Suku Bunga dan Faktor Lain Yang Mempengaruhi WACC – (Keuangan)

Berbagai faktor internal dan eksternal dapat mengubah biaya rata-rata tertimbang modal (WACC) untuk perusahaan dari waktu ke waktu. Salah satu faktor eksternal tersebut adalah fluktuasi suku bunga.

Apa Suku Bunga dan Faktor Lain Yang Mempengaruhi WACC?

  • Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah rata-rata biaya setelah pajak dari berbagai sumber modal perusahaan.
  • Tingkat bunga yang dibayarkan oleh perusahaan sama dengan tingkat bebas risiko ditambah premi default untuk perusahaan.
  • Ketika Fed menaikkan suku bunga, suku bunga bebas risiko segera meningkat, yang meningkatkan WACC perusahaan.
  • Faktor eksternal lain yang dapat mempengaruhi WACC termasuk tarif pajak perusahaan, kondisi ekonomi, dan kondisi pasar.

Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC)

Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah rata-rata biaya setelah pajak dari berbagai sumber modal perusahaan. Ini termasuk saham biasa, saham preferen , obligasi, dan hutang lainnya. WACC dihitung dengan mengalikan biaya setiap sumber modal dengan bobotnya. Kemudian, produk berbobot ditambahkan bersama untuk menentukan nilai WACC.

Dampak Suku Bunga

Federal Reserve (Fed) memiliki pengaruh yang sangat besar terhadap suku bunga jangka pendek dan WACC melalui tingkat dana makan. Tingkat dana makan adalah tingkat bunga di mana satu bank meminjamkan dana yang disimpan di Federal Reserve ke bank lain dalam semalam.

Sebagai Fed membuat penyesuaian suku bunga, hal itu menyebabkan perubahan dalam tingkat bebas risiko, teoritis tingkat pengembalian untuk investasi yang tidak memiliki resiko kerugian keuangan. Kenaikan atau penurunan tingkat dana federal mempengaruhi WACC perusahaan karena tingkat bebas risiko merupakan faktor penting dalam menghitung biaya modal. Tingkat bunga yang dibayarkan oleh perusahaan sama dengan tingkat bebas risiko ditambah premi default untuk perusahaan.

Seberapa Tinggi Suku Bunga Menaikkan WACC Perusahaan

Ketika Fed menaikkan suku bunga, suku bunga bebas risiko segera meningkat. Jika tingkat bunga bebas risiko adalah 2% dan premi default untuk hutang perusahaan adalah 1%, maka tingkat bunga yang digunakan untuk menghitung WACC perusahaan adalah 3%. Jika Fed menaikkan suku bunga menjadi 2,5% dan premi default perusahaan tetap 1%, suku bunga yang digunakan untuk WACC akan naik menjadi 3,5%. Biaya modal yang lebih tinggi untuk perusahaan juga dapat meningkatkan risiko gagal bayar. Itu akan menaikkan premi default dan selanjutnya meningkatkan suku bunga yang digunakan untuk WACC.

Referensi cepat

Semakin lama waktu jatuh tempo hutang perusahaan, semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk merasakan dampak penuh dari tingkat yang lebih tinggi.

Faktor Lain Yang Mempengaruhi WACC

Faktor eksternal lain yang dapat mempengaruhi WACC termasuk tarif pajak perusahaan, kondisi ekonomi , dan kondisi pasar. Pajak memiliki konsekuensi yang paling jelas. Pajak perusahaan yang lebih tinggi menurunkan WACC, sementara pajak yang lebih rendah meningkatkan WACC.

Tanggapan WACC terhadap kondisi ekonomi lebih sulit untuk dievaluasi. Efek langsung dari kondisi ekonomi yang baik adalah menurunkan risiko gagal bayar, yang mengurangi premi default dan WACC. Namun, itu juga membuatnya lebih mungkin bahwa Fed pada akhirnya akan menaikkan suku bunga dan menaikkan WACC.

Kondisi pasar juga dapat memiliki berbagai konsekuensi. Misalnya, peningkatan volatilitas di pasar saham akan meningkatkan premi risiko yang diminta investor. Itu meningkatkan biaya peningkatan modal tambahan untuk perusahaan. Namun, volatilitas yang lebih tinggi juga cenderung menurunkan nilai ekuitas yang ada, yang membuatnya lebih murah bagi perusahaan untuk membeli kembali saham.

Artikel terkait

  1. Apa perbedaan antara WACC dan IRR?
  2. Apa rumus untuk menghitung biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) di Excel?
  3. Mengapa Anda akan memisahkan beta untuk perhitungan WACC
  4. Penilaian DCF: pemeriksaan kewarasan pasar saham
  5. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  6. Struktur modal yang optimal
  7. Berapa biaya rata-rata modal tertimbang tinggi menandakan
  8. Apa Rumus Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC)?
  9. Biaya Modal Rata-rata Tertimbang – WACC
  10. Opsi Saham Karyawan (ESO)