Apa Saham kontingen?
Istilah “saham kontinjensi” mengacu pada saham yang diterbitkan kepada satu atau lebih pemegang saham dengan ketentuan persyaratan tertentu terpenuhi. Mereka secara konseptual mirip dengan instrumen seperti opsi saham, waran , atau saham preferen yang dapat dikonversi .
Saham kontinjensi sering digunakan dalam merger dan akuisisi. Ketika satu perusahaan mengakuisisi perusahaan lain, kedua pihak mungkin tidak sepakat tentang harga yang harus dibayar. Dalam situasi ini, satu pihak dapat menawarkan saham kontingen kepada pihak lain untuk membantu menyelesaikan negosiasi. Apakah saham kontinjensi pada akhirnya diterbitkan akan bergantung pada apakah persyaratan yang mendasarinya telah dipenuhi.
Poin Penting
- Saham kontinjensi adalah saham yang vest tunduk pada persyaratan tertentu.
- Mereka sering digunakan untuk memberi insentif kepada manajemen dan karyawan untuk bekerja demi kepentingan pemegang saham.
- Meskipun dapat menjadi dilutif bagi pemegang saham yang ada, mereka mungkin masih menciptakan nilai pemegang saham positif secara bersih.
Bagaimana Saham Kontingen Bekerja
Saham kontinjensi mirip dengan saham biasa , yaitu memberikan kepemilikan saham di perusahaan atau badan hukum lainnya. Namun, mereka dirilis ke penerima hanya jika kondisi tertentu telah terpenuhi. Kondisi ini bisa berbeda-beda tergantung konteksnya. Contoh umum termasuk pencapaian target pendapatan tertentu atau tonggak operasional, seperti peluncuran produk baru yang sedang dikembangkan.
Saham kontinjensi juga membantu menyelaraskan kepentingan manajemen dan karyawan dengan kepentingan pemegang saham. Dengan menawarkan saham kontingen yang vest hanya setelah ambang keuangan atau operasional tertentu tercapai, pemegang saham dapat membantu memastikan kepentingan agen mereka selaras dengan kepentingan mereka sendiri. Dalam pengertian ini, saham kontingen mengisi peran fundamental yang sama dengan opsi saham dan bentuk kompensasi non tunai lainnya.
Kelemahan utama, di sisi lain, saham kontinjensi dapat melemahkan kepemilikan pemegang saham yang ada. Ketika saham kontinjensi dilepaskan, mereka meningkatkan jumlah saham beredar , sehingga menurunkan persentase kepemilikan semua pemegang saham lainnya. Dari perspektif dividen dan profitabilitas, saham kontinjensi akan menurunkan laba per saham perusahaan karena keuntungan akan dibagikan kepada lebih banyak pemegang saham.
Dalam praktiknya, dampak nyata dari potensi dilusi akan bergantung pada seberapa hati-hati ketentuan saham kontinjensi disusun. Jika saham kontinjensi dikondisikan pada peningkatan substansial terhadap kinerja perusahaan, maka pencapaian tersebut mungkin jauh lebih besar daripada efek dilutif dari tambahan saham yang diterbitkan. Dalam istilah sehari-hari, mungkin bermanfaat untuk berbagi pai dengan lebih banyak orang, asalkan ukuran totalnya sudah cukup berkembang sebelumnya.
Contoh Saham Kontingen Dunia Nyata
Salah satu manfaat dari saham kontingen adalah dapat membantu menyelesaikan perselisihan antar pihak yang bernegosiasi. Hal ini sering terjadi pada transaksi merger, dimana pihak yang mengakuisisi seringkali tidak setuju dengan target akuisisi terkait nilai wajarnya .
Misalkan Anda adalah pemilik XYZ Partners, sebuah firma ekuitas swasta yang menegosiasikan pembelian ABC Manufacturing sebesar $ 5 juta. Emma, pemilik ABC Manufacturing, menegaskan laba perusahaan berada di jalur yang tepat untuk meningkat 20% selama tahun berikutnya. Karena itu, dia mengklaim harga pembelian yang diusulkan oleh XYZ harus naik 20% menjadi $ 6 juta.
Untuk membantu menjembatani kesenjangan antara Anda dan penjual, Anda menawarkan saham kontingen senilai $ 1 juta kepada Emma di perusahaan pasca-akuisisi, dengan syarat laba perusahaan meningkat setidaknya 20% dalam dua belas bulan setelah akuisisi.
Related Posts
- Imunisasi kontingen
- Klausul Kontinjensi dalam Kontrak Pembelian Rumah
- Pesanan kontingen
- Kemungkinan
- Penerima kontingen
- Gangguan Kontingen
- Aset kontingen
- Kewajiban Kontinjensi
- Kontinjensi penjualan rumah untuk pembeli dan penjual
- Pelaporan Kewajiban Kontinjensi dan Kepatuhan GAAP