Apa Setengah hidup?
Paruh adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan masa mendatang ketika setengah dari total pokok dari pembiayaan sekunder perumahan (MBS), atau bentuk lain dari utang atau obligasi , akan terbayar. Meskipun perkiraan dapat dibuat tentang paruh waktu, hal ini tidak pasti karena variabel sekuritas atau hipotek dapat berubah.
Poin Penting
- Waktu paruh mewakili tanggal masa depan ketika setengah dari total pokok jaminan yang didukung hipotek (MBS), atau bentuk hutang atau obligasi lainnya, akan dilunasi.
- Dalam real estat, semakin tinggi bunganya, semakin lama waktu yang dibutuhkan pemilik rumah untuk mencapai titik tengah pembayaran hipotek.
- Untuk obligasi di luar bidang hipotek, waktu paruh bergantung pada pembayaran melalui amortisasi atau penyediaan dana pelunasan.
Memahami Half-Life
Dalam real estat , waktu paruh menandakan titik tengah pembayaran hipotek. Untuk MBS, pinjaman rumah dijual oleh bank penerbit kepada perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) atau perusahaan keuangan dan kemudian digabungkan untuk membentuk sekuritas tunggal yang dapat diinvestasikan; ini berarti bahwa paruh terjadi ketika setengah dari pokok agregat dari hipotek yang mendasari dibayarkan.
Waktu yang dibutuhkan untuk mencapai waktu paruh tergantung pada tingkat suku bunga. Ketika biaya pinjaman turun, pokok pinjaman akan dilunasi lebih cepat karena pemilik rumah diberi insentif untuk membiayai kembali hipotek mereka dengan harga yang lebih murah. Sebaliknya, saat suku bunga naik, waktu paruh akan meningkat karena pemilik rumah membutuhkan waktu lebih lama untuk melunasi cicilan rumah atas properti mereka.
Waktu paruh juga dapat digunakan untuk mewakili titik tengah pembayaran kembali bentuk obligasi atau hutang lainnya. Obligasi yang berada di luar ranah hipotek akan memiliki waktu paruh yang bergantung pada pembayaran melalui amortisasi atau penyediaan dana pelunasan .
Misalnya, obligasi 25 tahun terkadang memiliki provisi di mana 5% dari pokok obligasi harus dilunasi setelah lima tahun penerbitan. Dalam hal ini, obligasi memiliki waktu paruh lima tahun, ditambah dengan jumlah tahun yang dibutuhkan untuk pensiun dari setengah masalah. Oleh karena itu, obligasi akan mencapai paruh setelah 15 tahun.
Contoh Half-Life
Waktu paruh hipotek adalah titik tengah pembayaran pokok dan tidak termasuk pembayaran bunga. Namun, semakin tinggi bunganya, semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik tengah pokok.
Katakanlah, misalnya, seseorang mengambil hipotek 30 tahun sebesar $ 100.000 untuk membeli rumah, dengan bunga 5%. Ini membuat pembayaran bulanannya sekitar $ 500, yang dimulai dengan jumlah bunga yang tinggi dan menurun seiring waktu karena lebih banyak pokok yang dibayarkan.
Dalam skenario ini, diperlukan waktu lebih dari 19 tahun untuk melunasi separuh pokok hipotek, karena pengaruh bunga.
Half-Life dari MBS
Seperti yang ditunjukkan contoh di atas, tanggal paruh hipotek biasanya harus terjadi setelah titik tengah kronologis pinjaman. Namun, dalam keadaan tertentu, momen ini bisa muncul lebih cepat.
Di Amerika Serikat, jangka waktu hipotek rata-rata adalah 30 tahun, namun waktu paruh rata-rata MBS adalah sekitar 12 tahun. Mengapa? Karena sebagian dari hipotek yang dikemas ke dalam investasi ini dilunasi lebih cepat dari jadwal. Setiap kali pemilik rumah melakukan pembayaran di muka, hal itu mempercepat jumlah waktu yang diperlukan untuk investasi ini untuk menutup setengah dari pokok pinjaman yang mendasarinya.
Biasanya, dibayar lebih cepat dari yang diharapkan adalah hal yang baik. Tidak demikian halnya dengan pemegang MBS. Ketika pemilik rumah membiayai kembali, investor dibayar pokok hutangnya tetapi juga kehilangan sisa bunga yang masih jatuh tempo pada hipotek asli.
Ini membuat pekerjaan memprediksi ke mana suku bunga menuju fundamental bagi investor MBS. Tarif tetap harus memperpanjang durasi MBS dan selanjutnya panjang paruh, memastikan lebih banyak uang diperoleh kembali dari investasi. Namun, kenaikan suku bunga tidak begitu menguntungkan, karena sering kali membuat investor terjebak dengan hasil yang lebih rendah daripada yang bisa mereka dapatkan di tempat lain.
Artikel terkait
- Keuntungan dari hutang hipotek dengan MBS
- Asset-backed (ABS) vs. Securities Backed Hipotek (MBS): Apa bedanya?
- Agensi MBS membeli
- Apakah semua efek hipotek yang didukung (MBS) juga dijaminkan kewajiban utang (CDO)?
- Obligasi
- Keamanan yang didukung hipotek (MBS)
- Alokasi Aset Dalam Portofolio Obligasi
- Risiko Sekuritas Beragun Hipotek
- MBS Pool Nomor.
- Di belakang layar hipotek Anda