Studi kinerja modal dan dana hasil – (Keuangan)

Fidelity Capital & Income Fund (FAGIX) adalah portofolio senilai $ 12,57 miliar yang termasuk dalamkategori Obligasi Bunga Tinggi Morningstar, dengan peringkat lima bintang di seluruh papan.

Reksa dana ekuitas konservatif ini berinvestasi dalam kombinasi ekuitas dan sekuritas pendapatan tetap dengan peringkat di bawah peringkat investasi.Sekuritas ini merupakan sekuritas utang berkualitas rendah yang diterbitkan oleh perusahaan dalam kondisi keuangan bermasalah atau tidak pasti. Dengan alokasi yang signifikan ke ekuitas dan obligasi dengan peringkat lebih rendah, dana tersebut adalah salah satu opsi paling agresif di ruang obligasi sampah.

Apa Modal Kesetiaan?

Investor yang bersedia menanggung risiko yang melekat pada instrumen secara historis telah diberi penghargaan.Pada 15 Oktober 2020, dana tersebut memberikan pengembalian tahunan rata-rata lima tahun sebesar 8,84%, melampaui rata-rata kategori obligasi bunga tinggi Morningstar Juni 2020 sebesar 3,45% dengan lebih dari 5%.Pengembalian rata-rata 10 tahun dana sebesar 6,91%, yang menempatkannya di 2% teratas dari 350 dana yang diukur dalam kategori.23

Imbal hasil reksa dana sebesar 3,26% menjadi pertimbangan, karena berfungsi untuk memberikan pendapatan saat ini, bahkan selama penurunan reksa dana. Obligasi sampah dianggap sebagai investasi pendapatan tetap yang sangat berisiko, sebagaimana dibuktikan dengan pengembalian -4% tahun 2015 dari kategori obligasi bunga tinggi karena investor beralih dari sekuritas berperingkat rendah dan menuju investasi berkualitas tinggi. Namun, FAGIX telah berkinerja lebih baik dalam periode yang lebih lama daripada hampir semua dana obligasi sampah lainnya.

Risiko Volatilitas

Terutama tingkat risiko likuiditas yang tinggi dan risiko gagal bayar membuat perubahan signifikan dalam ruang obligasi sampah lebih besar dari biasanya.Mempertimbangkan pengamatan 60 satu bulan selama lima tahun terakhir, reksa dana telah menyaksikan pergerakan harga saham lebih dari 3% dalam sembilan belas bulan tersebut. Jenis volatilitas tersebut tidak setinggi yang Anda harapkan dari reksa dana ekuitas, tetapi dianggap tidak menentu untuk reksa dana pendapatan tetap.

Dana tersebut secara historis mengalami ayunan jenis ini sekitar 28% dari waktu.Meskipun statistik ini mungkin tampak tidak signifikan, ini menunjukkan bahwa perubahan harga saham yang besar memang terjadi dan harus diharapkan.Selama krisis keuangan 2008-2009, ketika harga semua jenis aset berisiko mengalami kerugian besar, dana tersebut mengalami perubahan lebih dari 6% dalam sembilan bulan selama periode 13 bulan dari September 2008 hingga Oktober 2009. Ini adalah periode yang sangat tidak stabil tetapi menunjukkan jenis risiko yang terlibat dalam skenario kasus terburuk.

Agustus dan September Adalah Bulan Ayun

Bulan-bulan akhir musim panas kurang baik bagi para pemegang saham .Agustus telah membukukan kerugian rata-rata 0,3%, sedangkan September telah mengikutinya dengan kerugian 0,7%.Dua bulan tersebut dipengaruhi secara negatif oleh kerugian besar pada tahun 2011 yang menyebabkan setiap bulan kehilangan sekitar 6% dari nilai dana.FAGIX mengalami penurunan 5% pada tahun 2015 yang menghasilkan penurunan untuk tahun tersebut lebih dari 10% lebih rendah dari tertinggi, bukan delapan bulan sebelumnya.Namun, trennya terkadang berlawanan, dengan dana yang membukukan pengembalian positif sebesar 2% dan 7% pada bulan Agustus dan September 2009.

Pada catatan yang lebih positif, gabungan bulan Februari, April, dan Oktober tidak pernah kehilangan uang bagi pemegang saham selama periode enam tahun dari 2010 hingga 2015. Februari dan Oktober menghasilkan keuntungan enam tahun berturut-turut, sementara April telah menghasilkan keuntungan positif untuk 12 tahun berturut-turut, dari 2006 hingga 2017.

Hasil yang Mempengaruhi Pengembalian

Reksa dana obligasi bunga tinggi sering kali memberikan hasil dividen di atas rata-rata untuk mencerminkan risiko di atas rata-rata yang diambil pemegang saham dengan berinvestasi.Pada November 2020, dana tersebut menawarkan hasil 30 hari sebesar 3,07%. Hasil panennya berada di utara 6% di beberapa titik sejak 2011.

Sementara risiko harga saham tinggi dengan dana obligasi sampah, hasil dividen yang mereka berikan membantu mengimbangi sebagian dari risiko itu. Dana yang menawarkan dividen 0,5% setiap bulan seringkali dapat menghapus kerugian harga saham yang disaksikan selama bulan itu. Hasil dividen dapat berfluktuasi dari waktu ke waktu, tetapi pendapatan yang diberikan oleh dana obligasi dengan imbal hasil tinggi membantu meningkatkan pengembalian dana secara keseluruhan, seperti hasil yang tinggi dan fluktuasi harga yang sering dialami oleh Fidelity Capital & Income Fund.

Apa Modal Kesetiaan?

Risiko Volatilitas

Agustus dan September Adalah Bulan Ayun

Hasil yang Mempengaruhi Pengembalian

Artikel terkait