Sistem peringkat lipper dijelaskan – (Keuangan)

Anda mungkin akrab dengan ungkapan “dibandingkan dengan Rata-Rata Lipper,” sebuah kalimat yang diulang di banyak iklan TV dan radio untuk reksa dana. Kedengarannya mengesankan ketika sebuah perusahaan reksa dana membanggakan salah satu produknya “mengalahkan” Lipper Average-nya, meskipun banyak dari khalayak yang tidak mengetahui arti di balik kalimat tersebut.

Lipper Average adalah produk dari Lipper, Inc., yang juga menerbitkan Lipper Rating System.Perusahaan reksa dana telah mengandalkan Lipper sejak tahun 1970-an dan 1980-an, tetapi perusahaan tersebut berkembang untuk memberikan layanan yang lebih langsung kepada investor publik.

Pada tahun 2020, Lipper adalah salah satu pemimpin dunia dalam alat penelitian dana yang berpusat pada investor.Penelitiannya mencakup lebih dari 230.000 kelas saham dan lebih dari 115.000 dana di 61 negara.

Apa Sistem peringkat lipper dijelaskan?

  • Lipper adalah alat penelitian dana yang digunakan oleh investor di seluruh dunia; fitur paling terkenalnya adalah Lipper Average.
  • Strategi klasifikasi dana perusahaan didasarkan pada model US Diversified Equity (USDE); ia menjaga agar standar dana internasional sedekat mungkin dengan model USDE tersebut.
  • Model USDE menilai kapitalisasi pasar reksa dana serta gaya reksa dana; gaya tersebut berkaitan dengan karakteristik dasar dari masing-masing perusahaan dalam reksa dana tertentu.
  • “Rata-rata Lipper” yang dikutip dengan baik adalah referensi ke pengembalian tahunan dana relatif terhadap rekan-rekannya dalam kelompok yang sama, seperti yang dikategorikan oleh Indeks Lipper.

Metodologi Klasifikasi Lipper

Menurut Lipper, perusahaan menggunakan strategi klasifikasi dana US Diversified Equity, atau USDE.Model USDE tidak dapat diterapkan secara universal karena banyak dana dengan rating Lipper adalah dana asing, jadi Lipper mencoba “menjaga standar untuk mengklasifikasikan dana internasional sedekat mungkin dengan model USDE.”

Model USDE diperkenalkan pada September 1999. Model ini memisahkan proses klasifikasi menjadi dua langkah. Pertama, kapitalisasi pasar reksa dana dipertimbangkan. Hanya setelah kapitalisasi pasar ditetapkan, klasifikasi gaya reksa dana ditetapkan. Gaya didasarkan pada karakteristik fundamental dari setiap kepemilikan dana dari data yang diterima Lipper dari perusahaan dana itu sendiri serta penyedia data independen.

Setiap reksa dana memiliki nilai yang berbeda-beda yang ditetapkan berdasarkan karakteristik yang berbeda-beda. Misalnya, dana dalam klasifikasi Ekuitas Diversifikasi dinilai berdasarkan harga terhadap pendapatan (P / E), harga buku (P / B), harga penjualan (P / S), laba atas ekuitas (ROE), hasil dividen dan, jika tersedia, pertumbuhan penjualan selama tiga tahun. Lipper mempertimbangkan semua ini saat menentukan gaya untuk reksa dana.

1999

Pada tahun USDE, model klasifikasi Lipper, yang melihat baik kapitalisasi pasar dan gaya, pertama kali diperkenalkan.

Bagaimana Klasifikasi Ditentukan

Untuk diklasifikasikan sebagai kapitalisasi besar, setidaknya 75% dari aset ekuitas tertimbang dana harus terkonsentrasi di ambang kapitalisasi besar. Model 75% yang sama diterapkan pada tutup tengah dan tutup kecil juga. Menurut pengakuan Lipper sendiri, terdapat fleksibilitas statistik yang lebih besar untuk dana berkapitalisasi menengah dan kecil dalam cara menyusun portofolionya.

Setelah kapitalisasi pasar disortir, gaya reksa dana perlu ditetapkan. Hal ini dicapai melalui sesuatu yang disebut Lipper sebagai “skor-Z individu” untuk setiap periode. Untuk setiap karakteristik yang dipertimbangkan, seperti hasil dividen atau pengembalian ekuitas, Z-Score dihitung dengan mengurangkan skor rata-rata tertimbang indeks dari rata-rata nilai tertimbang karakteristik dana dan kemudian dibagi dengan standar deviasi tertimbang indeks karakteristik.

Rata-rata Lipper

Lipper Average mewakili pengembalian tahunan rata-rata dana di antara rekan-rekannya, seperti yang dikategorikan oleh Indeks Lipper. Ada beberapa indeks Lipper yang berbeda , masing-masing terdiri dari 30 reksa dana terbesar untuk kategori tertentu. Kategori dikelompokkan berdasarkan sektor, industri, negara dan kapitalisasi pasar, yang berarti reksa dana mungkin berada di atas Rata-Rata Lipper untuk sektor tersebut tetapi di bawah Rata-rata Lipper untuk dana dengan ukurannya.

