Apa ?
Sebuah swaption Bermuda adalah variasi dari biasa yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk melakukan pada salah satu dari banyak tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Ini adalah yang memberikan pemegang kemampuan untuk hanya menjalankan swaption pada salah satu dari tanggal ini, asalkan belum dilaksanakan. Penukaran ini mirip dengan , yang menawarkan jadwal tanggal latihan potensial yang telah ditentukan sebelumnya.
swaptionswap suku bungaturunanopsi Bermuda
Poin Penting
- Pertukaran Bermuda adalah jenis opsi khusus pada pertukaran suku bunga.
- Hal ini memungkinkan investor skala besar memiliki opsi yang memungkinkan mereka untuk mengubah suku bunga tetap menjadi mengambang pada tanggal yang telah ditentukan.
- Jenis opsi ini memungkinkan peserta untuk membuat dan membeli kontrak hibrida dengan kontrol lebih besar atas pilihan kedaluwarsa.
Cara Kerja Swaption Bermuda
Swaption, atau opsi swap, adalah salah satu dari empat cara fundamental bagi investor untuk keluar dari swap sebelum mencapai tanggal terminasi. Swaption memungkinkan investor untuk mengimbangi opsi yang mereka ingin keluar. Pertukaran Bermuda memungkinkan keluar pada salah satu dari beberapa tanggal berbeda. Sebaliknya, pertukaran akan memberikan pemegang kemampuan untuk masuk ke dalam pertukaran nilai hanya pada tanggal kedaluwarsa derivatif. Swaption adalah kontrak over-the-counter yang membutuhkan kesepakatan pembeli dan penjual.
vanilla biasa
Swaption sering digunakan dengan . Swap suku bunga adalah kesepakatan antara pihak rekanan, di mana satu aliran pembayaran bunga di masa depan ditukar dengan yang lain. Swap tingkat bunga biasanya melibatkan pertukaran untuk atau sebaliknya. Swap membantu mengurangi atau meningkatkan eksposur terhadap fluktuasi suku bunga. Mereka mungkin juga menawarkan kemampuan untuk mendapatkan tingkat bunga yang sedikit lebih rendah daripada yang mungkin terjadi tanpa swap. Hanya arus kas yang dipertukarkan dalam pertukaran ini.
swap suku bungatingkat bunga tetapsuku bunga mengambang
Bermuda vs. Gaya Amerika dan Eropa
Fitur latihan pertukaran Bermuda berada di antara gaya dan . Pemegang dapat menggunakan opsi dan pertukaran gaya Amerika kapan saja antara penerbitan dan tanggal kedaluwarsa. Pemegang dapat menggunakan opsi dan pertukaran gaya Eropa hanya pada saat jatuh tempo. Pembeli dan penjual menentukan tanggal kedaluwarsa yang diizinkan untuk opsi dan pertukaran Bermuda. Kedaluwarsa bulanan adalah kebiasaan, meskipun hari-hari terserah rekanan.
AmerikaEropa
Swap bermuda memiliki beberapa kelebihan dan kekurangan. Tidak seperti pertukaran Amerika dan Eropa, pertukaran Bermuda memberi dan pembeli kemampuan untuk membuat dan membeli kontrak hibrida. Penulis swap bermuda dapat memiliki kendali lebih besar atas pertukaran.
penulispelaksanaan
Harga Swaption Bermuda
Penetapan harga dari swap seperti itu lebih kompleks dari pada pertukaran vanilla. Dengan dimasukkannya tanggal latihan yang lebih potensial, perhitungannya menjadi lebih rumit. Oleh karena itu, rekanan menggunakan harga daripada model harga dan swaption lain yang lebih umum .
Simulasi Monte Carloopsi
Biaya untuk pembeli swaption Bermuda biasanya lebih murah daripada membeli swaption Amerika. Juga, pertukaran Bermuda tidak seketat pertukaran Eropa. Swap Eropa dan Swap Bermuda biasanya lebih murah daripada swap Amerika karena yang lebih besar yang diminta oleh swap Amerika dari fleksibilitasnya. Dengan swaption Amerika, ada kemungkinan lebih besar bahwa swaption mencapai kesepakatannya ketika pemegang dapat menggunakannya kapan saja, yang membuatnya lebih mahal dan lebih mungkin untuk dilaksanakan.
premiharga
Artikel terkait
Panggil Swaption.
Menempatkan swaption.
Opsi Bermuda
Pengantar bertukar
Swaption – Guide to Swap Opsi
Swap yang dapat diperpanjang
Opsi eksotis
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Swap Putable
Amortisasi Swap.