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  7. Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
  8. Hedge Fund
  9. Bagaimana Pinjaman SBA Dapat Membantu Bisnis Kecil Anda
  10. 4 Alasan Meminjam Dari 401 (k) Anda