Apa Saham Preferen yang Dapat Dikonversi dan Contoh?
Saham preferen yang dapat dikonversi adalah saham preferen yang menyertakan opsi bagi pemegangnya untuk mengubah saham menjadi sejumlah saham biasa yang telah ditetapkan setelah tanggal yang telah ditentukan. Sebagian besar saham preferen yang dapat dikonversi ditukar atas permintaan pemegang saham, tetapi terkadang ada ketentuan yang memungkinkan perusahaan, atau penerbit, untuk memaksa konversi. Nilai saham preferen yang dapat dikonversi pada akhirnya didasarkan pada kinerja saham biasa.
Poin Penting
- Saham preferen yang dapat dikonversi dapat dikonversi menjadi saham biasa dengan rasio konversi tetap.
- Setelah saham biasa bergerak di atas harga konversi, mungkin bermanfaat bagi pemegang saham yang dipilih untuk menyembunyikan dan merealisasikan keuntungan langsung.
- Setelah pemegang saham preferen mengubah sahamnya, mereka menyerahkan haknya sebagai pemegang saham preferen (tidak ada dividen tetap atau klaim yang lebih tinggi atas aset) dan menjadi pemegang saham biasa (kemampuan untuk memilih dan berpartisipasi dalam penurunan dan kenaikan harga saham).
Memahami Saham Preferensi Konvertibel
Saham preferen yang dapat dikonversi digunakan oleh perusahaan untuk tujuan penggalangan dana. Perusahaan dapat insentif pajak .
Ekuitas menyerahkan kepemilikan tetapi tidak perlu dibayar kembali. Kedua bentuk penggalangan dana modal memiliki kelebihan dan kekurangan. Saham preferen adalah jenis keamanan hibrida, berada di antara hutang dan ekuitas.
Ekuitas memberi pemegang saham kepemilikan, yang memberi mereka hak suara, tetapi mereka memiliki sedikit klaim atas aset jika perusahaan goyah dan dilikuidasi. Ini karena pemegang hutang dan pemegang saham preferen dibayar sebelum pemegang saham biasa dari aset yang tersisa. Saham preferen adalah sekuritas hibrida yang memberi pemegang saham dividen tetap dan klaim atas aset jika perusahaan dilikuidasi. Sebagai gantinya, pemegang saham preferen tidak memiliki hak suara seperti pemegang saham biasa.
Saham preferen dan saham biasa akan diperdagangkan dengan harga berbeda karena perbedaan strukturalnya. Saham preferen tidak begitu mudah berubah dan menyerupai jaminan pendapatan tetap. Ada banyak jenis sekuritas yang disukai termasuk pilihan kumulatif, pilihan yang dapat dipanggil, pilihan yang berpartisipasi, dan yang dapat dikonversi. Saham preferen yang dapat dikonversi memberi investor opsi untuk berpartisipasi dalam apresiasi harga saham biasa.
Pemegang saham preferen menerima dividen yang hampir dijamin. Namun, dividen untuk pemegang saham preferen tidak tumbuh pada tingkat yang sama seperti yang mereka lakukan untuk pemegang saham biasa. Di saat yang buruk, pemegang saham preferen dilindungi, tetapi di saat yang baik, mereka tidak mendapatkan keuntungan dari peningkatan dividen atau harga saham. Ini adalah trade-off. Saham preferen yang dapat dikonversi memberikan solusi untuk masalah ini. Sebagai imbalan atas dividen yang biasanya lebih rendah (dibandingkan dengan saham preferen yang tidak dapat dikonversi), saham preferen yang dapat dikonversi memberi pemegang saham kemampuan untuk berpartisipasi dalam apresiasi harga saham.
Saham preferen yang dapat dikonversi dapat dikonversi menjadi saham biasa dengan rasio konversi. Rasio konversi ditetapkan oleh perusahaan sebelum saham preferen diterbitkan. Misalnya, satu saham preferen dapat dikonversi menjadi dua, tiga, empat, dan seterusnya, saham biasa. Jika saham biasa naik, pemegang saham preferen dapat memilih untuk mengubah saham mereka menjadi saham biasa, sehingga merealisasikan keuntungan langsung. Harga konversi menjadi menguntungkan bagi investor disebut harga konversi .
Contoh Saham Preferen yang Dapat Dikonversi
Saham preferen yang dapat dikonversi dengan harga $ 100, dengan rasio konversi lima, berarti bahwa saham biasa perlu diperdagangkan di atas $ 20 agar konversi tersebut bermanfaat bagi investor. Bahkan jika saham biasa diperdagangkan mendekati $ 20, mungkin tidak layak untuk dikonversi karena pemegang saham preferen akan menyerahkan dividen tetap mereka dan klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan.
Ketika saham biasa naik, itu menjadi lebih menarik untuk dikonversi. Jika saham biasa pindah ke $ 25, pemegang saham preferen mendapatkan $ 125 ($ 25 x 5) untuk setiap $ 100 saham preferen. Itu keuntungan 25% jika investor mengkonversi dan menjual saham biasa dengan harga $ 25.
Bahaya dalam melakukan konversi adalah investor menjadi pemegang saham biasa, atas belas kasihan dari perubahan harga saham. Jika harga turun menjadi $ 15 setelah konversi, dan investor tidak menjual pada $ 25, keadaan mereka menjadi lebih buruk daripada sebelumnya. Mereka memiliki $ 75 ($ 15 x 5) saham biasa untuk setiap saham preferen (senilai $ 100) yang mereka miliki, dan mereka tidak lagi menerima dividen tetap atau klaim atas aset.
Related Posts
- Memahami Saham Pilihan Konversi
- Saham Preferen Kumulatif
- Saham utama
- Debenture yang Dapat Dikonversi
- Metode yang dikonversi jika
- Debenture sepenuhnya konversi (FCD)
- Saham preferensi yang dapat ditarik
- Konversi dan contoh tanpa uang tunai
- Arbitrase konversi didefinisikan
- Obligasi Konversi