Apa Stok sensitif bunga?
Saham yang sensitif terhadap bunga adalah saham yang sangat dipengaruhi oleh perubahan tingkat suku bunga. Saham sensitif minat termasuk lembaga keuangan, bisnis dengan leverage tinggi, dan perusahaan yang membayar dividen tinggi. Saham sensitif suku bunga tidak secara intrinsik lebih buruk atau lebih baik daripada saham yang diisolasi dari perubahan suku bunga. Sensitivitas suku bunga berarti bahwa proyeksi tingkat suku bunga dan suku bunga menjadi bagian penting dari analisis saham sebagai investasi.
Poin Penting
- Saham sensitif bunga adalah saham yang sangat dipengaruhi oleh perubahan suku bunga.
- Lembaga keuangan, bisnis dengan leverage tinggi, dan perusahaan yang membayar dividen tinggi adalah contoh saham sensitif bunga.
- Beberapa saham sangat sensitif terhadap suku bunga karena bagaimana sektor atau model bisnis mereka beroperasi; misalnya, perusahaan utilitas, REIT, dan telekomunikasi sering kali membayar dividen yang tinggi dan sering kali dibeli untuk mendapatkan pendapatan bagi investor.
Memahami Saham Sensitif Bunga
Secara umum, saham cenderung sensitif terhadap perubahan suku bunga, tetapi beberapa saham memanfaatkan suku bunga karena model bisnisnya. Untuk sebagian besar saham, suku bunga rendah biasanya berarti biaya suku bunga yang lebih rendah atas modal pinjaman. Hal ini dapat menghasilkan tingkat pendapatan yang lebih tinggi karena biaya modal secara keseluruhan lebih rendah. Suku bunga rendah juga mempengaruhi valuasi. Analis menggunakan tingkat bebas risiko ketika mereka menentukan nilai intrinsik suatu saham (dengan suku bunga sekuritas Treasury banyak digunakan sebagai tingkat bebas risiko). Tingkat bebas risiko yang lebih rendah biasanya diterjemahkan ke dalam nilai intrinsik yang lebih tinggi.
Beberapa saham sangat sensitif terhadap suku bunga karena bagaimana sektor atau model bisnis mereka beroperasi. Misalnya, perusahaan utilitas, REIT, dan telekomunikasi sering kali membayar dividen yang tinggi dan sering kali dibeli untuk mendapatkan pendapatan bagi investor. Karena alasan ini, saham-saham ini sering disebut sebagai “pengganti obligasi”. Sama seperti harga obligasi turun saat suku bunga naik, begitu pula pengganti obligasi ini. Ketika suku bunga naik, investor keluar dari sektor-sektor ini dengan keyakinan bahwa mereka dapat memperoleh tingkat pendapatan yang sama tanpa risiko yang ditimbulkan oleh saham.
Pembangun rumah juga dapat melihat harga saham mereka turun saat suku bunga naik. Meningkatnya suku bunga berarti suku bunga hipotek yang lebih tinggi, yang dapat menyebabkan lebih sedikit pembelian rumah. Perusahaan dengan tingkat hutang yang besar juga akan sangat sensitif terhadap suku bunga karena biaya pinjaman mereka cenderung meningkat. Perusahaan dengan leverage tinggi sudah menghadapi diskon analisis tergantung pada rasio hutang terhadap pendapatan mereka. Dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, diskon ini meningkat.
Bank dan lembaga keuangan tentunya juga sangat sensitif terhadap suku bunga. Sebagian besar pendapatan bank berasal dari margin bunga bersih — perbedaan tingkat yang dibayarkan untuk obligasi (dan pemegang rekening) dan tarif yang dibebankan pada pinjaman yang diberikan. Karena bank biasanya meminjam dalam jangka pendek dan meminjamkan dalam jangka panjang, kenaikan suku bunga jangka panjang biasanya meningkatkan margin bunga bersih, pendapatan bank, dan, oleh karena itu, harga sahamnya. Ini agak terlalu disederhanakan karena ada banyak pertimbangan lain saat mengevaluasi saham apa pun, termasuk saham perbankan .
Artikel terkait
- Obligasi
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Kewajiban Sensitif Bunga
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Risiko Suku Bunga Antara Obligasi Jangka Panjang dan Jangka Pendek
- Aset yang sensitif terhadap bunga
- Selisih Suku Bunga
- Dana Bunga Mengambang
- Reksa Dana
- Pemilik obligasi