Seri A, B, C Pendanaan: Cara kerjanya

Sebuah startup dengan ide bisnis yang brilian bertujuan untuk menjalankan dan menjalankan operasinya. Dari awal yang sederhana, perusahaan ini membuktikan kelayakan model dan produknya, yang terus berkembang berkat kemurahan hati teman, keluarga, dan sumber keuangan para pendiri. Seiring waktu, basis pelanggannya mulai tumbuh, dan bisnis mulai memperluas operasi dan tujuannya. Tak lama kemudian, perusahaan telah naik peringkat melalui para pesaingnya menjadi sangat dihargai, membuka kemungkinan ekspansi di masa depan untuk memasukkan kantor baru, karyawan, dan bahkan penawaran umum perdana (IPO) .

Jika tahap awal bisnis hipotetis yang dirinci di atas tampak terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, itu karena pada umumnya memang demikian. Meskipun ada sejumlah kecil perusahaan beruntung yang tumbuh sesuai dengan model yang dijelaskan di atas (dan dengan sedikit atau tanpa bantuan “dari luar”), sebagian besar perusahaan rintisan yang sukses telah terlibat dalam banyak upaya untuk mengumpulkan modal melalui putaran pendanaan eksternal. Putaran pendanaan ini memberikan kesempatan kepada investor luar untuk menginvestasikan uang tunai di perusahaan yang sedang tumbuh dengan imbalan ekuitas, atau kepemilikan sebagian dari perusahaan itu. Ketika Anda mendengar diskusi putaran pendanaan Seri A, Seri B dan Seri C, istilah-istilah ini mengacu pada proses menumbuhkan bisnis melalui investasi luar.

Ada jenis putaran pendanaan lain yang tersedia untuk pemula, tergantung pada industri dan tingkat minat di antara calon investor. Bukan hal yang aneh bagi para pemula untuk terlibat dalam apa yang dikenal sebagai pendanaan “benih” atau pendanaan investor malaikat pada awalnya. Selanjutnya, putaran pendanaan ini dapat diikuti oleh putaran pendanaan Seri A, B dan C, serta upaya tambahan untuk mendapatkan modal juga, jika sesuai. Seri A, B dan C adalah bahan yang diperlukan untuk bisnis yang memutuskan bootstrap , atau hanya bertahan dari kemurahan hati teman, keluarga, dan kedalaman kantong mereka sendiri, tidak akan cukup.

Di bawah ini, kita akan melihat lebih dekat apa itu putaran pendanaan, bagaimana cara kerjanya dan apa yang membedakannya satu sama lain. Jalur untuk setiap startup agak berbeda, begitu juga dengan jadwal pendanaan. Banyak bisnis menghabiskan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun untuk mencari pendanaan, sementara yang lain (terutama yang memiliki ide yang dipandang benar-benar revolusioner atau yang melekat pada individu dengan rekam jejak kesuksesan yang terbukti) mungkin melewati beberapa putaran pendanaan dan bergerak melalui proses membangun modal lebih cepat.

Setelah Anda memahami perbedaan antara putaran-putaran ini, akan lebih mudah untuk menganalisis berita utama mengenai dunia startup dan investasi, dengan memahami konteks dari arti putaran itu bagi prospek dan arah perusahaan. Putaran pendanaan Seri A, B, dan C hanyalah batu loncatan dalam proses mengubah ide cerdik menjadi perusahaan global yang revolusioner, yang siap untuk IPO.

Apa Seri A, B, C Pendanaan: Cara kerjanya?

Sebelum mengeksplorasi cara kerja putaran pendanaan, penting untuk mengidentifikasi peserta yang berbeda. Pertama, ada individu yang berharap mendapatkan pendanaan untuk perusahaannya. Ketika bisnis menjadi semakin matang, ia cenderung maju melalui putaran pendanaan; adalah umum bagi perusahaan untuk memulai dengan putaran awal dan dilanjutkan dengan putaran pendanaan A, B, dan kemudian C.

Di sisi lain adalah calon investor. Sementara investor menginginkan bisnis untuk sukses karena mereka mendukung kewirausahaan dan percaya pada tujuan dan penyebab bisnis tersebut, mereka juga berharap mendapatkan sesuatu kembali dari investasi mereka. Untuk alasan ini, hampir semua investasi yang dilakukan selama satu atau beberapa tahap pendanaan pengembangan diatur sedemikian rupa sehingga investor atau perusahaan investasi tetap memiliki sebagian kepemilikan perusahaan. Jika perusahaan tumbuh dan menghasilkan keuntungan, investor akan mendapatkan imbalan yang sepadan dengan investasi yang dilakukan.

