Apa Tingkat Dasar Fallacy?
Kekeliruan tarif dasar, atau pengabaian tarif dasar, adalah kesalahan kognitif di mana bobot yang terlalu kecil ditempatkan pada basis, atau tarif asli, kemungkinan (misalnya, probabilitas A diberikan B). Dalam keuangan perilaku, kekeliruan tingkat dasar adalah kecenderungan orang untuk secara keliru menilai kemungkinan suatu situasi dengan tidak memperhitungkan semua data yang relevan. Sebaliknya, investor mungkin lebih fokus pada informasi baru tanpa mengakui bagaimana hal ini memengaruhi asumsi asli.
Poin Penting
- Kekeliruan tarif dasar adalah ketika bobot atau probabilitas dasar atau asli diabaikan atau dianggap sekunder.
- “Kesalahan” pedagang ini dipelajari dengan saksama, karena seringkali arus bawah emosional seperti kekeliruan suku bunga dasar mendorong arah pasar.
- Pembiayaan perilaku melibatkan studi tentang kekeliruan suku bunga dasar dan efek pasarnya.
Memahami Kekeliruan Tarif Dasar
Saat mempertimbangkan informasi tarif dasar, ada dua kategori saat menentukan probabilitas dalam situasi tertentu. Yang pertama adalah probabilitas umum, sedangkan yang kedua adalah informasi khusus peristiwa, seperti berapa banyak basis poin yang telah bergeser pasar, berapa persentase perusahaan kehilangan pendapatan perusahaannya, atau berapa kali perusahaan telah mengubah manajemen. Investor sering cenderung memberi bobot lebih pada informasi khusus peristiwa ini dalam konteks situasinya, kadang-kadang mengabaikan tarif dasar sepenuhnya.
Meskipun sering kali informasi khusus peristiwa penting dalam jangka pendek, terutama untuk pedagang atau penjual pendek, informasi tersebut dapat terlihat lebih besar daripada yang diperlukan bagi investor yang mencoba memprediksi lintasan jangka panjang suatu saham. Misalnya, seorang investor mungkin mencoba untuk menentukan probabilitas bahwa perusahaan akan mengungguli kelompok sejawatnya dan muncul sebagai pemimpin industri.
Referensi cepat
Banyak contoh terjadi di mana emosi dan psikologi sangat memengaruhi keputusan investor, menyebabkan orang berperilaku tidak terduga.
Sementara basis informasi — posisi keuangan perusahaan yang kokoh, tingkat pertumbuhan yang konsisten, manajemen dengan rekam jejak yang terbukti, dan industri dengan permintaan yang kuat — semuanya mengarah pada kemampuannya untuk mengungguli, kuartal pendapatan yang lemah dapat membuat investor mundur, membuat mereka berpikir bahwa ini mengubah arah perusahaan. Seperti yang lebih sering terjadi, ini hanya bisa menjadi titik kecil dalam kenaikannya secara keseluruhan.
Pertimbangan Khusus: Keuangan Perilaku
Keuangan perilaku adalah bidang yang relatif baru yang berupaya menggabungkan teori psikologi perilaku dan kognitif dengan ekonomi dan keuangan konvensional untuk memberikan penjelasan mengapa orang membuat keputusan keuangan yang tidak rasional. Menurut teori keuangan konvensional, dunia dan para pesertanya, sebagian besar, adalah “pemaksimal kekayaan” yang logis.
Dengan ikatan yang kuat dengan konsep kekeliruan suku bunga dasar, reaksi berlebihan terhadap peristiwa pasar adalah salah satu contohnya. Menurut efisiensi pasar, informasi baru harus segera tercermin secara instan dalam harga sekuritas. Akan tetapi, kenyataan cenderung bertentangan dengan teori ini. Seringkali, pelaku pasar bereaksi berlebihan terhadap informasi baru, seperti perubahan suku bunga, menciptakan efek yang lebih besar dari yang semestinya pada harga sekuritas atau kelas aset. Lonjakan harga tersebut biasanya tidak permanen dan cenderung menurun seiring waktu.
Artikel terkait
- Texas Sharpshooter Fallacy.
- Teorema Bayes
- Probabilitas Bersyarat
- Gumpalan Kekeliruan Tenaga Kerja
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Probabilitas obyektif
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Probabilitas tanpa syarat
- Probabilitas dan contoh apriori
- Memahami perilaku investor