Apa Taruh?
Put adalah kontrak opsi yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sejumlah tertentu aset yang mendasarinya, dengan harga yang ditentukan dalam waktu tertentu. Pembeli dari put option percaya bahwa saham yang mendasarinya akan turun di bawah harga pelaksanaan sebelum tanggal kedaluwarsa. Harga pelaksanaan adalah harga yang harus dicapai oleh aset acuan agar kontrak opsi jual memiliki nilai.
Put dapat dikontraskan dengan opsi beli, yang memberikan pemegangnya untuk membeli yang mendasari pada harga tertentu pada atau sebelum kedaluwarsa.
Poin Penting
- Put memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham yang mendasarinya dengan harga yang ditentukan dalam waktu tertentu.
- Nilai opsi jual naik karena harga saham yang mendasarinya terdepresiasi; nilai opsi jual turun seiring dengan apresiasi saham yang mendasarinya.
- Ketika seorang investor membeli put, dia mengharapkan saham yang mendasarinya turun harganya.
Dasar-dasar Put Options
Put diperdagangkan pada berbagai aset dasar, yang dapat mencakup saham, mata uang, komoditas, dan indeks. Pembeli dari put option dapat menjual, atau olahraga, aset yang mendasari pada ditentukan strike price .
Opsi jual diperdagangkan pada berbagai aset dasar, termasuk saham, mata uang, obligasi, komoditas, kontrak berjangka, dan indeks. Mereka adalah kunci untuk memahami saat memilih apakah akan melakukan straddle atau strangle .
Nilai opsi jual meningkat karena harga saham yang mendasarinya terdepresiasi relatif terhadap harga kesepakatan. Di sisi lain, nilai opsi jual menurun dengan meningkatnya saham yang mendasarinya. Nilai opsi jual juga menurun saat mendekati tanggal kedaluwarsanya. Sebaliknya, opsi jual kehilangan nilainya saat saham yang mendasarinya meningkat.
Karena put option, ketika dieksekusi, memberikan posisi short di aset yang mendasarinya, mereka digunakan untuk tujuan lindung nilai atau untuk berspekulasi tentang aksi harga turun. Investor sering menggunakan opsi put dalam strategi manajemen risiko yang dikenal sebagai put protektif. Strategi ini digunakan sebagai bentuk asuransi investasi untuk memastikan bahwa kerugian pada aset yang mendasarinya tidak melebihi jumlah tertentu yaitu strike price.
Secara umum, nilai put option menurun ketika waktunya mendekati kedaluwarsa karena peluruhan waktu karena kemungkinan saham jatuh di bawah harga kesepakatan yang ditentukan menurun. Ketika opsi kehilangan nilai waktunya, nilai intrinsiknya tersisa, yang setara dengan perbedaan antara harga kesepakatan dikurangi harga saham yang mendasarinya. Jika sebuah opsi memiliki nilai intrinsik, itu ada dalam uang (ITM) .
Out of the money (OTM) dan at the money (ATM) put option tidak memiliki nilai intrinsik karena tidak akan ada manfaat dari menggunakan opsi tersebut. Investor dapat melakukan short sell saham pada harga pasar yang lebih tinggi saat ini, daripada melakukan opsi out of money put pada harga kesepakatan yang tidak diinginkan.
Kemungkinan pembayaran untuk pemegang put diilustrasikan dalam diagram berikut:
Puts vs. Calls
Derivatif adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilai dari pergerakan harga pada aset dasarnya, yang dapat berupa komoditas seperti emas atau saham. Derivatif sebagian besar digunakan sebagai produk asuransi untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko bahwa peristiwa tertentu mungkin terjadi. Dua jenis utama derivatif yang digunakan untuk saham adalah opsi jual dan beli.
Opsi beli memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham dengan harga tertentu di masa depan. Ketika seorang investor membeli telepon, dia mengharapkan nilai aset yang mendasarinya naik.
Opsi jual memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham dengan harga tertentu di masa depan. Ketika seorang investor membeli put, dia mengharapkan aset yang mendasarinya turun harganya; dia dapat menjual opsi dan mendapatkan keuntungan. Seorang investor juga dapat menulis opsi jual untuk investor lain untuk membeli, dalam hal ini, dia tidak akan mengharapkan harga saham turun di bawah harga pelaksanaan.
Contoh — Bagaimana Cara Kerja Put Option?
Seorang investor membeli satu kontrak opsi jual pada perusahaan ABC seharga $ 100. Setiap kontrak opsi mencakup 100 saham. Harga pelaksanaan saham adalah $ 10, dan harga saham ABC saat ini adalah $ 12. Kontrak opsi jual ini telah memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual 100 saham ABC dengan harga $ 10.
Jika saham ABC turun menjadi $ 8, maka opsi jual investor adalah dalam bentuk uang (ITM) —yang berarti bahwa harga kesepakatan berada di bawah harga pasar aset yang mendasarinya — dan dia dapat menutup posisi opsi dengan menjual kontrak di pasar terbuka .
Di sisi lain, dia dapat membeli 100 saham ABC dengan harga pasar saat ini sebesar $ 8, dan kemudian menggunakan kontraknya untuk menjual saham tersebut seharga $ 10. Dengan mengabaikan komisi, keuntungan untuk posisi ini adalah $ 200, atau 100 x ($ 10 – $ 8). Ingatlah bahwa investor membayar premi $ 100 untuk opsi jual, memberinya hak untuk menjual sahamnya pada harga pelaksanaan. Mempertimbangkan biaya awal ini, keuntungan totalnya adalah $ 200 – $ 100 = $ 100.
Sebagai cara lain untuk menggunakan put option sebagai lindung nilai, jika investor pada contoh sebelumnya sudah memiliki 100 saham perusahaan ABC, maka posisi tersebut akan disebut dengan put yang sudah menikah dan dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap penurunan harga saham.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pilihan
- Opsi eksotis
- Brexit
- Strategi Perdagangan Opsi: Panduan untuk Pemula
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Delta Hedging
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
- Reksa Dana