Sebelum setiap putaran pendanaan dimulai, analis melakukan penilaian terhadap perusahaan yang bersangkutan. Penilaian berasal dari berbagai faktor, termasuk manajemen, rekam jejak yang terbukti, ukuran pasar dan risiko. Salah satu perbedaan utama antara putaran pendanaan berkaitan dengan penilaian bisnis, serta tingkat kematangan dan prospek pertumbuhannya. Pada gilirannya, faktor-faktor ini memengaruhi jenis investor yang cenderung terlibat dan alasan mengapa perusahaan mungkin mencari modal baru .

Pendanaan Pra-Benih

Tahap awal pendanaan perusahaan baru datang begitu awal dalam proses sehingga umumnya tidak termasuk di antara putaran pendanaan sama sekali. Dikenal sebagai pendanaan “pra-benih”, tahap ini biasanya mengacu pada periode di mana para pendiri perusahaan pertama kali memulai operasi mereka. Pemberi dana “pra-benih” yang paling umum adalah para pendiri itu sendiri, serta teman dekat, pendukung, dan keluarga. Bergantung pada sifat perusahaan dan biaya awal yang disiapkan dengan mengembangkan ide bisnis, tahap pendanaan ini dapat terjadi dengan sangat cepat atau mungkin memakan waktu lama. Kemungkinan juga investor pada tahap ini tidak melakukan investasi dengan imbalan ekuitas di perusahaan. Dalam kebanyakan kasus, investor dalam situasi pendanaan pra-benih adalah pendiri perusahaan itu sendiri.

Pendanaan Benih

Pendanaan awal adalah tahap pendanaan ekuitas resmi pertama. Ini biasanya mewakili uang resmi pertama yang dihasilkan oleh usaha bisnis atau perusahaan. Beberapa perusahaan tidak pernah melampaui pendanaan awal ke putaran Seri A atau lebih.

Anda dapat menganggap pendanaan “benih” sebagai bagian dari analogi untuk menanam pohon. Dukungan finansial awal ini idealnya adalah “benih” yang akan membantu mengembangkan bisnis. Dengan pendapatan yang cukup dan strategi bisnis yang sukses, serta ketekunan dan dedikasi investor, perusahaan diharapkan pada akhirnya akan tumbuh menjadi “pohon”. Pendanaan awal membantu perusahaan untuk membiayai langkah pertamanya, termasuk hal-hal seperti riset pasar dan pengembangan produk. Dengan pendanaan awal, sebuah perusahaan mendapat bantuan dalam menentukan seperti apa produk akhirnya dan siapa target demografinya. Pendanaan awal digunakan untuk mempekerjakan tim pendiri untuk menyelesaikan tugas-tugas ini.

Ada banyak investor potensial dalam situasi pendanaan awal: pendiri, teman, keluarga, inkubator, perusahaan modal ventura , dan banyak lagi. Salah satu jenis investor paling umum yang berpartisipasi dalam pendanaan awal adalah apa yang disebut “investor malaikat”. Investor malaikat cenderung menghargai usaha berisiko (seperti startup dengan sedikit rekam jejak yang terbukti sejauh ini) dan mengharapkan saham ekuitas di perusahaan sebagai imbalan atas investasi mereka.

Sementara putaran pendanaan awal sangat bervariasi dalam hal jumlah modal yang mereka hasilkan untuk perusahaan baru, tidak jarang putaran ini menghasilkan mulai dari $ 10.000 hingga $ 2 juta untuk startup yang bersangkutan. Untuk beberapa perusahaan rintisan, putaran pendanaan awal adalah semua yang dirasa diperlukan oleh para pendiri untuk berhasil memulai perusahaan mereka; perusahaan-perusahaan ini mungkin tidak pernah terlibat dalam putaran pendanaan Seri A. Sebagian besar perusahaan yang menggalang dana awal bernilai antara $ 3 juta dan $ 6 juta.

