Saham Preferred Vs. Obligasi: Apa bedanya? –

oleh

Apa Saham Preferred Vs. Obligasi: Apa bedanya?

Obligasi korporasi dan saham preferen adalah dua cara paling umum bagi perusahaan untuk meningkatkan modal. Investor yang mencari pendapatan dapat memanfaatkan: Obligasi melakukan pembayaran bunga secara teratur, dan saham preferen membayar dividen tetap. Tetapi penting untuk menyadari persamaan dan perbedaan antara kedua jenis sekuritas ini.

Poin Penting

  • Perusahaan menawarkan obligasi korporasi dan saham preferen kepada investor sebagai cara untuk mengumpulkan uang.
  • Obligasi menawarkan pembayaran bunga reguler kepada investor, sementara saham preferen membayar dividen yang ditetapkan.
  • Baik obligasi maupun saham preferen sensitif terhadap suku bunga, naik saat turun dan sebaliknya.
  • Jika sebuah perusahaan menyatakan pailit dan harus ditutup, pemegang obligasi dibayar kembali terlebih dahulu, sebelum pemegang saham preferen.

Saham Preferen

Memegang saham di suatu perusahaan berarti memiliki kepemilikan atau ekuitas di perusahaan tersebut. Ada dua jenis saham yang bisa dimiliki investor: saham biasa dan saham preferen. Pemegang saham biasa dapat memilih dewan direksi dan memberikan suara pada kebijakan perusahaan, tetapi mereka lebih rendah dalam rantai makanan daripada pemilik saham preferen, terutama dalam hal dividen dan pembayaran lainnya. Sisi negatifnya, pemegang saham preferen memiliki hak terbatas, yang biasanya tidak mencakup hak suara.

Ketika perusahaan mengalami likuidasi, pemegang saham preferen dan pemegang hutang lainnya memiliki hak atas aset perusahaan terlebih dahulu, sebelum pemegang saham biasa.Pemegang saham preferen juga memprioritaskan dividen, yang cenderung menghasilkan lebih dari saham biasa dan dibayar bulanan atau triwulanan. 

Obligasi

Obligasi korporat adalah sekuritas hutang yang dikeluarkan oleh perusahaan dan tersedia bagi pembeli. Jaminan untuk obligasi biasanya adalah kelayakan kredit perusahaan, atau kemampuan untuk membayar kembali obligasi; Jaminan obligasi juga dapat berasal dari aset fisik perusahaan.

Obligasi korporasi adalah investasi yang lebih berisiko tinggi bagi investor daripada obligasi pemerintah. Semakin tinggi risikonya, semakin tinggi suku bunga obligasi. Ini bahkan berlaku untuk perusahaan dengan kualitas kredit yang sangat baik.

Kesamaan Kunci

Sensitivitas suku bunga

Harga obligasi dan saham preferen turun saat suku bunga naik. Mengapa? Karena arus kas masa depan mereka didiskontokan pada tingkat yang lebih tinggi, menawarkan hasil dividen yang lebih baik. Kebalikannya terjadi ketika suku bunga turun.

Callability

Kedua sekuritas mungkin memiliki opsi panggilan tertanam (menjadikannya “dapat dipanggil”) yang memberikan hak kepada penerbit untuk menarik kembali sekuritas jika terjadi penurunan suku bunga dan menerbitkan sekuritas baru pada tingkat yang lebih rendah. Hal ini tidak hanya membatasi potensi kenaikan investor tetapi juga menimbulkan masalah risiko investasi ulang .

Hak suara

Tidak ada sekuritas yang menawarkan hak suara pemegang di perusahaan.

Apresiasi modal

Ada ruang lingkup apresiasi modal yang sangat terbatas untuk instrumen ini karena mereka memiliki pembayaran tetap yang tidak menguntungkan mereka dari pertumbuhan masa depan perusahaan.

Konvertibilitas

Kedua sekuritas dapat menawarkan opsi untuk mengizinkan investor mengubah obligasi atau preferen menjadi sejumlah saham biasa perusahaan, yang memungkinkan mereka untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan masa depan perusahaan.

Perbedaan Utama

Senioritas

Dalam kasus proses likuidasi — sebuah perusahaan bangkrut dan dipaksa untuk menutup — baik obligasi maupun saham preferen lebih senior dari saham biasa;itu berarti investor yang menahannya memiliki peringkat lebih tinggi pada daftar pembayaran kreditor daripada pemegang saham biasa.Tetapi obligasi lebih diutamakan daripada saham preferen: Pembayaran bunga obligasi adalah kewajiban hukum dan dibayarkan sebelum pajak, sedangkan dividen pada saham preferen adalah pembayaran setelah pajak dan tidak perlu dilakukan jika perusahaan menghadapi kesulitan keuangan.Setiap pembayaran dividen yang terlewat mungkin atau mungkin tidak dapat dibayarkan di masa depan tergantung pada apakah sekuritas itu kumulatif atau non-kumulatif.

Risiko

Umumnya, saham preferen diberi peringkat dua tingkat di bawah obligasi; peringkat yang lebih rendah ini, yang berarti risiko yang lebih tinggi, mencerminkan klaim mereka yang lebih rendah atas aset perusahaan.

Menghasilkan

Saham preferen memiliki imbal hasil lebih tinggi daripada obligasi untuk mengkompensasi risiko yang lebih tinggi.

Nilai nominal

Kedua sekuritas biasanya diterbitkan pada harga par.Saham preferen umumnya memiliki nilai nominal yang lebih rendah daripada obligasi, sehingga membutuhkan investasi yang lebih rendah.

Pertimbangan Khusus

Investor institusi menyukai saham preferen karena perlakuan pajak preferensial yang mereka terima atas dividen (50% dari pendapatan dividen dapat dikecualikan pada pengembalian pajak perusahaan).Investor perorangan tidak mendapatkan keuntungan ini.

Fakta bahwa perusahaan meningkatkan modal melalui saham preferen dapat menandakan bahwa perusahaan tersebut sarat dengan utang, yang juga dapat menimbulkan batasan hukum atas jumlah utang tambahan yang dapat ditimbulkannya. Perusahaan di sektor keuangan dan utilitas sebagian besar menerbitkan saham preferen .

Namun, hasil tinggi dari saham preferen adalah positif, dan dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, mereka dapat menambah nilai portofolio. Namun, penelitian yang memadai perlu dilakukan tentang posisi keuangan perusahaan, atau investor mungkin menderita kerugian.

Pilihan lainnya adalah berinvestasi dalam reksa dana yang berinvestasi pada saham-saham preferen dari berbagai perusahaan. Hal ini memberikan keuntungan ganda berupa hasil dividen yang tinggi dan diversifikasi risiko.

Related Posts

  1. Saham Preferen Kumulatif
  2. Saham preferensi yang dapat ditarik
  3. Saham utama
  4. Dividen
  5. Dividen Pilihan
  6. Obligasi
  7. Dividen dalam tunggakan
  8. Saham Preferen yang Dapat Dikonversi dan Contoh
  9. Apakah Saham Pilihan Menawarkan Keuntungan Pajak?
  10. Saham preferen abadi

     

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)