Tingkat internal pengembalian (IRR) memerintah – (Keuangan)

oleh

Apa Tingkat internal pengembalian (IRR) memerintah?

Aturan tingkat pengembalian internal (IRR) adalah pedoman untuk memutuskan apakah akan melanjutkan proyek atau investasi. Aturan tersebut menyatakan bahwa sebuah proyek harus dikejar jika tingkat pengembalian internal lebih besar dari tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan. Artinya, proyek tersebut terlihat menguntungkan.

Di sisi lain, jika IRR lebih rendah dari biaya modal, aturan tersebut menyatakan bahwa tindakan terbaik adalah melepaskan proyek atau investasi.

Apa itu IRR yang “baik”? Singkatnya, semakin tinggi semakin baik.

Poin Penting

  • Aturan IRR membantu perusahaan memutuskan apakah akan melanjutkan proyek atau tidak.
  • Ini menyatakan bahwa sebuah proyek layak dilakukan jika pengembaliannya melebihi minimum yang dibutuhkan untuk menutupi biaya.
  • Sebuah perusahaan mungkin tidak mengikuti aturan secara kaku jika proyek tersebut memiliki manfaat lain yang kurang nyata.

Memahami Aturan IRR

Semakin tinggi IRR suatu proyek, dan semakin besar jumlah yang melebihi biaya modal, semakin tinggi arus kas bersih ke perusahaan. Investor dan firma menggunakan aturan IRR untuk mengevaluasi proyek dalam penganggaran modal, tetapi tidak selalu diberlakukan secara kaku.

Referensi cepat

Perusahaan dapat memilih proyek yang lebih besar dengan IRR rendah karena menghasilkan arus kas yang lebih besar daripada proyek kecil dengan IRR tinggi.

Misalnya, perusahaan mungkin lebih memilih proyek dengan IRR yang lebih rendah karena memiliki manfaat tidak berwujud lainnya, seperti berkontribusi pada rencana strategis yang lebih besar atau menghambat persaingan. Sebuah perusahaan mungkin juga lebih memilih proyek yang lebih besar dengan IRR yang lebih rendah daripada proyek yang jauh lebih kecil dengan IRR yang lebih tinggi karena arus kas yang lebih tinggi yang dihasilkan oleh proyek yang lebih besar.

Contoh Aturan IRR

Asumsikan sebuah perusahaan sedang meninjau dua proyek. Manajemen harus memutuskan apakah akan melanjutkan dengan salah satu, keduanya, atau tidak satu pun dari proyek tersebut. Pola arus kas masing-masing adalah sebagai berikut:

Proyek A

Pengeluaran Awal = $ 5.000

Tahun pertama = $ 1.700

Tahun kedua = $ 1.900

Tahun ketiga = $ 1.600

Tahun keempat = $ 1.500

Tahun kelima = $ 700

Proyek B

Pengeluaran Awal = $ 2.000

Tahun pertama = $ 400

Tahun kedua = $ 700

Tahun ketiga = $ 500

Tahun keempat = $ 400

Tahun kelima = $ 300

Perusahaan harus menghitung IRR untuk setiap proyek. Ini melalui proses berulang, menyelesaikan IRR dalam persamaan berikut:

$ 0 = (pengeluaran awal x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + … + CFX / (1 + IRR) ^ X

Dengan menggunakan contoh di atas, perusahaan dapat menghitung IRR untuk setiap proyek sebagai:

Proyek IRR A: $ 0 = (- $ 5.000) + $ 1.700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1.900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1.600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1.500 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

Proyek IRR B: $ 0 = (- $ 2.000) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5

IRR Project A = 16,61 persen

IRR Project B = 5,23 persen

Jika biaya modal perusahaan adalah 10%, manajemen harus melanjutkan dengan Proyek A dan menolak Proyek B.

Artikel terkait

  1. Tingkat Pengembalian Internal (IRR)
  2. Tingkat pengembalian internal: tampilan dalam
  3. Apa rumus untuk menghitung tingkat pengembalian internal (IRR) di Excel?
  4. ROI vs IRR: Apa bedanya?
  5. Haruskah IRR atau NPV digunakan dalam penganggaran modal?
  6. Pengantar Penganggaran Modal
  7. Tingkat pengembalian internal yang dikumpulkan (PIRR)
  8. Menghitung IRR dengan Excel
  9. Net Net Present Value vs. Tingkat Pengembalian Internal
  10. Tingkat Return Internal Bersih – IRR NET