Apa Spread Obligasi Bunga Tinggi?
Spread obligasi hasil tinggi adalah persentase perbedaan hasil saat ini dari berbagai kelas obligasi bunga tinggi dibandingkan dengan obligasi korporasi tingkat investasi, obligasi Treasury, atau ukuran obligasi patokan lainnya. Spread sering dinyatakan sebagai perbedaan dalam poin persentase atau poin basis. Spread obligasi bunga tinggi juga disebut sebagai spread kredit.
Poin Penting
- Spread obligasi hasil tinggi, juga dikenal sebagai spread kredit, adalah perbedaan hasil obligasi dengan imbal hasil tinggi dan ukuran obligasi patokan, seperti obligasi investment-grade atau Treasury.
- Obligasi bunga tinggi menawarkan hasil yang lebih tinggi karena risiko gagal bayar. Semakin tinggi risiko gagal bayar, semakin tinggi bunga yang dibayarkan atas obligasi ini.
- Spread obligasi hasil tinggi digunakan untuk mengevaluasi pasar kredit, di mana spread yang meningkat dapat menandakan kondisi ekonomi makro yang melemah.
Bagaimana Spread Obligasi Bunga Tinggi Bekerja
Obligasi bunga tinggi, juga dikenal sebagai obligasi sampah, adalah jenis obligasi yang menawarkan suku bunga tinggi karena risiko gagal bayarnya yang tinggi. Obligasi bunga tinggi memiliki peringkat kredit yang lebih rendah daripada obligasi pemerintah atau obligasi korporasi tingkat investasi, tetapi pendapatan bunga atau imbal hasil yang lebih tinggi menarik investor ke dalamnya. Sektor dengan imbal hasil tinggi memiliki korelasi yang rendah dengan sektor pendapatan tetap lainnya dan memiliki sensitivitas yang kurang terhadap suku bunga, menjadikannya aset investasi yang baik untuk diversifikasi portofolio.
Semakin besar risiko gagal bayar obligasi sampah, semakin tinggi tingkat bunganya. Salah satu ukuran yang digunakan investor untuk menilai tingkat risiko yang melekat pada obligasi dengan imbal hasil tinggi adalah penyebaran obligasi dengan imbal hasil tinggi. Selisih obligasi bunga tinggi adalah perbedaan antara imbal hasil obligasi kelas rendah dan imbal hasil obligasi peringkat tinggi stabil atau obligasi pemerintah dengan jatuh tempo serupa.
Saat spread meningkat, risiko yang dirasakan dari berinvestasi dalam obligasi sampah juga meningkat, dan karenanya, potensi untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi atas obligasi ini meningkat. Oleh karena itu, spread obligasi imbal hasil yang lebih tinggi merupakan premi risiko. Investor akan mengambil risiko yang lebih tinggi pada obligasi ini dengan imbalan premi atau pendapatan yang lebih tinggi.
Obligasi bunga tinggi biasanya dievaluasi berdasarkan perbedaan antara hasil dan hasil obligasi Treasury AS. Perusahaan dengan kesehatan keuangan yang lemah akan memiliki spread yang relatif tinggi dibandingkan dengan obligasi Treasury. Hal ini berbeda dengan perusahaan yang secara finansial sehat, yang akan memiliki spread yang rendah dibandingkan dengan obligasi Treasury AS. Jika Departemen Keuangan menghasilkan 2,5% dan obligasi kelas rendah menghasilkan 6,5%, penyebaran kredit adalah 4%. Karena spread dinyatakan sebagai basis poin, maka spread dalam hal ini adalah 400 basis poin.
Referensi cepat
Spread obligasi hasil tinggi yang lebih lebar dari rata-rata historis menunjukkan risiko kredit dan default yang lebih besar untuk obligasi sampah.
Manfaat Spread Obligasi Bunga Tinggi
Spread hasil tinggi digunakan oleh investor dan analis pasar untuk mengevaluasi pasar kredit secara keseluruhan. Perubahan persepsi risiko kredit suatu perusahaan mengakibatkan risiko penyebaran kredit. Misalnya, jika harga minyak yang lebih rendah dalam perekonomian berdampak negatif terhadap berbagai perusahaan, selisih imbal hasil tinggi atau selisih kredit diperkirakan akan melebar, dengan imbal hasil naik dan harga turun.
Jika toleransi risiko pasar umum rendah dan investor mengarah ke investasi yang stabil, spread akan meningkat. Spread yang lebih tinggi menunjukkan risiko gagal bayar yang lebih tinggi pada obligasi sampah dan dapat menjadi cerminan dari ekonomi korporat secara keseluruhan (dan karenanya kualitas kredit) dan / atau pelemahan kondisi makroekonomi yang lebih luas.
Spread obligasi dengan imbal hasil tinggi paling berguna dalam konteks historis, karena investor ingin mengetahui seberapa lebar spread saat ini dibandingkan dengan spread rata-rata di masa lalu. Jika spread terlalu sempit hari ini, banyak investor cerdas akan menghindari membeli obligasi sampah. Investasi hasil tinggi adalah sarana yang menarik bagi investor jika spreadnya lebih lebar dari rata-rata historis.
Related Posts
- Obligasi Sampah
- Dasar-dasar investasi obligasi hasil tinggi
- Apakah Obligasi Berisiko Tinggi Benar-benar Terlalu Berisiko?
- Obligasi
- Obligasi Bunga Tinggi: Pro dan Kontra
- Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
- Semua yang Perlu Anda Ketahui Tentang Obligasi Sampah
- Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
- Hasil Spread
- Sejarah kehancuran obligasi hasil tinggi