Apa Rolling Returns?
Pengembalian bergulir, juga dikenal sebagai “pengembalian periode bergulir” atau “periode waktu bergulir”, adalah pengembalian rata-rata tahunan untuk suatu periode, diakhiri dengan tahun yang tercantum. Pengembalian bergulir berguna untuk memeriksa perilaku pengembalian untuk periode memegang, mirip dengan yang sebenarnya dialami oleh investor.
Melihat portofolio atau pengembalian dana bergulir akan memberikan hasil kinerja yang diperhalus selama beberapa periode sepanjang sejarahnya. Informasi seperti itu sering kali memberikan gambaran yang lebih akurat bagi seorang investor daripada gambaran tunggal dari satu periode.
Poin Penting
- Pengembalian bergulir adalah pengembalian rata-rata tahunan untuk suatu periode, diakhiri dengan tahun yang terdaftar.
- Pengembalian bergulir berguna untuk memeriksa perilaku pengembalian untuk periode memegang, mirip dengan yang sebenarnya dialami oleh investor.
- Ini juga dapat digunakan untuk memperlancar kinerja masa lalu untuk memperhitungkan beberapa periode alih-alih satu contoh.
- Trailing 12 months (TTM) adalah salah satu ukuran rolling return yang umum digunakan.
Memahami Rolling Returns
Salah satu tujuan pengembalian bergulir adalah untuk menyoroti frekuensi dan besarnya periode kinerja investasi yang lebih kuat dan lebih buruk. Pengembalian bergulir dapat menawarkan wawasan yang lebih baik tentang riwayat pengembalian dana yang lebih komprehensif, tidak dipengaruhi oleh data terbaru (bulan atau akhir kuartal).
Misalnya, pengembalian bergulir lima tahun untuk 2015 mencakup 1 Januari 2011 hingga 31 Desember 2015. Pendapatan bergulir lima tahun untuk 2016 adalah rata – rata pengembalian tahunan untuk 2012 hingga 2016. Beberapa analis investasi akan menguraikan a periode multi-tahun menjadi serangkaian periode 12 bulan yang bergulir.
Dengan melihat pengembalian bergulir, investor dapat memahami bagaimana pengembalian dana ditumpuk pada titik waktu tertentu. Jika sebuah investasi menunjukkan pengembalian tahunan 9% selama periode 10 tahun, ini menunjukkan bahwa jika Anda berinvestasi pada 1 Januari di Tahun 0, dan menjual investasi Anda pada 31 Desember pada akhir Tahun 10, Anda memperoleh pendapatan yang setara dengan 9% setahun. Namun selama 10 tahun itu, hasil bisa bervariasi secara drastis.
Di Tahun 4, investasi bisa naik 35%, sedangkan di Tahun 8 bisa turun 17%. Jika dirata-ratakan, Anda memperoleh 9% per tahun (pengembalian “rata-rata tahunan”), namun 9% ini mungkin salah menggambarkan kinerja investasi.
Menganalisis pengembalian bergulir dapat menunjukkan kinerja tahunan tidak hanya mulai 1 Januari dan berakhir 31 Desember tetapi juga mulai 1 Februari dan berakhir 31 Januari tahun depan, kemudian 1 Maret hingga 28 Februari tahun depan, dan seterusnya.. Pengembalian bergulir 10 tahun dapat menyoroti dekade terbaik dan terburuk investasi dalam bentuk ini.
Dalam konteks penelitian dan penilaian ekuitas, hasil keuangan untuk perusahaan publik hanya dirilis setiap triwulan dalam pengajuan efek sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Lebih jarang, perusahaan memberikan laporan bulanan dengan volume penjualan atau indikator kinerja utama.
Trailing 12 Bulan (TTM) Pengembalian Bergulir
Periode pengembalian bergulir yang umum adalah 12 bulan (TTM). Trailing 12 bulan adalah istilah untuk data dari 12 bulan terakhir berturut-turut yang digunakan untuk melaporkan angka keuangan. Sebuah perusahaan tertinggal 12 bulan mewakili kinerja keuangannya untuk periode 12 bulan; biasanya tidak mewakili periode akhir tahun fiskal .
Menggunakan sisa pengembalian 12 bulan (TTM) adalah cara efektif untuk menganalisis data keuangan terbaru dalam format tahunan. Data yang disetahunkan penting karena membantu menetralkan efek musiman dan mengurangi dampak ketidaknormalan yang tidak berulang dalam hasil keuangan, seperti perubahan sementara dalam permintaan, pengeluaran, atau arus kas.
Dengan menggunakan TTM, analis dapat mengevaluasi data bulanan atau kuartalan terbaru daripada melihat informasi lama yang berisi informasi tahun fiskal atau kalender lengkap. Grafik TTM kurang berguna untuk mengidentifikasi perubahan jangka pendek dan lebih berguna untuk peramalan .
Perusahaan yang melakukan perencanaan dan analisis keuangan perusahaan internal memiliki akses ke data keuangan yang sangat rinci dan terkini. Mereka menggunakan format TTM untuk mengevaluasi indikator kinerja utama (KPI), pertumbuhan pendapatan, margin, manajemen modal kerja , dan metrik lain yang dapat bervariasi secara musiman atau menunjukkan volatilitas sementara.
Dalam konteks penelitian dan penilaian ekuitas, hasil keuangan untuk perusahaan publik hanya dirilis setiap triwulan dalam pengajuan sekuritas sesuai dengan GAAP. Lebih jarang, perusahaan memberikan laporan bulanan dengan volume penjualan atau indikator kinerja utama. Pengajuan Securities and Exchange Commission (SEC) umumnya menampilkan hasil keuangan setiap tiga bulan atau tahun-ke-tahun daripada TTM.
Untuk mendapatkan gambaran yang jelas tentang kinerja tahun lalu, analis dan investor sering kali harus menghitung angka TTM mereka sendiri dari laporan keuangan saat ini dan sebelumnya.Pertimbangkan hasil keuangan terbaru dari General Electric (GE).Pada Kuartal 1 2020, GE menghasilkan pendapatan $ 20,5 miliar versus $ 27 miliar pada Kuartal 2019.1 GE mencatatkan penjualan sebesar $ 95 miliar selama setahun penuh tahun 2019. Dengan mengurangi angka Q1 2019 dari angka setahun penuh 2019 dan menambahkan Pendapatan Q1 2020, Anda mencapai $ 88,5 miliar dalam pendapatan TTM.
Artikel terkait
- 10 Perusahaan Teknologi Terbesar
- 10 perusahaan pertambangan perak terbesar
- 10 Perusahaan Hardware Tech Terbesar
- 10 perusahaan mobil terbesar
- 10 perusahaan hiburan terbesar
- 10 perusahaan minyak terbesar
- 10 Perusahaan Telekomunikasi Terbesar
- 10 perusahaan ritel terbesar
- 10 Perusahaan Terbesar di Dunia
- 10 Perusahaan Kesehatan Terbesar