Apa Setelah Pendapatan Operasional Pajak (ATOI)?
Pendapatan operasional setelah pajak (ATOI) adalah total pendapatan operasional perusahaan setelah pajak.Ini non-GAAP tidak termasuk ukuran manfaat atau biaya setelah pajak seperti efek dari perubahan akuntansi.
Poin Penting
- Pendapatan operasi mengukur jumlah keuntungan yang direalisasikan dari operasi bisnis.
- Pendapatan operasional mengambil pendapatan kotor perusahaan, yang setara dengan total pendapatan dikurangi COGS, dan mengurangkan semua biaya operasional.
- ATOI lebih membantu investor karena mencakup pengaruh pajak dan item lain yang mungkin mengganggu pendapatan operasional.
Formula untuk ATOI Adalah:
Dimana pendapatan operasional (pendapatan kotor – biaya operasional – depresiasi), juga dikenal sebagai pendapatan operasional sebelum pajak (PTOI).
Memahami Pendapatan Operasional Setelah Pajak
Pendapatan operasional adalah ukuran seberapa besar pendapatan perusahaan pada akhirnya akan menjadi laba. Pendapatan operasi setelah pajak (ATOI) mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari operasinya untuk jangka waktu tertentu. Ini hanyalah pendapatan (atau kerugian) operasi yang dihasilkan oleh perusahaan setelah memperhitungkan pengaruh pajak. Akibatnya, ini adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), disesuaikan dengan pajak. Dengan demikian, dapat juga dihitung sebagai:
ATOI = EBIT x (1 – Pajak)
Beberapa analis memilih untuk menggunakan tarif pajak efektif perusahaan, yang lain memilih tarif pajak marjinal. Selanjutnya, beberapa menghitung pendapatan operasional setelah pajak sebagai:
ATOI = EBIT x (1 – Pajak) + Depresiasi
Pendapatan operasional setelah pajak juga dapat didefinisikan sebagai pendapatan sebelum bunga dan setelah pajak (EBIAT). Ini mengukur profitabilitas perusahaan tanpa memperhitungkan struktur modal (hutang terhadap ekuitas). ATOI adalah perkiraan arus kas setelah pajak tanpa keuntungan pajak dari hutang. Perusahaan yang tidak memiliki hutang, ATOI-nya sama dengan laba bersih setelah pajak (NIAT).
Karena sifatnya yang non-GAAP, apa yang disertakan dan dikecualikan dalam ukuran berbeda di seluruh perusahaan dan industri, oleh karena itu, penting untuk memahami bagaimana perusahaan yang dianalisis sampai pada nilai ATOI-nya.
ATOI dan NOPAT
ATOI berupa laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) digunakan untuk menghitung arus kas bebas ke perusahaan (FCFF), yang sama dengan laba operasi bersih setelah pajak dikurangi perubahan modal kerja. Ini juga digunakan dalam perhitungan arus kas bebas ekonomi ke perusahaan, yang sama dengan pendapatan operasi setelah pajak dikurangi modal. Kedua ukuran tersebut terutama digunakan oleh analis yang mencari target akuisisi karena pembiayaan dari pihak pengakuisisi akan menggantikan pengaturan pembiayaan saat ini.
ATOI tidak umum digunakan dalam analisis keuangan sebagai ukuran pendapatan operasional sebelum pajak (PTOI), namun, ini dipantau secara ketat karena mewakili uang tunai yang tersedia untuk membayar kreditor jika ada peristiwa likuidasi. Sementara pendapatan operasional sebelum pajak biasanya muncul langsung di laporan laba rugi, pendapatan operasional setelah pajak tidak. Seperti yang ditunjukkan oleh rumus pertama yang disajikan, ATOI dapat dihitung dari PTOI dengan menghitung kewajiban pajak khusus untuk angka pendapatan sebelum pajak dan mengurangkan angka pajak tersebut dari angka pendapatan sebelum pajak.
Related Posts
- Laba Kotor vs. Penghasilan Bersih: Apa Perbedaannya?
- Pendapatan Operasi Pretax (PTOI)
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Laba Operasional vs Penghasilan Bersih
- Pendapatan Operasional Bersih (NOI)
- Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak – EBIT
- Laporan laba rugi
- Biaya operasional
- Pendapatan yang disimpan
- Bagaimana pendapatan yang ditahan berbeda dari pendapatan?