Sistem Peringkat Lipper

Sistem Peringkat Lipper adalah sistem klasifikasi lima tingkat, lima kategori yang memisahkan semua dana menjadi kuintil.20% terendah dalam sebuah kategori mendapat peringkat “1”.20% berikutnya diberi peringkat “2”.20% tengah diberi peringkat “3”, sedangkan 20% berikutnya diberi peringkat “4”.20% teratas diberi gelar ” Pemimpin Lipper ” dalam kategori.

Lipper pernah berfokus terutama pada dua kategori: konsistensi pengembalian dan pelestarian modal.Dua metrik lainnya, rasio pengembalian dan pengeluaran total, telah ditambahkan baru-baru ini.Selain itu, dana yang berbasis di AS mendapatkan peringkat terpisah untuk efisiensi pajak. Menurut perusahaan, sistem pemeringkatan ini dirancang untuk membuat kartu skor yang sederhana dan mudah dipahami yang membantu investor menekankan prioritas tertentu.

Semua peringkat dihitung dan dibandingkan di berbagai portofolio dan jenis dana.Sebagai contoh, skor untuk pengembalian total, konsistensi pengembalian, rasio pengeluaran dan efisiensi pajak diukur untuk semua klasifikasi Lipper seperti inti berkapitalisasi besar, obligasi saham preferen / callable, Treasury AS umum dan banyak lainnya.Nilai untuk pemeliharaan modal dipisahkan menjadi tiga kelas aset yang luas: ekuitas, ekuitas campuran, dan dana obligasi.Reksa dana hanya diperingkat terhadap rekan-rekan mereka.Semua skor dihitung secara independen dan tidak ada dana yang menerima skor ringkasan;Lipper ingin investor individu untuk memutuskan kategori mana yang harus diberi bobot paling tinggi, sehingga tidak digabungkan dengan cara apa pun.Skor di setiap kategori dapat berubah setiap bulan.Setiap skor juga dibagi menjadi beberapa periode: tiga tahun, lima tahun, 10 tahun dan secara keseluruhan.

Eksponen Hurst

Lipper menggunakan perangkat matematika yang dikenal sebagai eksponen Hurst, atau hanya “eksponen H”, untuk memisahkan gandum dari sekam dalam hal konsistensi.Indikator ini mengukur kapasitas untuk berproduksi tanpa volatilitas yang berlebihan, yang kemudian diambil oleh Lipper dan diterapkan pada kelompok sebaya yang berbeda.Lipper kemudian memisahkan dana menjadi tiga kelompok: dana dengan eksponen H lebih besar dari 0,55;antara 0,55 dan 0,45;dan yang di bawah 0,45.

Referensi cepat

Seorang Pemimpin Lipper adalah reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang membuatnya menjadi 20% teratas dari semua dana; mendapat peringkat sebagai Pemimpin Lipper dipandang sebagai tanda kualitas dan keunggulan dalam kategori tertentu itu.

Peringkat Pemimpin Lipper

Sama seperti Morningstar atau Standard & Poor’s, sistem pemeringkatan reksa dana lainnya , Lipper menerbitkan daftar yang dianggap sebagai reksa dana terbaik dalam bisnis.Reksa dana atau ETF apa pun yang berhasil masuk ke 20% teratas dari semua skor dana sebagai Pemimpin Lipper.

Perhatikan bahwa klasifikasi Lipper Leader hanya bagus untuk satu kategori skor. Misalnya, ETF obligasi mungkin menjadi Pemimpin Lipper untuk pelestarian modal tetapi tidak untuk konsistensi pengembalian. Dalam kebanyakan kasus, Anda melihat dana menyebut dirinya sebagai “Pemimpin Lipper untuk Pelestarian” untuk membantu menghindari kebingungan tentang hal ini.

Memisahkan kepemimpinan dana berdasarkan kategori skor adalah perbedaan mencolok antara sistem Lipper dan metodologi pemeringkatan reksa dana lainnya. Hanya Lipper yang memasukkan lima jenis pemimpin yang berbeda di antara lima kriteria peringkatnya, dan itu juga satu-satunya layanan pemeringkat dana terkemuka yang memberikan penekanan
khusus pada persistensi kinerja reksa dana yang baik.

Kekurangan Sistem

Salah satu kelemahan dari sistem Lipper Leader adalah ambang batas 20%. Saat reksa dana baru diperkenalkan, ukuran setiap kuintil juga akan meningkat. Ini berarti sejumlah dana dapat masuk ke kategori Pemimpin Lipper tanpa perlu meningkatkan skor mereka; beberapa bahkan mungkin menjadi sedikit lebih buruk dari waktu ke waktu, namun beralih dari persentil ke-21 menjadi persentil ke-20 karena masuknya pesaing baru.

Artikel terkait

  1. Peringkat lipper vs Morningstar: Apa bedanya?
  2. Pemimpin Lipper
  3. Apa itu indeks lipper?
  4. Reksa Dana
  5. Kredit Karma: Seberapa Akurat Apakah Skornya?
  6. Mendapatkan Skor Kredit Anda Dari Bank
  7. FICO vs. FAKO: Batasan Skor Kredit Gratis
  8. Memperdagangkan reksa dana untuk pemula
  9. Seberapa Buruk Skor Kredit Saya?
  10. Sumber Teratas untuk Skor Kredit Gratis