Pendanaan Seri A

Setelah bisnis mengembangkan rekam jejak (basis pengguna yang mapan, angka pendapatan yang konsisten, atau beberapa indikator kinerja utama lainnya), perusahaan tersebut dapat memilih pendanaan Seri A untuk lebih mengoptimalkan basis pengguna dan penawaran produknya.Peluang dapat diambil untuk mengukur produk di pasar yang berbeda.Di babak ini, penting untuk memiliki rencana pengembangan model bisnis yang akan menghasilkan keuntungan jangka panjang.Seringkali, para pemula benih memiliki ide-ide hebat yang menghasilkan banyak pengguna yang antusias, tetapi perusahaan tidak ta
hu bagaimana itu akan menghasilkan uang dari bisnis.Biasanya, putaran Seri A mengumpulkan sekitar $ 2 juta menjadi $ 15 juta, tetapi jumlah ini meningkat rata-rata karena penilaian industri teknologi tinggi, atau unicorn .Pendanaan Seri A rata-rata pada tahun 2020 adalah $ 15,6 juta.

Dalam pendanaan Seri A, investor tidak hanya mencari ide-ide hebat.Sebaliknya, mereka mencari perusahaan dengan ide-ide hebat serta strategi yang kuat untuk mengubah ide itu menjadi bisnis yang menghasilkan uang dan sukses.Untuk alasan ini, perusahaan yang melalui putaran pendanaan Seri A biasanya dihargai hingga $ 23 juta.

Investor yang terlibat dalam putaran Seri A berasal dari perusahaan modal ventura yang lebih tradisional.Perusahaan modal ventura terkenal yang berpartisipasi dalam pendanaan Seri A termasuk Sequoia Capital, Benchmark Capital, Greylock dan Accel Partners.

Pada tahap ini, investor juga biasa mengambil bagian dalam proses yang lebih politis. Sudah biasa bagi beberapa perusahaan modal ventura untuk memimpin paket. Faktanya, seorang investor tunggal dapat berfungsi sebagai “jangkar”. Setelah perusahaan mendapatkan investor pertama, mungkin akan lebih mudah untuk menarik investor tambahan juga. Investor malaikat juga berinvestasi pada tahap ini, tetapi mereka cenderung memiliki pengaruh yang jauh lebih sedikit dalam putaran pendanaan ini daripada yang mereka lakukan pada tahap pendanaan awal.

Semakin umum bagi perusahaan untuk menggunakan urun dana ekuitas untuk menghasilkan modal sebagai bagian dari putaran pendanaan Seri A. Salah satu penyebabnya adalah kenyataan bahwa banyak perusahaan, bahkan yang telah berhasil menghasilkan pendanaan awal, cenderung gagal mengembangkan minat di antara investor sebagai bagian dari upaya pendanaan Seri A. Memang, kurang dari separuh perusahaan yang didanai benih akan terus mengumpulkan dana Seri A.

Pendanaan Seri B

Putaran Seri B adalah tentang membawa bisnis ke tingkat berikutnya, melewati tahap pengembangan. Investor membantu para pemula sampai ke sana dengan memperluas jangkauan pasar. Perusahaan yang telah melalui tahap awal dan pendanaan Seri A telah mengembangkan basis pengguna yang substansial dan telah membuktikan kepada investor bahwa mereka siap untuk sukses dalam skala yang lebih besar. Pendanaan seri B digunakan untuk menumbuhkan perusahaan sehingga dapat memenuhi tingkat permintaan tersebut.

Membangun produk unggulan dan menumbuhkan tim membutuhkan perolehan bakat yang berkualitas.Bulking padapengembangan bisnis , penjualan, periklanan, teknologi, dukungan, dan karyawan membutuhkan biaya beberapa sen.Perkiraan modal rata-rata yang diperoleh dalam putaran Seri B adalah $ 33 juta.Perusahaan yang menjalani putaran pendanaan Seri B sudah mapan, dan penilaian mereka cenderung mencerminkan hal itu;kebanyakan perusahaan Seri B memiliki valuasi antara sekitar $ 30 juta dan $ 60 juta, dengan rata-rata $ 58 juta.

Seri B tampak mirip dengan Seri A dalam hal proses dan pemain kunci. Seri B sering kali dipimpin oleh banyak karakter yang sama seperti putaran sebelumnya, termasuk investor utama yang membantu menarik investor lain. Perbedaan dengan Seri B adalah penambahan gelombang baru perusahaan modal ventura lain yang berspesialisasi dalam investasi tahap selanjutnya.

Pendanaan Seri C.

