Apa Tawaran penalti didefinisikan?
Tawaran penalti adalah tawaran untuk mengambil bagian dalam penawaran umum perdana (IPO), di mana pembeli tidak diberikan insentif untuk menjual saham mereka segera setelah pembelian.
Secara khusus, tawaran penalti menetapkan bahwa jika investor ” membalik ” saham dalam jangka waktu tertentu, pialang yang memproses pesanan pembelian mereka akan dihukum. Pialang kemudian memiliki opsi untuk memberikan hukuman itu kepada klien mereka.
Poin Penting
- Seperti namanya, penawaran penalti adalah tawaran untuk berpartisipasi dalam IPO yang membawa penalti karena menjual saham yang dibeli terlalu cepat.
- Mereka dirancang untuk melindungi investor IPO dari tekanan jual yang mungkin timbul dari investor awal yang menjual sahamnya segera setelah transaksi IPO.
- Meskipun tawaran penalti dikenakan pada broker, mereka sering diteruskan ke pelanggan mereka baik secara langsung atau dengan mengecualikan klien tersebut dari IPO di masa depan.
Memahami Tawaran Penalti
Ketika permintaan untuk IPO melebihi pasokannya , harga saham yang baru diterbitkan seringkali naik segera setelah saham tersebut mulai diperdagangkan. Mengingat fakta ini, investor tergoda untuk mencari alokasi dari broker mereka untuk berpartisipasi dalam IPO mendatang, bukan karena mereka antusias dengan prospek saham jangka panjang, tetapi hanya karena mereka ingin menjual saham segera setelah IPO. untuk mengamankan keuntungan cepat.
Peraturan Tawaran Penalti
Penanganan tawaran penalti oleh penjamin emisi dan broker yang digariskan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) di Peraturan M .Salah satu contoh pedoman ini adalah Rule 104, yang menetapkan bahwa pihak yang terlibat dalam mengajukan penawaran penalti untuk IPO baru harus mengungkapkan tawaran tersebut dengan organisasi pengaturan mandiri (SRO) yang bertanggung jawab untuk mengawasi IPO.
Jika sejumlah investor awal yang cukup bertindak dengan cara ini, dapat memaksa penjamin emisi utama untuk membeli kembali saham yang dialokasikan baru-baru ini selama periode stabilisasi awal IPO untuk mencegah harga saham turun terlalu parah dari meningkatkan tekanan jual dari investor awal. Untuk memitigasi risiko ini, penjamin emisi memberikan sanksi kepada investor yang menjual sahamnya dalam jangka waktu tertentu setelah IPO.
Secara teknis, penalti ini dikenakan terhadap pialang investor, yang kemudian memiliki opsi untuk membebankan biaya kepada investor. Dalam praktiknya, bagaimanapun, lebih umum bagi broker untuk membayar denda sendiri. Secara khusus, pialang biasanya membayar penalti ini dengan mengembalikan sebagian atau seluruh pendapatan komisi yang mereka peroleh dari IPO kembali ke sindikat penjamin emisi. Paling tidak, broker yang kliennya bersikeras untuk menjual saham IPO mereka dalam jangka waktu yang dilarang tidak akan senang dengan klien tersebut, dan mereka dapat mengecualikan klien tersebut dari alokasi masa depan ke IPO yang banyak diminati.
Contoh Tawaran Penalti di Dunia Nyata
Sandra adalah investor yang senang berpartisipasi dalam IPO yang sangat dinantikan. Dia menemukan bahwa saham perusahaan-perusahaan ini sering meningkat nilainya segera setelah IPO, dan dia sangat ingin mendapatkan keuntungan dari fakta ini dengan berinvestasi dalam IPO XYZ Enterprises yang akan datang.
Saat mengungkapkan minat ini kepada pialangnya, Sandra diberi tahu bahwa jika dia diberi alokasi untuk IPO XYZ Enterprises, investasinya akan dianggap sebagai tawaran penalti. Broker tersebut menjelaskan kepadanya bahwa, oleh karena itu, dia harus menahan diri untuk tidak menjual saham dalam jangka waktu tertentu. Jika dia gagal melakukannya, broker akan dihukum dan biaya hukuman ini dapat dibebankan kepadanya.
Sandra memahami bahwa, meskipun dia mungkin tidak dipaksa untuk membayar biaya finansial langsung dari denda tersebut, ada kemungkinan besar bahwa dia akan dikeluarkan oleh brokernya dari IPO di masa mendatang jika dia menjual sahamnya secara prematur.
Artikel terkait
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Cara Melacak Penawaran Umum Awal yang Mendatang (IPO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Bisakah Reksa Dana dan ETF Berinvestasi dalam IPO?
- Di kotak penalti
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Tawaran yang tidak diminta
- Brexit
- Bagaimana Penawaran Umum Perdana (IPO) dihargai
- Tawaran pengambilalihan