Apa Sirkus Swap?
Circus swap adalah strategi forex umum yang melibatkan kombinasi swap suku bunga dan swap mata uang di mana pinjaman suku bunga tetap dalam satu mata uang ditukar dengan pinjaman suku bunga mengambang dalam mata uang lain. Oleh karena itu, pertukaran sirkus tidak hanya mengubah dasar kewajiban suku bunga, tetapi juga sisi mata uang dari kewajiban ini.
Istilah ini berasal dari singkatan CIRCUS, yang berarti Suku Bunga Gabungan dan Swap Mata Uang. Transaksi ini adalah contoh pertukaran lintas mata uang atau pertukaran kupon mata uang.
Poin Penting
- Swap sirkus mengintegrasikan pertukaran suku bunga vanili biasa dengan pertukaran mata uang ke dalam kontrak yang sama.
- CIRCUS adalah singkatan dari Gabungan Suku Bunga dan Swap Mata Uang, dan perdagangan over-the-counter (OTC).
- Swap ini digunakan sebagai lindung nilai oleh perusahaan internasional, memungkinkan mereka mengunci nilai tukar pada sejumlah mata uang tertentu dengan suku bunga acuan.
Memahami Pertukaran Sirkus
Perusahaan dan institusi menggunakan pertukaran sirkus untuk melindungi nilai mata uang dan risiko suku bunga, dan untuk mencocokkan arus kas dari aset dan kewajiban. Mereka ideal untuk transaksi pinjaman lindung nilai karena persyaratan swap dapat disesuaikan agar sesuai dengan parameter pinjaman yang mendasarinya. Transaksi biasanya melibatkan tiga pihak — dua rekanan yang masuk ke dalam kesepakatan dan lembaga, paling sering bank, yang memfasilitasi.
Perusahaan multinasional menggunakan instrumen ini untuk membuat taruhan dan lindung nilai, terutama menggunakan mata uang yang tidak memiliki pasar swap yang kuat. Ini adalah transaksi dengan dua bagian penggerak utama untuk dipertimbangkan: fluktuasi mata uang dan pergerakan suku bunga. Tetapi ada lebih banyak gerakan ketika Anda memperhitungkan pergerakan di kedua mata uang, pergerakan LIBOR, serta perubahan suku bunga di kedua negara. Bank yang biasanya memfasilitasi transaksi ini mengenakan komisi, biasanya sekitar 100 basis poin atau 1% dari kesepakatan. Perhatikan bahwa kurs mengambang yang digunakan dalam swap sirkus umumnya diindeks ke London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR).
Referensi cepat
Menurut pengumuman Federal Reserve pada November 2020, bank harus berhenti menulis kontrak menggunakan LIBOR pada akhir 2021. Intercontinental Exchange, otoritas yang bertanggung jawab atas LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR satu minggu dan dua bulan setelah 31 Desember, 2021. Semua kontrak yang menggunakan LIBOR harus sudah selesai sebelum 30 Juni 2023.
Contoh Circus Swap High Wire
Sebagai contoh, pertimbangkan XYZ PLC, perusahaan Eropa yang memiliki pinjaman $ 100 juta dengan tingkat bunga mengambang (LIBOR + 2%) di pembukuannya. Perusahaan khawatir bahwa suku bunga AS mungkin mulai naik, yang akan menyebabkan dolar AS yang lebih kuat terhadap euro, membuatnya lebih mahal untuk membuat pembayaran bunga dan pokok di masa depan. Oleh karena itu, XYZ ingin menukar menjadi pinjaman dengan suku bunga tetap dalam yen Jepang , karena suku bunga di Jepang rendah dan perusahaan yakin yen dapat terdepresiasi terhadap euro. Oleh karena itu, ia melakukan pertukaran sirkus dengan rekanan yang mengubah utang suku bunga mengambang dolar AS menjadi pinjaman suku bunga tetap dalam yen Jepang.
Jika pandangan perusahaan tentang suku bunga dan mata uang di masa depan benar, itu dapat menghemat beberapa juta dolar untuk melunasi kewajiban utangnya selama jangka waktu pinjaman.
Artikel terkait
- Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR)
- LIBOR Datar
- Pengantar bertukar
- Asset Swap.
- Pandangan Mendalam di Pasar Swap
- Amortisasi Swap.
- Basis Rate Swap
- Berbagai jenis swap
- Siapa yang Menggunakan Data Libor dan Mengapa?
- Tunggakan Swap