Bisnis yang berhasil mencapai sesi pendanaan Seri C sudah cukup sukses. Perusahaan-perusahaan ini mencari pendanaan tambahan untuk membantu mereka mengembangkan produk baru, berekspansi ke pasar baru, atau bahkan mengakuisisi perusahaan lain. Dalam putaran Seri C, investor menyuntikkan modal ke dalam daging dari bisnis yang sukses, dalam upaya untuk menerima lebih dari dua kali lipat jumlah itu kembali. Pendanaan Seri C difokuskan pada penskalaan perusahaan, tumbuh secepat dan sesukses mungkin.

Salah satu cara yang mungkin untuk meningkatkan skala perusahaan adalah dengan mengakuisisi perusahaan lain. Bayangkan sebuah startup hipotetis yang berfokus pada pembuatan alternatif vegetarian untuk produk daging. Jika perusahaan ini mencapai putaran pendanaan Seri C, kemungkinan besar telah menunjukkan kesuksesan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam hal penjualan produknya di Amerika Serikat. Bisnis tersebut mungkin telah mencapai target dari pantai ke pantai. Melalui kepercayaan pada riset pasar dan perencanaan bisnis , investor secara wajar yakin bahwa bisnis akan berjalan dengan baik di Eropa.

Mungkin startup vegetarian ini memiliki pesaing yang saat ini menguasai pangsa pasar yang besar. Pesaing juga memiliki keunggulan kompetitif yang dapat dimanfaatkan oleh startup. Budaya tampaknya cocok karena investor dan pendiri sama-sama percaya merger akan menjadi kemitraan yang sinergis. Dalam hal ini, pendanaan Seri C dapat digunakan untuk membeli perusahaan lain.

Karena operasi menjadi kurang berisiko, lebih banyak investor datang untuk bermain. Dalam Seri C, kelompok seperti hedge fund , bank investasi, perusahaan ekuitas swasta, dan kelompok pasar sekunder besar menyertai jenis investor yang disebutkan di atas. Alasannya adalah karena perusahaan telah membuktikan dirinya memiliki model bisnis yang sukses; para investor baru ini datang ke meja dengan harapan menginvestasikan sejumlah besar uang ke perusahaan yang sudah berkembang sebagai cara untuk membantu mengamankan posisi mereka sendiri sebagai pemimpin bisnis.

Umumnya, perusahaan akan mengakhiri pendanaan ekuitas eksternalnya dengan Seri C. Namun, beberapa perusahaan dapat melanjutkan ke putaran pendanaan Seri D dan bahkan Seri E.Namun, sebagian besar, perusahaan yang memperoleh pendanaan hingga ratusan juta dolar melalui putaran Seri C siap untuk terus berkembang dalam skala global.Banyak dari perusahaan ini menggunakan pendanaan Seri C untuk membantu meningkatkan valuasinya dalam mengantisipasi IPO.Pada titik ini, perusahaan paling sering menikmati valuasi di area $ 118 juta, meskipun beberapa perusahaan yang melalui pendanaan Seri C mungkin memiliki valuasi yang jauh lebih tinggi. Penilaian ini juga semakin didasarkan pada data keras daripada pada ekspektasi untuk kesuksesan di masa depan. Perusahaan yang terlibat dalam pendanaan Seri C harus memiliki basis pelanggan yang kuat, aliran pendapatan, dan sejarah pertumbuhan yang terbukti.

Perusahaan yang melanjutkan pendanaan Seri D cenderung melakukannya karena mereka sedang mencari dorongan terakhir sebelum IPO atau, sebagai alternatif, karena mereka belum dapat mencapai tujuan yang mereka tetapkan untuk dicapai selama pendanaan Seri C.

Garis bawah

Memahami perbedaan antara putaran pengumpulan modal ini akan membantu Anda memahami berita startup dan mengevaluasi prospek kewirausahaan. Berbagai putaran pendanaan beroperasi pada dasarnya dengan cara dasar yang sama; investor menawarkan uang tunai sebagai imbalan atas saham ekuitas dalam bisnis. Di antara putaran, investor membuat permintaan yang sedikit berbeda pada startup.

Profil perusahaan berbeda untuk setiap studi kasus tetapi umumnya memiliki profil risiko dan tingkat jatuh tempo yang berbeda di setiap tahap pendanaan. Namun demikian, investor benih dan investor Seri A, B, dan C semuanya membantu gagasan tersebut menjadi kenyataan. Pendanaan seri memungkinkan investor untuk mendukung wirausahawan dengan dana yang tepat untuk mewujudkan impian mereka, mungkin menguangkan bersama dalam sebuah IPO.