Saham Tesla: Analisis Struktur Modal –

Setelah kesayangan dalam dekade terakhir, neraca dan struktur modal Tesla ( TSLA ) telah menjadi perhatian para analis dan investor. Lihatlah keuangan perusahaan dan Anda mungkin mengira perusahaan itu dalam masalah serius. Pada musim semi 2013, harga saham Tesla melesat ke stratosfer dari kisaran $ 20 hingga $ 30 selama beberapa tahun sebelumnya ke level tertinggi $ 190,90. Pada 2015, harga saham terus naik menjadi $ 280,02. Pada April 2016, harga saham berada di sekitar $ 250, dan pada Desember 2017 naik lebih tinggi lagi menjadi sekitar $ 340. Tapi harga itu hanyalah masalah sejarah. Pada Agustus 2019, saham melayang melewati batas $ 200, ditutup pada $ 213,10 pada 27 Agustus 2019. Rekam jejak saham masih membuat sebagian besar investor bertanya-tanya apakah akan naik lebih tinggi dan mencapai tertinggi yang pernah dimilikinya. Jawabannya mungkin terletak pada struktur modal yang mendasari saham.

Apa Saham Tesla: Analisis Struktur Modal?

  • Investor harus mempertimbangkan kisah hutang Tesla dan latar belakang industri di industri otomotif.
  • Tesla harus mendorong ekspansinya dengan memanfaatkan utang.
  • Satu-satunya cara untuk mendanai posisi ini adalah melalui ekuitas saham atau peningkatan hutang jangka panjang yang terus meningkat.
  • Kedua skenario tersebut mengakibatkan penurunan nilai laba per saham atau membebani perusahaan dengan hutang terhadap ekuitas yang akan terus melampaui pesaing utamanya.

Awal Tesla

Popularitas kisah sukses Tesla dikenal luas. Tesla melakukan apa yang tidak bisa dilakukan Big Three: memproduksi kendaraan listrik berkualitas yang banyak diminati.

Referensi cepat

Perusahaan mobil kendaraan listrik yang baru mulai melakukan apa yang tidak dapat dilakukan oleh pabrikan lain di dunia: memproduksi kendaraan serba listrik dalam permintaan yang sangat besar.

Perusahaan ini didirikan pada tahun 2003 tetapi tidak merilis mobil pertamanya — Roadster — hingga lima tahun kemudian. Pada 2012, perusahaan pindah dari Roadster ke sedan Model S. Pada tahun yang sama, Tesla juga membangun stasiun pengisian daya di AS dan Eropa, memungkinkan pemilik Tesla untuk menagih kendaraan mereka secara gratis. Pada 2019, perusahaan memiliki beberapa model di pasaran termasuk Model S, Model 3, Model X, dan Model Y yang akan dirilis pada tahun 2020.

Tesla didirikan oleh dua insinyur, Martin Eberhard dan Marc Tarpenning yang menamai perusahaan Tesla Motors. Ini menarik perhatian salah satu pendiri PayPal Elon Musk, yang menginvestasikan jutaan selama putaran awal pendanaan. Musk akhirnya menjadi ketua perusahaan sebelum mengambil peran sebagai kepala eksekutif (CEO).

Hutang Struktur Modal

Sebagai investor, Anda harus terlebih dahulu mempertimbangkan kisah hutang Tesla dan latar belakang industri di industri otomotif. Sejak 1800, hanya satu pabrikan mobil di Amerika Serikat yang tidak pernah bangkrut — Ford ( P ). Namun, bahkan di ambang kebangkrutan pada tahun 2008.

Produsen mobil membutuhkan modal dalam jumlah besar untuk diinvestasikan ke dalam proses manufaktur yang sebenarnya. Sementara Tiga Besar pembuat mobil telah mendirikan pabrik, Tesla harus mendorong ekspansinya dengan memanfaatkan utang. Hutang perusahaan membengkak, melonjak dari $ 598 juta pada 2013 menjadi hampir $ 10 miliar pada 2018. Perusahaan mengakhiri tahun 2018 dengan total kas dan setara kas sebesar $ 3,7 miliar. Pada akhir 2018, rasio debt-to-equity (D / E) adalah 1,63%, lebih rendah dari rata-rata industri. Namun, penilaian pasar Tesla dinilai terlalu tinggi, memberikan rasio yang lebih rendah daripada pembuat mobil mapan lainnya.

Ekuitas Pemegang Saham

Investor institusi memegang 63% saham Tesla. Pada akhir 2018, perusahaan memiliki surplus modal sebesar $ 10,2 miliar, dengan ekuitas pemegang saham lebih dari $ 4,9 miliar. Kapitalisasi pasar Tesla, pada Agustus 2019, adalah $ 38,817 miliar. 

Untuk mendanai perluasan fasilitas manufaktur untuk mobil dan baterainya, perusahaan diperkirakan tidak akan mendapat untung besar hingga tahun 2020. Return on equity (ROE) Tesla adalah -9,54%, laba atas aset (ROA) 0,70%, dan laba. marjin adalah -2,64%, meskipun pertumbuhan pendapatan kuartalan year over year (YOY) pada 2018 adalah 58,70%.

Hutang dan Lebih Banyak Hutang

Untuk investor yang mencari keuangan yang kokoh di sebuah perusahaan, Tesla mungkin bukan orangnya. Untuk mendorong ekspansinya, Pada April 2019, Tesla mengatakan berencana untuk meningkatkan $ 2 miliar lagi melalui posisi utang atau saham ekuitas jangka panjang selama beberapa tahun ke depan. Dengan hampir $ 9,4 miliar utang murni jangka panjang yang sudah dibukukan — tidak termasuk utang jangka pendek — perusahaan berada dalam situasi arus kas negatif dan akan berada di masa mendatang.

Satu-satunya cara untuk mendanai posisi ini adalah melalui ekuitas saham atau peningkatan hutang jangka panjang yang terus meningkat. Skenario ini mengakibatkan dilusi nilai laba per saham (EPS) untuk pemegang saham atau membebani perusahaan dengan hutang terhadap ekuitas dalam rasio yang akan terus melampaui pesaing utamanya. Struktur modal Tesla tampaknya bermasalah bagi investor. Perusahaan harus terus menumbuhkan pendapatan top-line secara signifikan untuk dapat memberikan kepercayaan kepada investor, pemberi pinjaman, dan pemegang saham, sementara pada saat yang sama meningkatkan laba atas ekuitas, laba atas aset, dan margin keuntungan.

Related Posts

  1. Apa yang Membuat Model Bisnis Tesla Berbeda?
  2. 6 Risiko Besar Berinvestasi dalam Saham Tesla
  3. Mengapa Mobil Tesla Begitu Mahal?
  4. Tesla: 6 Rahasia Anda Tidak Tahu (Tsla)
  5. Ekonomi Bisnis Baterai Tesla
  6. Kisah di balik kesuksesan Tesla (TSLA)
  7. Pemegang Saham Tesla Terbaik
  8. Akankah mobil Tesla terjangkau?
  9. Masa depan Tesla
  10. Siapa pesaing utama Tesla’s (TSLA)?