Tingkat kas reksa dana


Apa Tingkat kas reksa dana?

Tingkat kas reksa dana adalah persentase dari total aset reksa dana yang disimpan dalam bentuk tunai atau setara kas. Tingkat kas reksa dana merupakan aspek penting dalam mengelola likuiditas di reksa dana. Sebagian besar reksa dana menyimpan sekitar 5% dari portofolionya dalam bentuk tunai dan yang setara untuk menangani transaksi dan penebusan saham sehari-hari.

Poin Penting

  • Tingkat kas reksa dana adalah persentase total aset reksa dana dalam bentuk tunai.
  • Sebagian besar reksa dana menyimpan sekitar 5% dari portofolio dalam bentuk tunai dan setara.
  • Dana yang secara aktif menggunakan derivatif atau instrumen lain yang mungkin memerlukan posisi jaminan dan peningkatan tingkat kas untuk jenis transaksi lain mungkin memiliki tingkat kas yang lebih tinggi.

Bagaimana Tingkat Kas Reksa Dana Bekerja

Dana yang secara aktif menggunakan derivatif atau instrumen lain yang mungkin memerlukan posisi jaminan dan peningkatan tingkat kas untuk jenis transaksi lain mungkin memiliki tingkat kas yang lebih tinggi.

Hingga tahun 2016, hanya ada sedikit peraturan yang menargetkan tingkat kas reksa dana, sehingga pengelola reksa dana memiliki keleluasaan untuk mengelola kepemilikan kas sesuai kebijakannya. Pada tahun 2016, aturan dan regulasi baru terkait pengelolaan likuiditas reksa dana.

Aturan dan regulasi baru ini berlaku efektif sejak Desember 2018. Tujuannya adalah untuk membantu meningkatkan likuiditas dan memberikan dukungan yang lebih besar bagi investor yang ingin membeli dan menebus saham.

Pertimbangan Khusus

Umumnya, reksa dana memiliki fleksibilitas untuk mengelola posisi kas sesuai kebijakannya. Dalam banyak kasus, posisi tunai ini diikuti oleh spekulan pasar dan disesuaikan berdasarkan prospek pasar.

Tingkat kas biasanya dapat ditemukan dalam perincian kepemilikan atau mereka juga dapat diungkapkan sebagai cadangan jangka pendek. Selain kas, tingkat kas juga mencakup setara kas seperti investasi pasar uang yang dapat memperoleh imbal hasil sekitar 2% dengan tetap memberikan likuiditas yang sama seperti kas.

Bagi investor, tingkat kas dapat menandakan rasa takut atau optimisme kolektif tentang pasar yang luas. Misalnya, jika tingkat kas reksa dana agregat di atas 10%, ini akan menandakan bahwa manajer investasi umumnya bersikap kasar terhadap pasar dan menahan diri untuk melakukan pembelian baru. Di sisi lain, tingkat kas dalam kisaran 3% hingga 8% akan menandakan sikap bullish secara umum, karena sebagian besar uang tunai yang tersedia sedang digunakan di pasar.

Mungkin juga ada alasan lain mengapa reksa dana memilih untuk memiliki jumlah uang tunai yang lebih tinggi. Beberapa dana mungkin menyimpan uang tunai untuk melakukan investasi optimal dalam sekuritas baru ketika peluang baru disajikan. Dana lain mungkin menyimpan uang tunai dalam jumlah tinggi untuk memastikan pembayaran distribusi. Tingkat kas keseluruhan dapat menjadi bagian penting dari strategi operasional reksa dana karena berbagai alasan.

Persyaratan Tingkat Kas Reksa Dana

Inisiatif likuiditas reksa dana SEC menambahkan aturan baru ke Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Aturan 22e-4 akan mensyaratkan dana terdaftar untuk mengembangkan program manajemen risiko likuiditas tertulis. Bagian dari program ini mensyaratkan bahwa dana memastikan mereka tidak menginvestasikan lebih dari 15% dari aset bersih mereka dalam investasi yang tidak likuid.

Perubahan dan modifikasi lainnya mempengaruhi pengajuan dan prosedur harga ayunan dana. Persyaratan baru untuk pengajuan termasuk Formulir N-LIQUID baru, persyaratan baru untuk Formulir N-CEN, persyaratan baru untuk Formulir N-PORT, dan perubahan Formulir N-1A. Undang-undang baru mengenai harga ayunan akan memungkinkan perusahaan dana untuk membuat penyesuaian nilai aset bersih untuk pembelian dan penebusan. Perubahan ini diuraikan dalam amandemen Aturan 22c-1 dan amandemen Peraturan SX.

Secara keseluruhan, SEC berusaha untuk melakukan pembelian dan penebusan reksa dana lebih mudah bagi investor. Akibatnya, peraturan baru menambahkan persyaratan untuk program manajemen risiko likuiditas, posisi tidak likuid, dan pelaporan posisi kas yang lebih besar.

Artikel terkait

  1. Reksa Dana
  2. Memperdagangkan reksa dana untuk pemula
  3. Reksa Dana Pasar Uang
  4. Memahami risiko likuiditas
  5. Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
  6. Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)
  7. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  8. Membandingkan arus kas gratis vs arus kas operasi
  9. Pernyataan Arus Kas: Meninjau Arus Kas dari Operasi
  10. Rasio Likuiditas